界面新聞?dòng)浾?| 尹靖霏

女董事長(zhǎng)聯(lián)合私募操縱自家股票，控制113個(gè)賬戶(hù)，賬戶(hù)交易額直逼800億元，反倒巨虧2.38億。

2月21日晚間，*ST美尚（300395.SZ，下稱(chēng)*ST美尚或美尚生態(tài)）公告， 近日，公司接到王迎燕女士函告， 其收到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰決定書(shū)》 ，時(shí)任公司董事長(zhǎng)的王迎燕及私募法定代表人季云被證監(jiān)會(huì)行政處罰，分別罰款500萬(wàn)元、300萬(wàn)元。

除操縱股價(jià)外，在王迎燕的指示下，*ST美尚在上市前后連續(xù)9年虛增凈利潤(rùn)，涉嫌信息披露違法違規(guī)、欺詐發(fā)行。

在連續(xù)造假多年后，*ST美尚業(yè)績(jī)依舊存疑。2023年年末突擊更換審計(jì)所，同年第四季度業(yè)績(jī)異常大漲，遭到深交所的質(zhì)疑。2月23日*ST美尚股價(jià)逆勢(shì)上漲3.48%，報(bào)收至1.15元/股，市值僅為8億元。

控制113個(gè)賬戶(hù)  交易額800億元

長(zhǎng)達(dá)2年的時(shí)間里，*ST美尚股價(jià)被王迎燕和季云所操縱。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)的披露，2018年6月12日至2020年7月3日，王迎燕、上海永樹(shù)資產(chǎn)管理有限公司法人代表季云實(shí)際控制“吳某”等 113 個(gè)證券賬戶(hù)，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)，連續(xù)交易“美尚生態(tài)”，對(duì)“美尚生態(tài)”進(jìn)行操縱。

其累計(jì)交易額不可謂不驚人。操縱股價(jià)期間，賬戶(hù)組累計(jì)買(mǎi)入31.4億股，買(mǎi)入399.84億元；賣(mài)出31.38億股，賣(mài)出397.98億元。賬戶(hù)交易額近800億元。然而，扣除傭金和相關(guān)稅費(fèi)，賬戶(hù)組竟然還虧損2.38億元。

操縱期間，賬戶(hù)組自2018年6月12日起集中買(mǎi)入涉案股票，2018年11月27日賬戶(hù)組持近1839萬(wàn)股，占流通股本比例為 6.76%。2019年1月31日，賬戶(hù)組持有近2160萬(wàn)股，占流通股本比例達(dá)3.90%（限售股解禁導(dǎo)致占比下降）。

兩人每日操縱股票的成交量不容小覷。

操縱期間，賬戶(hù)組交易該股的數(shù)量占該股市場(chǎng)成交量的比例平均為32.18%。有404 個(gè)交易日的成交量占比超過(guò) 20%，有299 個(gè)交易日的成交量占比超過(guò) 30%，有169個(gè)交易日的成交量占比超過(guò) 40%，有35個(gè)交易日的成交占比超過(guò) 50%。2019年6月17 日成交占比最高，達(dá)到58.66%。賬戶(hù)組申買(mǎi)數(shù)量占市場(chǎng)申買(mǎi)量比例超30%的交易日有303個(gè)交易日，最高為55.85%。賬戶(hù)組申賣(mài)量占市場(chǎng)申賣(mài)量比例超 30%的交易日有112 個(gè)，最高為43.84%。

根據(jù)界面新聞統(tǒng)計(jì)，在王迎燕、季云操縱股價(jià)的2年時(shí)間內(nèi)，*ST美尚單日的成交量急劇波動(dòng)。

2019年3月21日該只股票的成交額高達(dá)8.48億元，當(dāng)日股價(jià)大漲4.76%，當(dāng)日最高漲至15.63元/股。而在2020年2月3日，該只股票當(dāng)日成交額僅有1070萬(wàn)元，當(dāng)日股價(jià)跌停，股價(jià)直接跌停至9.57元/股。

