界面新聞?dòng)浾?| 尹靖霏

城市軌道交通進(jìn)入存量博弈時(shí)代，在資本市場(chǎng)上，在軌道減振這一細(xì)分賽道上誰又能“老樹發(fā)新芽”，催生出新的想象空間？

6月13至15日，2024北京－南京國(guó)際城市軌道交通展覽會(huì)暨高峰論壇在南京國(guó)際博覽中心舉行。期間，國(guó)內(nèi)城軌交通減振降噪綜合服務(wù)商九州一軌（688485.SH）總裁曹衛(wèi)東在接受界面新聞采訪時(shí)表示，當(dāng)前城市軌道交通已由高速增長(zhǎng)階段進(jìn)入運(yùn)維時(shí)代。公司推出軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)，將助力軌道交通運(yùn)維水平邁向工業(yè)人工智能運(yùn)維新階段。通過布局這一業(yè)務(wù)，公司也將盡快從產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)服務(wù)商。

在市場(chǎng)空間收窄的背后，在軌道交通減振這一領(lǐng)域，主要參賽選手天鐵股份（300587.SZ）、震安科技（300767.SZ）、九州一軌等均在謀求新的出路。

軌道交通進(jìn)入運(yùn)維時(shí)代

6月13日，中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)環(huán)境影響評(píng)價(jià)行業(yè)分會(huì)理事長(zhǎng)趙維鈞對(duì)界面新聞表示，隨著城市軌道交通的發(fā)展，局部噪聲投訴舉報(bào)持續(xù)居高。2022年全國(guó)地級(jí)及以上城市各渠道各部門合計(jì)受理的噪聲投訴舉報(bào)案件約450.3萬件。其中城市軌道交通振動(dòng)和噪聲問題凸顯。

城市軌道交通振動(dòng)和噪音問題催生出數(shù)家上市公司。在這一細(xì)分賽道上，A股天鐵股份、震安科技分別于2017年和2019年上市，九州一軌于2023年初登陸A股。

前述幾家上市公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)較為類似，以九州一軌為例，其主營(yíng)產(chǎn)品為鋼彈簧浮置板軌道、橡膠隔振器、減震墊、隔振墊、粘滯阻尼器等。

近年來，地鐵審批條件收緊，多城地鐵規(guī)劃被叫停，軌道交通尤其是城市軌道交通大基建時(shí)代已悄然落幕。中國(guó)城市軌道交通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年我國(guó)城市軌道交通運(yùn)營(yíng)增長(zhǎng)率從2017年高峰時(shí)期的21.2%降至9.11%。從業(yè)績(jī)來看，由于城市軌道交通市場(chǎng)增速放緩，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)也受到?jīng)_擊。

如今，這一細(xì)分賽道上市公司的股價(jià)、業(yè)績(jī)均出現(xiàn)一定幅度的下滑，且其市值也不算太高。

我國(guó)軌道交通發(fā)展迅猛，歷經(jīng)20余年高速發(fā)展，如今正在邁入運(yùn)維時(shí)代。不過，進(jìn)入運(yùn)維時(shí)代其難題也接踵而來。軌道交通振動(dòng)噪聲控制、設(shè)備病害防治、老舊線路改造、檢測(cè)技術(shù)去人工化、維保模式優(yōu)化等方面都面臨著不同程度的挑戰(zhàn)。具體而言，其一，軌道、車輛病害頻發(fā)，其二，老舊運(yùn)營(yíng)線路里程增加及狀態(tài)劣化；其三，傳統(tǒng)檢測(cè)無法全面呈現(xiàn)列車運(yùn)行條件下軌道真實(shí)狀態(tài)，其四，“計(jì)劃修+故障修”的傳統(tǒng)維保模式效率低下。

