界面新聞?dòng)浾?| 尹靖霏
“封測(cè)一哥”長(zhǎng)電科技（600584.SH）披露的2024年半年報(bào)顯示，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入154.86億元，同比增長(zhǎng)27.22%；歸母凈利6.19億元，同比增長(zhǎng)24.96%。公司表示，部分客戶業(yè)務(wù)上升，產(chǎn)能利用率提高，從而盈利增加。
8月23日，長(zhǎng)電科技股價(jià)微漲1.36%，報(bào)30.57元/股，市值為547億元。
半導(dǎo)體賽道回暖，凈利大漲25%
作為國(guó)內(nèi)封測(cè)賽道的風(fēng)向標(biāo)，長(zhǎng)電科技2024年上半年業(yè)績(jī)報(bào)喜。
市場(chǎng)人士告訴界面新聞，隨著消費(fèi)市場(chǎng)需求趨于穩(wěn)定、存儲(chǔ)器市場(chǎng)回暖、人工智能與高性能計(jì)算等熱點(diǎn)應(yīng)用領(lǐng)域帶動(dòng)等因素作用，2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)重回增長(zhǎng)軌道。
2024年，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。一方面，AI 芯片、存儲(chǔ)芯片等領(lǐng)域需求持續(xù)攀升，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展勢(shì)頭。
在數(shù)據(jù)上，WSTS 預(yù)計(jì)2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)將主要由邏輯芯片和存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)推動(dòng)，其中邏輯芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)10.7%，存儲(chǔ)器芯片市場(chǎng)增長(zhǎng)76.8%。Canalys 預(yù)計(jì)2024年將是 AI 手機(jī)爆發(fā)的元年，全球 AI 手機(jī)的滲透率將達(dá)到16%。
另一方面，全球汽車電子產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出調(diào)整庫(kù)存，增長(zhǎng)乏力的局面。與此同時(shí)，臺(tái)積電、英特爾等大廠紛紛加大對(duì)先進(jìn)封裝的投資力度，給半導(dǎo)體封裝企業(yè)帶來(lái)更多機(jī)遇和挑戰(zhàn)。
作為周期性行業(yè)，半導(dǎo)體賽道上的選手們業(yè)績(jī)開(kāi)始起飛。
按市場(chǎng)應(yīng)用領(lǐng)域看，長(zhǎng)電科技2024年上半年?duì)I業(yè)收入中，通訊電子占比41.3%、消費(fèi)電子占比27.2%、運(yùn)算電子占比15.7%、工業(yè)及醫(yī)療電子占比7.5 %、汽車電子占比8.3%。
二季度該公司各應(yīng)用分類收入環(huán)比均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，其中汽車電子收入環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)50%。2024年上半年，公司通訊電子收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，消費(fèi)電子收入同比增長(zhǎng)超過(guò)30%，運(yùn)算電子結(jié)束自去年上半年以來(lái)的調(diào)整趨勢(shì)，今年上半年同比增長(zhǎng)超過(guò) 20%。
長(zhǎng)電科技表示，2024年上半年，公司有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，聚焦高性能先進(jìn)封裝，強(qiáng)化創(chuàng)新升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了顯著的經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)。
一邊并購(gòu)一邊換實(shí)控人
業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的同時(shí)，2024年長(zhǎng)電科技欲再通過(guò)并購(gòu)，整合產(chǎn)業(yè)鏈。
事實(shí)上，從過(guò)往看，這家注冊(cè)地在江蘇省江陰市的封測(cè)一哥，其業(yè)績(jī)的起飛來(lái)自于2015年收購(gòu)星科金朋，為此次收購(gòu)長(zhǎng)電科技引入了國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“大基金”）、芯電半導(dǎo)體（上海）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“芯電半導(dǎo)體”）兩家戰(zhàn)略合作伙伴。
星科金朋是新加坡證券交易所上市公司，全球第四大封測(cè)企業(yè)。此后長(zhǎng)電科技的業(yè)績(jī)駛?cè)肟燔嚨?/strong>，星科金朋也成為這家上市公司的最為核心的資產(chǎn)。2017年至2023年，長(zhǎng)電科技的資產(chǎn)從306.99億元增長(zhǎng)至425.79億元，長(zhǎng)電科技的營(yíng)業(yè)收入從238.56億元增長(zhǎng)至296.61億元，歸母凈利潤(rùn)從3.43億元增長(zhǎng)至14.71億元。
進(jìn)入2024年長(zhǎng)電科技欲再次通過(guò)收購(gòu)，搶占在存儲(chǔ)及運(yùn)算電子領(lǐng)域的市場(chǎng)份額。
3月4日，長(zhǎng)電科技稱，計(jì)劃收購(gòu)晟碟半導(dǎo)體（上海）有限公司80%的股權(quán)，收購(gòu)對(duì)價(jià)約 6.24億美元（約合人民幣45億元）。
資料顯示，晟碟半導(dǎo)體成立于2006年8月，位于上海市閔行區(qū)，是全球領(lǐng)先的存儲(chǔ)器廠商西部數(shù)據(jù)在華的全資子公司，主要從事先進(jìn)NAND Flash閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)、封裝和測(cè)試，是全球規(guī)模較大的閃存存儲(chǔ)產(chǎn)品封裝測(cè)試工廠之一。