除此之外，證監(jiān)會(huì)表示，涉案期間，賬戶(hù)組還實(shí)施了對(duì)倒交易。

市場(chǎng)人士表示，對(duì)倒交易是證券市場(chǎng)主力或莊家在其管理的多個(gè)賬戶(hù)之間進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)，即自己買(mǎi)自己賣(mài)的虛假交易行為。主力通過(guò)開(kāi)設(shè)多個(gè)戶(hù)頭，利用對(duì)應(yīng)賬戶(hù)同時(shí)買(mǎi)賣(mài)某個(gè)相同的證券品種，以達(dá)到人為地拉抬價(jià)格以便拋壓或刻意打壓后以便低價(jià)吸籌的目的。對(duì)倒交易是一種違規(guī)行為，通過(guò)自買(mǎi)自賣(mài)故意將成交量虛假放大，可以打造交易活躍的假象，用以吸引市場(chǎng)資金跟風(fēng)操作，主力借此可以順利完成建倉(cāng)、拉升、洗盤(pán)、出貨的目的。

證監(jiān)會(huì)表示，前述違法事實(shí)，有開(kāi)戶(hù)材料、銀行流水、持倉(cāng)信息表、詢(xún)問(wèn)筆錄、聊天記錄、交易記錄、MAC地址等證據(jù)證明。證監(jiān)會(huì)對(duì)王迎燕、季云處以800萬(wàn)元罰款，其中對(duì)王迎燕處以500萬(wàn)元罰款、對(duì)季云處以300萬(wàn)元罰款。

控股股東前科累累

作為公司控股股東，王迎燕所做的不僅僅止于操縱股價(jià)。該公司在上市前后連續(xù)多年存在重大財(cái)務(wù)造假，而作為控制人之一的王迎燕則是“罪魁禍?zhǔn)住薄?/span>

其履歷顯示，王迎燕出生于1967年，本科學(xué)歷，機(jī)織專(zhuān)業(yè)，復(fù)旦大學(xué)EMBA學(xué)位。曾任政協(xié)無(wú)錫市錫山區(qū)委員會(huì)委員；曾榮獲“無(wú)錫市優(yōu)秀企業(yè)家”“中國(guó)園林綠化行業(yè)管理創(chuàng)新企業(yè)家”等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)；2019年受聘擔(dān)任江南大學(xué)客座教授。歷任無(wú)錫美尚景觀園林工程有限公司總經(jīng)理、執(zhí)行董事、董事長(zhǎng)。

*ST美尚成立于2001年，于2015年12月22日上市，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為園林綠化工程施工、工程管理服務(wù)等。2012年至2020年連續(xù)9年這家公司虛增利潤(rùn)合計(jì)高達(dá)4.57億元。

• 其中，美尚生態(tài)2012年虛增凈利潤(rùn)1,171.27萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的16.56%，；
• 2013年虛增凈利潤(rùn)1,652.33萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的16.31%；
• 2014年虛增凈利潤(rùn)767.15萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的7.12%；
• 2015年虛增凈利潤(rùn)6,672.74萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的60.52%；
• 2016年虛增凈利潤(rùn)6,401.11萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的30.64%；
• 2017年虛增凈利潤(rùn)7,835.24萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的27.58%；
• 2018年虛增凈利潤(rùn)14,827.80萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的38.34%；
• 2019年虛增凈利潤(rùn)5,843.56萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的27.20%；
• 2020年上半年虛增凈利潤(rùn)533.70萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)占當(dāng)期披露凈利潤(rùn)的13.85%，導(dǎo)致相關(guān)招股說(shuō)明書(shū)、定期報(bào)告、發(fā)行文件中存在虛假記載。

而*ST美尚又是如何實(shí)施財(cái)務(wù)造假的？

其一，通過(guò)提前確認(rèn)應(yīng)收賬款收回虛增凈利潤(rùn)，其二虛記銀行利息收入，其三，不按審定金額調(diào)整項(xiàng)目收入，其四，虛增子公司收入。

就以提前確認(rèn)應(yīng)收賬款為例，2012年至2019年，美尚生態(tài)將未收回的應(yīng)收賬款在賬面虛假記賬提前收回，影響美尚生態(tài)應(yīng)收賬款、銀行存款、長(zhǎng)期應(yīng)收賬款、壞賬準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)科目，最終影響相關(guān)期間的凈利潤(rùn)。提前確認(rèn)應(yīng)收賬款收回導(dǎo)致2012年至2019年美尚生態(tài)分別虛增凈利潤(rùn)1104.63萬(wàn)元、1431.68萬(wàn)元、494.37萬(wàn)元、-412.88萬(wàn)元、992.15萬(wàn)元、1960.90萬(wàn)元、837.10萬(wàn)元、2750.10萬(wàn)元。

