界面新聞?dòng)浾?| 紀(jì)瑤

9月25日至10月9日，數(shù)家持有國(guó)泰君安（601211.SH、2611.HK）、海通證券（600837.SH、6837.HK）的公募基金陸續(xù)發(fā)布公告稱(chēng)，調(diào)整旗下基金持有的國(guó)泰君安或海通證券的股票估值方法。

此番調(diào)整股票估值緣自國(guó)泰君安和海通證券籌劃合并，兩家公司于9月6日開(kāi)市起開(kāi)始停牌。

根據(jù)《中基協(xié)基金行業(yè)股票估值指數(shù)的通知》相關(guān)規(guī)定，對(duì)于停牌股票，各基金管理公司應(yīng)充分評(píng)估股票停牌后經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化及上市公司特有事項(xiàng)對(duì)股價(jià)的影響，如果潛在估值調(diào)整對(duì)前一估值日基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25%以上的，應(yīng)當(dāng)按照《指導(dǎo)意見(jiàn)》的規(guī)定進(jìn)行估值調(diào)整。

10月9日，國(guó)泰君安、海通證券兩家公司于上交所和香港聯(lián)交所同步發(fā)布合并重組相關(guān)預(yù)案及聯(lián)合公告，并于10月10日復(fù)牌，較此前A股公告的預(yù)計(jì)停牌時(shí)間提前了8個(gè)交易日。

公告宣布了具體換股方案，國(guó)泰君安的A股換股價(jià)格為13.83元/股，海通證券的A股換股價(jià)格為8.57元/股。根據(jù)上述公式，海通證券與國(guó)泰君安的換股比例為1:0.62，即每1股海通證券A股股票可以換得0.62股國(guó)泰君安A股股票、每1股海通證券H股股票可以換得0.62股國(guó)泰君安H股股票。國(guó)泰君安的H股換股價(jià)格為7.73港元/股，海通證券的H股換股價(jià)格為4.79港元/股。

9月24日至10月8日，券商板塊兒一路上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，9月24日至10月9日，券商ETF（512000.OF）收益累計(jì)上漲近44.82%，東方財(cái)富（300059.SZ）累計(jì)上漲超130%，天風(fēng)證券（601162.SZ）累計(jì)上漲近95%，國(guó)海證券（000750.SZ）漲超70%。

國(guó)泰君安、海通證券在此期間處于停牌狀態(tài)?；鸸緦?duì)所持停牌股票調(diào)整估值，能更好反映資產(chǎn)實(shí)際狀況，有效避免潛在的申贖套利風(fēng)險(xiǎn)，也能減少股票復(fù)牌后對(duì)基金凈值的沖擊，保護(hù)投資者權(quán)益。

10日早盤(pán)，券商板塊跳水，截至當(dāng)日收盤(pán)，券商ETF（512000.OF）收益下跌5.74%。而海通證券、國(guó)泰君安歷經(jīng)約一個(gè)月停牌，10日復(fù)牌后，A股海通證券、國(guó)泰君安封板漲停。

截至收盤(pán)，國(guó)泰君安A、H股價(jià)分別上漲10.00%、55.07%，成交額分別為1.66億、37.00億；海通證券A、H股價(jià)分別上漲10.03%、95.48%，成交額分別為6431.45萬(wàn)、40.93億。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年上半年末，公募基金持有國(guó)泰君安、海通證券的A股股份占流通股的比例為7.6%和11.35%，持股總市值分別為77.02億元、86.23億元。

持有國(guó)泰君安A居前的分別是國(guó)泰基金持有11359.82萬(wàn)股，占流通股比例為1.52%；華寶基金持有7056.10萬(wàn)股，占流通股比例分別為0.94%。華泰柏瑞、易方達(dá)基金持有超5000萬(wàn)股，嘉實(shí)、華夏、富國(guó)、天弘基金等持有超2000萬(wàn)股。

持有海通證券A的公募機(jī)構(gòu)中，持股居前的分別是國(guó)泰基金持有23955.74萬(wàn)股，占流通股比例為2.70%。華寶、易方達(dá)、華泰柏瑞基金分別持有14657.80萬(wàn)股、11797.23萬(wàn)股、11403.27萬(wàn)股，占流通股比例為1.65%、1.33%、1.29%。

主動(dòng)型基金中，持有國(guó)泰君安A居前的是華泰柏瑞量化驅(qū)動(dòng)、中銀價(jià)值精選和萬(wàn)家互聯(lián)互通中國(guó)優(yōu)勢(shì)量化策略等；持有海通證券A居前的是中銀興利穩(wěn)健回報(bào)、鵬華精選群英、國(guó)泰安益等。

公募基金持有國(guó)泰君安、海通證券的H股股份占流通股的比例為3.11%和2.05%，持股總市值分別為3.06億元、2.32億元。

其中，易方達(dá)基金持有的股份占二者流通股的比例分別為2.39%、1.91%，易方達(dá)中證香港證券投資主題ETF持有國(guó)泰君安H3331.06萬(wàn)股，海通證券H 6528.08萬(wàn)股。

各家基金管理人彼時(shí)在估值調(diào)整公告中已表示，在該股票復(fù)牌且其交易體現(xiàn)活躍市場(chǎng)交易特征后，恢復(fù)按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行估值，屆時(shí)不再另行公告。