最新的消息是，8月12日長(zhǎng)電科技公告，收購(gòu)晟碟半導(dǎo)體的交易獲得標(biāo)的方土地使用權(quán)出讓人上海市閔行區(qū)規(guī)劃和自然資源局審批同意，出具了同意函，交易進(jìn)程朝前邁進(jìn)了一步。
此次交易將進(jìn)一步增厚長(zhǎng)電科技的業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，晟碟半導(dǎo)體2023年凈利潤(rùn)率為10.21%、凈利為3.57億元，而長(zhǎng)電科技2023年凈利潤(rùn)率不足5%、凈利為14.71億元。即此次收購(gòu)將使得這家上市公司凈利潤(rùn)增加約25%。
在擴(kuò)展產(chǎn)業(yè)鏈的同時(shí)，長(zhǎng)電科技將迎來(lái)新的當(dāng)家人，中國(guó)華潤(rùn)擬117億入主長(zhǎng)電科技。
- 早在今年3月21日，長(zhǎng)電科技公告收到公司股東大基金、芯電半導(dǎo)體的通知，其正在籌劃有關(guān)公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，該事項(xiàng)可能導(dǎo)致公司的控制權(quán)變更。
- 此后公司披露，大基金和芯電半導(dǎo)體擬分別將其持有的長(zhǎng)電科技1.74億股（占總股本的9.74%）、2.29億股（占總股本的12.79%），轉(zhuǎn)讓給中國(guó)華潤(rùn)旗下子公司磐石香港或其關(guān)聯(lián)方，轉(zhuǎn)讓價(jià)格均為29元/股。按照股份數(shù)量和價(jià)格計(jì)算，中國(guó)華潤(rùn)此次入股耗資近117億元。
最新的消息是，8月22日，長(zhǎng)電科技公告，經(jīng)華潤(rùn)集團(tuán)與大基金、芯電半導(dǎo)體協(xié)商一致，磐石香港指定其全資子公司磐石潤(rùn)企（深圳）信息管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“磐石潤(rùn)企”）受讓大基金與芯電半導(dǎo)體持有的標(biāo)的股份。交易完成后，磐石潤(rùn)企將持有長(zhǎng)電科技22.53%股份， 磐石香港的控股股東為華潤(rùn)集團(tuán)，磐石香港的實(shí)際控制人為中國(guó)華潤(rùn)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)華潤(rùn)”）。
官網(wǎng)顯示，華潤(rùn)集團(tuán)業(yè)務(wù)涵蓋大消費(fèi)、綜合能源、城市建設(shè)運(yùn)營(yíng)、大健康、產(chǎn)業(yè)金融、科技及新興產(chǎn)業(yè)6大領(lǐng)域，下設(shè)25個(gè)業(yè)務(wù)單元，兩家直屬機(jī)構(gòu)，實(shí)體企業(yè)3,077家，在職員工約39萬(wàn)人。所屬企業(yè)中有8家在香港上市，9家在內(nèi)地上市。
- 華潤(rùn)集團(tuán)旗下上市公司有華潤(rùn)啤酒（00291.HK）、華潤(rùn)電力（00836.HK）、華潤(rùn)置地（01109.HK）、華潤(rùn)燃?xì)?/span>（01193.HK）、華潤(rùn)醫(yī)藥（03320.HK）、華潤(rùn)醫(yī)療（01515.HK）、華潤(rùn)萬(wàn)象生活（01209.HK）等在香港上市的公司，以及華潤(rùn)三九（000999.SZ）、華潤(rùn)雙鶴（600062.SH）、江中藥業(yè)（600750.SH）、華潤(rùn)微（688396.SH）、華潤(rùn)材料（301090.SZ）、博雅生物（300294.SZ）、東阿阿膠（000423.SZ）、昆藥集團(tuán)（600422.SH）、重慶燃?xì)?/span>（600917.SH）等在內(nèi)地上市的公司。
而中國(guó)華潤(rùn)旗下本身也有半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。
華潤(rùn)集團(tuán)正是通過(guò)華潤(rùn)微涉足了半導(dǎo)體行業(yè)，是少數(shù)擁有半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的央企。
只是在業(yè)績(jī)層面，華潤(rùn)微呈下滑趨勢(shì)。2024年一季度，華潤(rùn)微實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.16億元，同比下降9.82%，歸母凈利3320萬(wàn)元，同比下降91.27%。8月23日，華潤(rùn)微微漲0.45%，報(bào)34.14元/股，市值約450億元。
而作為封測(cè)一哥，長(zhǎng)電科技和華潤(rùn)微又是否會(huì)形成同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)？
華潤(rùn)集團(tuán)等承諾，公司或其控制企業(yè)獲得與長(zhǎng)電科技主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)時(shí)，將書面通知長(zhǎng)電科技，若長(zhǎng)電科技愿意接受該業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，公司將盡力促成該等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)按照合理、公平條款和條件首先提供給長(zhǎng)電科技。若長(zhǎng)電科技不接受該業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，公司或其控制企業(yè)可接受該業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)并從事、經(jīng)營(yíng)該新業(yè)務(wù)。
國(guó)泰君安8月24日發(fā)布研報(bào)稱，維持長(zhǎng)電科技增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為50.3元。公司最新收盤價(jià)為30.57元，較目標(biāo)價(jià)有64.54%的上行空間。
不過(guò)，此前，大基金、芯電半導(dǎo)體是產(chǎn)業(yè)基金，更懂得半導(dǎo)體行業(yè)的發(fā)展和管理，而在中國(guó)華潤(rùn)入主后，長(zhǎng)電科技又是否會(huì)邁入新的臺(tái)階？