2024年是復(fù)蘇與挑戰(zhàn)并存的一年。隨著宏觀方面一攬子增量政策的部署出臺(tái)，新質(zhì)生產(chǎn)力加速發(fā)展，國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，但房地產(chǎn)行業(yè)整體承壓依然明顯，壓力亦波及產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

在外部環(huán)境依舊復(fù)雜的背景下，科達(dá)制造(600499.SH)堅(jiān)定貫徹全球化戰(zhàn)略，在市場(chǎng)拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新、降本增效等方面不斷深化，多措并舉推動(dòng)核心業(yè)務(wù)穩(wěn)健精進(jìn)，展現(xiàn)出了扎實(shí)的經(jīng)營能力。數(shù)據(jù)顯示，2024年，科達(dá)制造實(shí)現(xiàn)營收126億元，同比增長29.96%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤10.06億元，扣非后歸母凈利潤9.21億元。

總體來看，科達(dá)制造過去一年表現(xiàn)出了強(qiáng)大的韌勁，其海外市場(chǎng)增長勢(shì)能不減，營收規(guī)模超80億元，貢獻(xiàn)的營收占比超60%。其中，建材機(jī)械業(yè)務(wù)持續(xù)推進(jìn)全球版圖及產(chǎn)業(yè)鏈布局；海外建材業(yè)務(wù)穩(wěn)步推動(dòng)產(chǎn)能釋放、品類拓展，兩大核心板塊開拓出優(yōu)質(zhì)的增長曲線。參股公司藍(lán)科鋰業(yè)碳酸鋰產(chǎn)銷量進(jìn)一步提升，且隨著近期產(chǎn)業(yè)釋放回暖信號(hào)，后續(xù)經(jīng)營業(yè)績或有望迎來邊際向上。

本次科達(dá)制造依舊延續(xù)往年高比例分紅的傳統(tǒng)，擬每10股分紅2元(含稅)，現(xiàn)金分紅3.72億元，2024年度分紅比例達(dá)36.92%，繼續(xù)與投資者共享公司發(fā)展紅利。同時(shí)，科達(dá)制造報(bào)告期內(nèi)已累計(jì)耗資超2.52億元用于股份回購，疊加現(xiàn)金分紅合計(jì)占本年度凈利潤比例約62%；年內(nèi)其亦完成超3000萬股回購庫存股份的注銷。

值得一提的是，科達(dá)制造本次同步發(fā)布新一期員工持股計(jì)劃，考核2025年至2027年業(yè)績，最終目標(biāo)2025年至2027年?duì)I收或凈利潤以2024年業(yè)績?yōu)榛鶖?shù)累計(jì)同比增長340%。

建材機(jī)械業(yè)務(wù)：海外拓展勢(shì)頭強(qiáng)勁 服務(wù)化與通用化訂單增量明顯

作為科達(dá)制造的核心業(yè)務(wù)之一，建材機(jī)械板塊始終保持其牢固的基本盤，且在國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)延續(xù)筑底的背景下，該板塊依然逆勢(shì)取得了25.20%的增長，實(shí)現(xiàn)營收56.05億元。

近年來，憑借海外市場(chǎng)的持續(xù)拓展，科達(dá)制造陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)海外接單規(guī)模整體持續(xù)攀升。報(bào)告期內(nèi)，科達(dá)制造一方面持續(xù)深挖東南亞、中東、南亞等新興市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)營收與訂單的穩(wěn)健增長，另一方面積極進(jìn)軍歐洲等高端市場(chǎng)，接單規(guī)模實(shí)現(xiàn)良好突破。此外，憑借技術(shù)更新與產(chǎn)品迭代，科達(dá)制造的陶機(jī)產(chǎn)品也在全球范圍內(nèi)贏得了更多知名陶企的認(rèn)可。例如，其AGV+海綿磚機(jī)系統(tǒng)獲得了土耳其及東歐高端客戶的青睞，陶機(jī)窯后整線也在多地市場(chǎng)斬獲訂單，并首次進(jìn)入全球頭部陶企RAK集團(tuán)。目前，科達(dá)制造陶機(jī)產(chǎn)品已廣泛銷售至80多個(gè)國家和地區(qū)，海外市場(chǎng)潛力正逐步釋放。

海外業(yè)務(wù)保持高增長勢(shì)頭的同時(shí)，科達(dá)制造著重發(fā)力的配件耗材服務(wù)及核心設(shè)備通用化應(yīng)用也取得了顯著進(jìn)展。配件耗材方面，其接單金額實(shí)現(xiàn)了顯著增長，在陶瓷機(jī)械業(yè)務(wù)接單中占比已達(dá)20%；同時(shí)科達(dá)制造亦于報(bào)告期內(nèi)持續(xù)推進(jìn)土耳其生產(chǎn)基地建設(shè)，目前已組建了本地實(shí)驗(yàn)室與墨水技術(shù)團(tuán)隊(duì)；此外，國瓷康立泰年產(chǎn)10萬噸釉料配料產(chǎn)線和年產(chǎn)色釉料1.5萬噸產(chǎn)線亦分別完成投產(chǎn)和升級(jí)改造。通用化方面，科達(dá)制造持續(xù)拓展鋁輪轂鍛造液壓機(jī)、鋁擠壓機(jī)等產(chǎn)品，并實(shí)現(xiàn)了國外市場(chǎng)的突破，2024年接單合計(jì)金額約5億元。