軌交運(yùn)維進(jìn)入AI大模型時(shí)代

在運(yùn)維時(shí)代，在軌交減振這一細(xì)分賽道上，相關(guān)上市公司該何去何從？

AI算法或成為軌道交通運(yùn)維時(shí)代的下一個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。

九州一軌副總裁丁德云對(duì)界面新聞表示，九州一軌花費(fèi)6年時(shí)間研發(fā)并推出“軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)”，以九州一軌開發(fā)的軌道斷面、線路、便攜聲紋監(jiān)測(cè)軟硬件產(chǎn)品為基礎(chǔ)，構(gòu)建覆蓋全域的軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，依托工務(wù)智慧運(yùn)維管理信息系統(tǒng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)所有實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)與靜動(dòng)態(tài)檢測(cè)數(shù)據(jù)集成，采用物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)軌道與車輛真實(shí)狀態(tài)全時(shí)全域監(jiān)測(cè)。

聲紋識(shí)別技術(shù)，可通過對(duì)設(shè)備發(fā)出的聲音進(jìn)行分析，可以預(yù)測(cè)設(shè)備的健康狀況，實(shí)現(xiàn)預(yù)測(cè)性維護(hù)，從而大幅提升城軌運(yùn)維的智能化程度，在提升線路安全、降低運(yùn)維成本等方面發(fā)揮作用。

丁德云稱，與C端人工智能不同，前者可挖掘海量數(shù)據(jù)量，很容易獲得素材訓(xùn)練模型。然而，工業(yè)人工智能中一個(gè)很大的問題就是數(shù)據(jù)來源。

“數(shù)據(jù)是我們的核心優(yōu)勢(shì)。依托軌道聲紋在線監(jiān)測(cè)與智慧運(yùn)維系統(tǒng)的推出，公司將加快向大數(shù)據(jù)、人工智能轉(zhuǎn)型的步伐，盡快從產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)閿?shù)據(jù)服務(wù)商”。曹衛(wèi)東對(duì)界面新聞表示。

界面新聞了解到，當(dāng)前這套系統(tǒng)中的部分模塊已經(jīng)在部分城市的軌道交通中得到了應(yīng)用。比如，城軌車載軌道聲紋監(jiān)測(cè)子系統(tǒng)（便攜）已為北京、天津等9個(gè)城市近30條線路提供了軌道動(dòng)態(tài)不平順檢測(cè)分析服務(wù)。

截至目前，中國(guó)大陸地區(qū)共有59個(gè)城市開通城市軌道交通運(yùn)營(yíng)線路338條，在建線路共計(jì)224條，近600條城軌線路將為新業(yè)務(wù)提供廣闊的市場(chǎng)空間。

面對(duì)市場(chǎng)空間增量不足的窘境，在軌交減振這一細(xì)分領(lǐng)域的選手們也在謀求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。天鐵股份在尋找第二增長(zhǎng)曲線，比如除“減振/震業(yè)務(wù)”外，5月15日天鐵股份稱，公司把“鋰化物新能源業(yè)務(wù)”也作為另一主要發(fā)展方向，同時(shí)積極拓展國(guó)際海外業(yè)務(wù)，公司也正積極探索以互聯(lián)網(wǎng)工廠升級(jí)傳統(tǒng)制造的模式,落地信息管理技術(shù)。

震安科技也正在拓展技術(shù)面和業(yè)務(wù)面。在2024年5月13日召開業(yè)績(jī)說明會(huì)，就“研發(fā)重點(diǎn)布局哪些方向這一問題”，震安科技稱，2024年公司的研發(fā)重點(diǎn)主要是新型隔震減震產(chǎn)品、三維振動(dòng)控制產(chǎn)品等領(lǐng)域。就公司新業(yè)務(wù)拓展方向，公司方面直言，接下來公司除了學(xué)校、醫(yī)院等公共建筑外，還將重點(diǎn)發(fā)力工業(yè)廠房和設(shè)備、能源化工等其他振動(dòng)控制領(lǐng)域。