2023年6月28日證監(jiān)會(huì)下發(fā)的市場(chǎng)禁入決定披露，美尚生態(tài)2015年公司招股說(shuō)明書(shū)、2015年至2019年年報(bào)、2020年半年報(bào)、2016年非公開(kāi)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)、2017年面向合格投資者公開(kāi)發(fā)行公司債券募集說(shuō)明書(shū)等信息披露文件存在虛假記載。同時(shí)，*ST美尚還未按規(guī)定披露關(guān)聯(lián)交易及資金占用，未按規(guī)定披露重大訴訟事項(xiàng)，未如實(shí)披露控股股東歸還資金占用情況，美尚生態(tài)非公開(kāi)發(fā)行股票行為構(gòu)成欺詐發(fā)行。

王迎燕作為美尚生態(tài)時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、實(shí)際控制人，直接安排、指使提前虛記應(yīng)收賬款收回、虛記銀行利息收入、未按審定金額調(diào)整項(xiàng)目收入等事項(xiàng)，導(dǎo)致美尚生態(tài)相關(guān)披露信息存在嚴(yán)重虛假記載。王迎燕作為美尚生態(tài)時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、實(shí)際控制人，指使美尚生態(tài)從事信息披露違法違規(guī)、欺詐發(fā)行行為，違法情節(jié)特別嚴(yán)重，時(shí)任董事長(zhǎng)及實(shí)控人之一王迎燕被處以1510萬(wàn)元罰款，并終身市場(chǎng)禁入。

而在股價(jià)操縱層面，除王迎燕外，現(xiàn)年35歲的私募機(jī)構(gòu)法定代表人季云也脫不了干系。

處罰決定書(shū)顯示，王迎燕、季云在操縱美尚生態(tài)股價(jià)的過(guò)程中，分工協(xié)作，相互配合，屬于共同違法主體。其中，王迎燕是操縱行為的發(fā)起者、決策者，安排了交易保證金，負(fù)責(zé)部分賬戶(hù)的借用工作，起主導(dǎo)作用，應(yīng)承擔(dān)主要責(zé)任。季云是操縱行為的實(shí)施者，負(fù)責(zé)部分賬戶(hù)的借用工作，應(yīng)承擔(dān)次要責(zé)任。

據(jù)*ST美尚披露，季云，男，1989年11月出生，時(shí)任上海永樹(shù)資產(chǎn)管理有限公司（下稱(chēng)永樹(shù)資產(chǎn)）法定代表人，住址為上海市浦東新區(qū)。

公開(kāi)資料顯示，永樹(shù)資產(chǎn)成立于2012年，由外資銀行資管部高管和華爾街歸國(guó)人士共同創(chuàng)建，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)資金規(guī)模1.1億元人民幣；海外外匯對(duì)沖基金，管理資金為200萬(wàn)美元。當(dāng)前該私募機(jī)構(gòu)的營(yíng)業(yè)執(zhí)照已被吊銷(xiāo)。

*ST美尚前路不明

在業(yè)務(wù)上，公司在連年巨虧后業(yè)績(jī)卻是依舊存疑。

*ST美尚2020年至2022年連續(xù)巨虧共計(jì)18.27億元。

2024年1月29日，公司披露的《2023年度業(yè)績(jī)預(yù)告》顯示，2023年度公司預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入為1.09億元至1.4億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-4.4億元至-6.2億元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為-3.4億元至-4.8億元；預(yù)計(jì)期末歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益為1.35億元至1.75億元。

該上市公司的一系列舉動(dòng)頗讓外界疑惑，更讓監(jiān)管層對(duì)于其2023年真實(shí)業(yè)績(jī)存疑。

一是臨時(shí)突擊更換審計(jì)所。

去年11月28日，*ST美尚發(fā)公告稱(chēng)，擬聘任北京澄宇會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（下稱(chēng)“澄宇所”）為公司2023年度審計(jì)機(jī)構(gòu)，不再續(xù)聘北京中天華茂會(huì)計(jì)師事務(wù)所（普通合伙）（下稱(chēng)“中天華茂所”）。