因此，隨著科達(dá)制造在全球市場(chǎng)拓展及服務(wù)化延伸、產(chǎn)品通用化發(fā)展等方面不斷地耕耘沉淀，其陶機(jī)業(yè)務(wù)正持續(xù)兌現(xiàn)經(jīng)營成果。未來憑借在全球化布局、研發(fā)創(chuàng)新等方面構(gòu)筑的堅(jiān)實(shí)壁壘，該板塊有望繼續(xù)把握市場(chǎng)增量，在全球市場(chǎng)競(jìng)逐中取得更大的業(yè)務(wù)突破。

海外建材業(yè)務(wù)：擴(kuò)產(chǎn)+技改加力布局產(chǎn)能 收購玻璃業(yè)務(wù)補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)品矩陣

事實(shí)上，作為制造業(yè)出海先鋒企業(yè)，科達(dá)制造的全球化進(jìn)程早已從產(chǎn)品輸出躍遷至產(chǎn)業(yè)鏈出海，其海外建材板塊的穩(wěn)健發(fā)展就是最佳印證。2024年，該板塊整體實(shí)現(xiàn)營收47.15億元，同比增長28.99%，占總營收比重超37%。

自落地非洲開展海外建材業(yè)務(wù)以來，科達(dá)制造持續(xù)在非洲市場(chǎng)進(jìn)行深度扎根與規(guī)模擴(kuò)張，通過本地化生產(chǎn)與市場(chǎng)深耕構(gòu)建起了成熟的運(yùn)營體系與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。一方面，非洲地區(qū)新建產(chǎn)能集中釋放，特?？夏醽喕K木潔具、喀麥隆陶瓷及坦桑尼亞玻璃項(xiàng)目年內(nèi)相繼投產(chǎn)；另一方面，公司也通過外延并購的方式進(jìn)一步提升產(chǎn)能，于肯尼亞、坦桑尼亞分別完成了一個(gè)陶瓷及玻璃項(xiàng)目的收購。與此同時(shí)，公司在多個(gè)地區(qū)的陶瓷項(xiàng)目亦開展了提產(chǎn)等產(chǎn)線技改工作，并有特福非洲科特迪瓦陶瓷項(xiàng)目及南美秘魯玻璃項(xiàng)目正在穩(wěn)步建設(shè)中。截至目前，科達(dá)制造已于非洲6國擁有10個(gè)工廠，運(yùn)營19條建筑陶瓷生產(chǎn)線、2條潔具生產(chǎn)線、2條玻璃生產(chǎn)線，2024年內(nèi)共實(shí)現(xiàn)建筑陶瓷產(chǎn)品產(chǎn)量約1.76億平方米，同比增長17.62 %。

報(bào)告顯示，由于上半年瓷磚價(jià)格低位運(yùn)行、管理成本等相關(guān)費(fèi)用提升等內(nèi)外部多重因素?cái)_動(dòng)，使得海外建材板塊毛利率水平階段性承壓。但隨著公司穩(wěn)步推進(jìn)建材產(chǎn)品提價(jià)、持續(xù)深化多品牌發(fā)展戰(zhàn)略及降本增效等工作，同時(shí)其海外建材業(yè)務(wù)板塊人員架構(gòu)及年內(nèi)新增項(xiàng)目運(yùn)營趨于穩(wěn)定，以及業(yè)務(wù)規(guī)模的進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)上述影響有望降低，后續(xù)相關(guān)成本費(fèi)用將趨于平穩(wěn)，板塊盈利能力亦或有所提升。

業(yè)內(nèi)人士指出，海外建材業(yè)務(wù)如今已成為評(píng)估科達(dá)未來成長所不可忽視的關(guān)鍵點(diǎn)。后續(xù)隨著科達(dá)制造在區(qū)域版圖、品類延伸等方面不斷深化拓展，其海外建材板塊有望持續(xù)釋放增長動(dòng)能，將為公司中長期的發(fā)展帶來更多的驅(qū)動(dòng)力。

戰(zhàn)投業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)收益 藍(lán)科鋰業(yè)展現(xiàn)抗周期韌性

2024年，在新能源汽車與儲(chǔ)能市場(chǎng)需求的帶動(dòng)下，上游鋰電材料產(chǎn)銷量有所提升，但鋰電行業(yè)仍面臨著產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的挑戰(zhàn)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局正經(jīng)歷從規(guī)模擴(kuò)張向資源+技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)的動(dòng)能轉(zhuǎn)換。

在此背景下，科達(dá)制造參股公司藍(lán)科鋰業(yè)憑借資源稟賦、工藝優(yōu)化及成本控制等舉措持續(xù)展現(xiàn)抗周期韌性。數(shù)據(jù)顯示，2024年，藍(lán)科鋰業(yè)鋰資源綜合回收率同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)，碳酸鋰Ⅰ型（99.6%）產(chǎn)量同比大幅增長350%至2.2萬噸，于報(bào)告期內(nèi)共實(shí)現(xiàn)碳酸鋰產(chǎn)量約4萬噸，銷量4.16萬噸，為科達(dá)制造歸母凈利潤帶來2.33億元的貢獻(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著鋰電行業(yè)周期性得到改善，藍(lán)科鋰業(yè)作為行業(yè)頭部企業(yè)有望憑借低成本等優(yōu)勢(shì)率先受益產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇紅利，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)突圍。

在水流湍急的航道中，只有堅(jiān)定不移的磐石才能更長久地砥柱中流，立于浪尖。面對(duì)紛繁復(fù)雜的外界環(huán)境，科達(dá)制造始終以戰(zhàn)略定力錨定全球化發(fā)展航向，并圍繞核心板塊重點(diǎn)發(fā)力，沉下心來夯實(shí)內(nèi)功、強(qiáng)化外功，不斷積蓄高質(zhì)量發(fā)展的強(qiáng)勁勢(shì)能，沿著高質(zhì)量發(fā)展的軌道穩(wěn)健前行。