界面新聞?dòng)浾?| 陳慧東

12月28日，A股新能源賽道集體拉升，其中，光伏板塊表現(xiàn)十分亮眼。截至收盤(pán)，阿特斯（688472.SH）、金剛光伏（300093.SZ）、快可電子（301278.SZ）、清源股份（603628.SH）、賽伍技術(shù)（603212.SH）、金辰股份（603396.SH）、隆基綠能（601012.SH）、愛(ài)旭股份（600732.SH）、晶澳科技（002459.SZ）、鈞達(dá)股份（002865.SZ）、億晶光電（600537.SH）、海優(yōu)新材（688680.SH）等個(gè)股均漲停，艾能聚（834770.BJ）漲超25%、海泰新能（835985.BJ）、通靈股份（301168.SZ）、明冠新材（688560.SH）等多股漲超15%。

當(dāng)日，北向資金大幅凈買入135.58億元，創(chuàng)5個(gè)月新高。隆基綠能、五糧液（000858.SZ）、貴州茅臺(tái)（600519.SH）分別獲凈買入6.38億元、6億元、5.56億元。

近期，有多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，光伏行業(yè)底部信號(hào)已現(xiàn)。

• 川財(cái)證券最新研報(bào)認(rèn)為，國(guó)內(nèi)外需求共振疊加紅海局勢(shì)推升運(yùn)價(jià)，需求端顯著改善。部分產(chǎn)能延產(chǎn)或退出，有望加速供給端出清。行業(yè)底部趨勢(shì)明顯，當(dāng)前股價(jià)已過(guò)度反映悲觀預(yù)期，隨著后續(xù)需求增長(zhǎng)及供給優(yōu)化，光伏板塊有望迎來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)行情。
• 國(guó)盛證券研究報(bào)告稱，從板塊情緒角度去看，光伏板塊進(jìn)入磨底階段。自2020年以來(lái)，光伏板塊當(dāng)年業(yè)績(jī)對(duì)應(yīng)估值最高點(diǎn)PE接近50倍，當(dāng)下估值水平在8至9倍，已突破7年來(lái)的歷史低位。光伏行業(yè)整體估值處于超跌狀態(tài)，主要矛盾緩和后有望迎來(lái)估值修復(fù)。

不過(guò)，有多位業(yè)內(nèi)人士向界面新聞?dòng)浾叻治龇Q，光伏行業(yè)底部還未真正到來(lái)，目前二級(jí)市場(chǎng)的反應(yīng)優(yōu)于行業(yè)的實(shí)際表現(xiàn)。

北京特億陽(yáng)光新能源科技有限公司總裁祁海珅向記者表示，因?yàn)槟壳昂Ｍ馐鞘フQ節(jié)，海外的裝機(jī)會(huì)受到影響，現(xiàn)在海外的光伏板庫(kù)存量有一定的積壓。國(guó)內(nèi)的春節(jié)也馬上到來(lái)，所以明年一季度，光伏產(chǎn)業(yè)正是洗牌開(kāi)始的時(shí)候。

“目前一些光伏大廠正在利用這個(gè)階段進(jìn)行設(shè)備的改造升級(jí)換代等等，行業(yè)洗牌實(shí)際上會(huì)讓強(qiáng)者恒強(qiáng)，被淘汰的中小企業(yè)也會(huì)無(wú)可避免地成為行業(yè)發(fā)展的犧牲品?！逼詈＠しQ，“目前光伏板的價(jià)格在人民幣一塊以下了，后續(xù)也有慣性下跌的可能性，但是不具備可持續(xù)性。預(yù)計(jì)在經(jīng)歷明年上半年的洗牌后，光伏行業(yè)明年下半年還會(huì)持續(xù)向好。”

光伏投資專業(yè)人士侯兵認(rèn)為，目前光伏行業(yè)盈利明顯還未見(jiàn)底，但無(wú)需對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題過(guò)于悲觀。對(duì)于光伏設(shè)備企業(yè)來(lái)說(shuō)，短期可能是行業(yè)增長(zhǎng)的高點(diǎn)，他們中的部分需求可能延后甚至取消。無(wú)序擴(kuò)張帶來(lái)的設(shè)備需求大增可能在后期得以修正。但優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)鏈、盈利模式的企業(yè)的歸位是遲早的事。

另外，中信建投證券最新研報(bào)預(yù)計(jì)，2024年全球新增光伏裝機(jī)將達(dá)到500GW。行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將大幅加劇，主要體現(xiàn)在兩方面，一是部分主要光伏裝機(jī)市場(chǎng)需求放緩，企業(yè)經(jīng)營(yíng)將有所承壓；二是行業(yè)內(nèi)卷加劇，價(jià)格逐步跌破成本線，非頭部企業(yè)或面臨出清風(fēng)險(xiǎn)。

國(guó)開(kāi)證券研報(bào)稱，國(guó)內(nèi)裝機(jī)需求增速超預(yù)期，海外光伏產(chǎn)品需求保持下降態(tài)勢(shì)，但環(huán)比降速減小，逆變器出口環(huán)比微增，光伏出口數(shù)據(jù)整體有止跌企穩(wěn)跡象，供給端電池片產(chǎn)能擴(kuò)張降速。

上述研報(bào)提到，海關(guān)總署發(fā)布11月份光伏產(chǎn)品出口數(shù)據(jù)。2023年11月，我國(guó)光伏產(chǎn)品出口額繼續(xù)保持下降態(tài)勢(shì)，硅棒、硅片、電池、組件出口合計(jì)29.32億美元，同比減少23.2%，環(huán)比減少5.1%，是近兩年來(lái)的單月最低，主要原因是去年的高基數(shù)導(dǎo)致部分區(qū)域去庫(kù)壓力較大，但環(huán)比降速減小。