界面新聞?dòng)浾?| 薛冰冰

3月28日晚間，“中國新住宿經(jīng)濟(jì)第一股”亞朵集團(tuán)（NASDAQ:ATAT）發(fā)布了上市以來的第二份年報(bào)，整個(gè)2023年?duì)I收和凈利潤同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長。

數(shù)據(jù)顯示，2023年亞朵集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營收46.66億元，同比增長106.2%；調(diào)整后凈利潤為9.03億元，相比2022年大漲248.3%；調(diào)整后的EBITDA為12.07億元，同比增長184.3%。其中第四季度，亞朵集團(tuán)營收同比增長140.4%至15.05億元。

疫情三年期間，國內(nèi)不少酒店集團(tuán)深陷虧損，亞朵是為數(shù)不多連續(xù)保持盈利的一家。疫情后復(fù)蘇的第一年，亞朵盈利水平又創(chuàng)下新高，當(dāng)年調(diào)整后凈利潤已超過前面三年的總和。

盡管再次證明了自己的賺錢能力，但是運(yùn)營成本及費(fèi)用居高不下、負(fù)債率高企等隱患依然困擾著亞朵。財(cái)報(bào)披露，2023年亞朵總運(yùn)營成本及費(fèi)用達(dá)到38.25億元，在總營收中的比重仍超過八成。資產(chǎn)負(fù)債率相比去年上半年的70.67%有所下降，降至68.73%。但總負(fù)債規(guī)模有所擴(kuò)大，從上半年的38.99億元增加至45.27億元。

核心經(jīng)營指標(biāo)反超疫情前，門店擴(kuò)張加速

旅游業(yè)加速復(fù)蘇帶動(dòng)酒店行業(yè)的強(qiáng)勁恢復(fù)，是去年亞朵業(yè)績大增的直接原因。

據(jù)文化和旅游部統(tǒng)計(jì)，2023年，國內(nèi)出游人次48.91億，比上年同期增加23.61億，同比增長93.3%，恢復(fù)至2019年（60.1億人次）的81.38%。

從核心經(jīng)營指標(biāo)來看，財(cái)報(bào)顯示，2023年亞朵集團(tuán)酒店的平均可出租客房收入（RevPAR）為377元，恢復(fù)至2019年同期水平114.4%；日均房價(jià)（ADR）為464元，恢復(fù)至2019年同期水平107.9%；入住率（OCC）達(dá)77.8%，恢復(fù)至2019年同期水平的106.0%。其中，ADR和OCC連續(xù)四個(gè)季度均超過2019年同期水平。

作為中高端酒店品牌，亞朵酒店的經(jīng)營模式包括管理加盟酒店和直營酒店兩大類，管理加盟酒店占據(jù)主力。截至2023年末加盟酒店數(shù)量為1178家，比重高達(dá) 97%，剩下的3%均為直營酒店數(shù)量。不過從收入貢獻(xiàn)來看，加盟酒店?duì)I收占比為57%，自營酒店則貢獻(xiàn)了18%的收入。

自營酒店之所以能夠以較小的體量貢獻(xiàn)較高的營收，與其經(jīng)營水平有一定關(guān)系。亞朵自營酒店包括1家豪華品牌、8家高端品牌和22家中高端品牌。整個(gè)2023年，32家自營酒店的入住率為83.6%，明顯超過加盟酒店的77.6%；在較高房價(jià)的帶動(dòng)下，自營酒店的RevPAR也更高，達(dá)到517.2元。

亞朵的運(yùn)營成本也正是在酒店運(yùn)營中產(chǎn)生。財(cái)報(bào)披露，整個(gè)2023亞朵的酒店運(yùn)營成本為22.40億元，占總成本比重為58%。業(yè)內(nèi)有觀點(diǎn)分析稱，亞朵酒店以個(gè)性化體驗(yàn)、IP聯(lián)名獲得高溢價(jià)，但不同風(fēng)格的酒店具有“非標(biāo)準(zhǔn)化”的特征。而且風(fēng)格打造耗費(fèi)大量物力、財(cái)力，難以復(fù)制和遷移。

為了守住并搶占更大市場份額，加速擴(kuò)張是各個(gè)酒店集團(tuán)不約而同的努力方向。2023年年初，亞朵集團(tuán)定下“中國體驗(yàn)，兩千好店”的戰(zhàn)略目標(biāo)，計(jì)劃將在2025年底前開設(shè)2000家高品質(zhì)酒店。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，2023年，亞朵集團(tuán)累計(jì)新開業(yè)酒店289家，新簽約酒店576家，超額完成年初設(shè)定的目標(biāo)。截至2023年底，亞朵集團(tuán)在營酒店數(shù)量達(dá)到1210家。

場景零售“副業(yè)”更賺錢了

在競爭激烈的中高端酒店賽道，亞朵憑借文藝氣息、自然美學(xué)等標(biāo)簽走出一條差異化道路。除了這一點(diǎn)，亞朵還開辟出其它酒店集團(tuán)沒有的場景零售業(yè)務(wù)。盡管被外界調(diào)侃為“不務(wù)正業(yè)”，但是零售業(yè)務(wù)確實(shí)為亞朵創(chuàng)造了不菲的收入。

亞朵方面表示，亞朵集團(tuán)聚焦“深睡”場景發(fā)展的零售業(yè)務(wù)，在2023年實(shí)現(xiàn)了口碑與銷量的雙向突破，打造頗具勢能的“第二增長曲線”。數(shù)據(jù)顯示，2023年零售業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長，GMV達(dá)11.39億元，同比增長約300%。其中，深睡枕PRO全年累計(jì)銷售超120萬個(gè)，深睡控溫被累計(jì)銷售超10萬條。

受此影響，零售業(yè)務(wù)收入在亞朵集團(tuán)整個(gè)營收結(jié)構(gòu)中的重要性也日漸提升。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)披露，2022年零售業(yè)務(wù)收入為2.54億元，占總營收比重為11.18%；2023年零售業(yè)務(wù)收入增長至9.72億元，在總營收中的比例攀升至20.81%，甚至超過了亞朵自營酒店的營收占比。而在2022年時(shí)，零售業(yè)務(wù)的收入仍排在自營酒店收入的后面。

亞朵方面稱，零售業(yè)務(wù)收入的增長主要得益于零售品牌的廣泛認(rèn)可以及產(chǎn)品開發(fā)和分銷能力的提高。界面新聞也注意到，2024年以來亞朵在抖音等多個(gè)平臺(tái)加大了零售產(chǎn)品的營銷推廣力度。據(jù)亞朵星球官方旗艦店數(shù)據(jù)顯示，深睡枕PRO為近期店鋪銷量第一名，已售銷量達(dá)到95.3萬。