值得注意的是中天華茂所對(duì)公司2022年財(cái)務(wù)報(bào)告出具了帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段和持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力重大不確定性段落的無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。*ST美尚為何要在年末突然更換審計(jì)所？對(duì)于此，深交所要求*ST美尚詳細(xì)說(shuō)明中天華茂所不再擔(dān)任該公司年審會(huì)計(jì)師的具體原因，與公司前期溝通過(guò)程中是否存在爭(zhēng)議事項(xiàng)。

更讓外界遲疑的是，新聘任的“澄宇所”資歷之淺。

根據(jù)*ST美尚的披露，澄宇所為上市公司年報(bào)審計(jì)客戶(hù)家數(shù)僅為1家。2022年度澄宇所為榮盛發(fā)展（002146.SZ）提供了2022年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)服務(wù)，審計(jì)費(fèi)用為430萬(wàn)元。2022年該所總收入僅為2011萬(wàn)元。

而榮盛發(fā)展亦是一家“問(wèn)題公司”，當(dāng)前訴訟不斷。*ST美尚為何會(huì)選擇這樣一家在A股市場(chǎng)上資歷尚淺的審計(jì)所？

其二，在更換審計(jì)所后，2023年第四季度公司業(yè)績(jī)離奇大漲。

2023年前9個(gè)月，該公司營(yíng)收合計(jì)僅為0.46億元，而在更換審計(jì)所之后，2023年全年?duì)I收預(yù)計(jì)高達(dá)1.09億元至1.4億元，這意味著僅在2023年最后三個(gè)月，該公司營(yíng)收創(chuàng)下0.63億元至近1億元的營(yíng)收，遠(yuǎn)超過(guò)去三個(gè)季度的成績(jī)。這是否又有可能？

就此，深交所分別于1月30日、2月7日兩次發(fā)出關(guān)注函。

1月30日深交所要求公司解釋2023年第四季度營(yíng)業(yè)收入突增等事項(xiàng)的原因。2月7日，*ST美尚才予以回復(fù)稱(chēng)，公司判斷不存在2023年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)為負(fù)值且扣除后營(yíng)業(yè)收入低于1億元的情形。公司股票不存在被疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的風(fēng)險(xiǎn)。

2月7日，*ST美尚再度收到關(guān)注函，深交所要求公司說(shuō)明結(jié)合2023年業(yè)績(jī)說(shuō)明是否對(duì)客戶(hù)節(jié)能鐵漢存高度依賴(lài)、客戶(hù)關(guān)系是否可持續(xù)，與此同時(shí)，結(jié)合各項(xiàng)合同實(shí)際開(kāi)工日期、配備的人員數(shù)量、施工進(jìn)度等說(shuō)明約定工期未半公司即能確認(rèn)大部分收入的合理性，與公司實(shí)際承擔(dān)的工作內(nèi)容是否匹配、合理，是否具有商業(yè)實(shí)質(zhì)。

面對(duì)深交所的質(zhì)疑，2月23日*ST美尚表示延期回復(fù)。

與此同時(shí)，該公司還面臨重整難題和退市風(fēng)險(xiǎn)。

2月21日，*ST美尚表示，公司已向深圳證券交易所提交撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示的申請(qǐng)，目前正處于補(bǔ)充材料期間。公司申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形需經(jīng)深圳證券交易所批準(zhǔn)，能否獲得深圳證券交易所批準(zhǔn)尚存在不確定性，公司申請(qǐng)撤銷(xiāo)退市風(fēng)險(xiǎn)警示未被深交所審核同意，則公司股票交易將被實(shí)施終止上市。

同時(shí)，2022年10月11日深圳市高新投集團(tuán)有限公司向廣東省深圳市中級(jí)人民法院申請(qǐng)對(duì)公司進(jìn)行重整，并通過(guò)重整程序清償申請(qǐng)人的相應(yīng)債權(quán)。截至2024年2月21日，公司尚未收到法院對(duì)公司重整事項(xiàng)的受理裁定書(shū)，法院是否受理公司重整、公司是否進(jìn)入重整程序存在不確定性。若法院依法受理申請(qǐng)人對(duì)公司提出的重整申請(qǐng)，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所將對(duì)公司股票交易疊加實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。若公司因重整失敗而被宣告破產(chǎn)，公司股票將存在被終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。

截至2023年9月末公司股東戶(hù)數(shù)達(dá)2.1萬(wàn)戶(hù)。