界面新聞?dòng)浾?| 苗藝偉

界面新聞編輯 | 江怡曼

在利率不斷下行的情況下，我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)也面臨著新一輪的戰(zhàn)略調(diào)整。

近日，同方全球人壽副總經(jīng)理童伯寧在接受媒體采訪時(shí)表示，伴隨著利率下降、資產(chǎn)回報(bào)率不足之際，保險(xiǎn)行業(yè)也主動(dòng)開(kāi)始進(jìn)行產(chǎn)品類(lèi)型轉(zhuǎn)換；與此同時(shí)，在我國(guó)步入深度老齡化之時(shí)，養(yǎng)老金融產(chǎn)品與服務(wù)也為保險(xiǎn)公司打開(kāi)了更大的發(fā)展空間。

童伯寧表示，如今，分紅險(xiǎn)等新產(chǎn)品已經(jīng)成為公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)方向，這是因?yàn)?/span>分紅險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)和保險(xiǎn)公司共同承擔(dān)，客戶(hù)在享受分紅的同時(shí)，也有最低保證的收益。相應(yīng)地，對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，由于風(fēng)險(xiǎn)得到了部分分散，其投資選擇也變得更加靈活多樣，保險(xiǎn)公司可以更多地投資于短期債券，甚至涉足權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)，這些通常具有較高的收益率，從而有助于提升整體的投資回報(bào)。

他表示，在資產(chǎn)端，保險(xiǎn)產(chǎn)品由固收向分紅險(xiǎn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移是一個(gè)大趨勢(shì)，但也面臨著來(lái)自客戶(hù)、銷(xiāo)售與利潤(rùn)率的三重挑戰(zhàn)：第一,銷(xiāo)售人員不太習(xí)慣銷(xiāo)售分紅險(xiǎn)，轉(zhuǎn)移到分紅險(xiǎn)的時(shí)候銷(xiāo)售人員不習(xí)慣，容易造成銷(xiāo)售誤導(dǎo);第二，分紅機(jī)制不透明，消費(fèi)者更喜歡具有確定性的產(chǎn)品，也有一定的接受度的挑戰(zhàn);第三,保險(xiǎn)公司而言，分紅險(xiǎn)對(duì)保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)相對(duì)較低。

除了分紅險(xiǎn)之外，童伯寧還透露，公司還將設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)負(fù)債和投資直接掛鉤的產(chǎn)品，如結(jié)構(gòu)性的保險(xiǎn)產(chǎn)品；以及探索有時(shí)間限制的保證利率，如10年期限保證利率，允許公司在10年期滿(mǎn)后重新定價(jià)，并賦予客戶(hù)取消權(quán)；此外，未來(lái)還希望探索開(kāi)發(fā)分紅型重疾險(xiǎn)、開(kāi)發(fā)境內(nèi)外幣保單等。

在投資端，他表示，在低利率時(shí)代，險(xiǎn)資投資將充分利用金融杠桿來(lái)達(dá)到資產(chǎn)久期的要求，加大另類(lèi)資產(chǎn)配置。例如，除了購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)債之外，還將用一部分資金購(gòu)買(mǎi)短期的信用債，雖然后者風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)更高，但從久期的效果看利潤(rùn)更高。此外，進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)，引入衍生品以及拓展長(zhǎng)期債務(wù)工具，如抵押貸款、企業(yè)債、基礎(chǔ)設(shè)施債券等；允許保險(xiǎn)公司直接投資；允許有條件有經(jīng)驗(yàn)的保險(xiǎn)公司進(jìn)行海外投資等。

在客戶(hù)群選擇方面，在“報(bào)行合一”的控費(fèi)背景下，公司的戰(zhàn)略將這主要聚焦中高端客戶(hù)群體，這是由于中高客對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度偏好相對(duì)比較高，分紅險(xiǎn)保底相對(duì)比較低，但是預(yù)期收益比較高。

在我國(guó)養(yǎng)老金融大課題下，童伯寧表示，公司在積極參與我國(guó)的養(yǎng)老金業(yè)務(wù)規(guī)劃，目前，正即將推出一款分紅型的養(yǎng)老年金產(chǎn)品，此外，還將積極申報(bào)一款稅優(yōu)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

童伯寧稱(chēng)，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，分紅型的養(yǎng)老年金產(chǎn)品領(lǐng)取年齡較為靈活，客戶(hù)可以根據(jù)自己的健康狀況、退休安排，選擇適合自己的領(lǐng)取年齡；而在產(chǎn)品的配套服務(wù)方面，還專(zhuān)門(mén)成立了一個(gè)醫(yī)養(yǎng)項(xiàng)目的支持中心，深入養(yǎng)老機(jī)構(gòu)去獲取實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，借此培養(yǎng)和儲(chǔ)備養(yǎng)老服務(wù)的專(zhuān)門(mén)人才。

童伯寧也坦言，目前，我國(guó)隸屬于養(yǎng)老金第三支柱的商業(yè)保險(xiǎn)年金推廣仍然面臨著一些問(wèn)題，普通老百姓對(duì)于商保年金復(fù)雜的條款邏輯理解仍然較為困難，除此之外，該行業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化非常嚴(yán)重、競(jìng)爭(zhēng)激烈，也讓保險(xiǎn)公司利潤(rùn)變薄，也會(huì)產(chǎn)生利差損等。

因此，豐富多樣化的養(yǎng)老服務(wù)也成為保險(xiǎn)公司打出差異化的重要方面。