文 | 侃見財(cái)經(jīng)
6月3日，A股上市公司易明醫(yī)藥控制權(quán)轉(zhuǎn)讓塵埃落定。易明醫(yī)藥發(fā)布公告稱，公司控股股東將由高帆變更為北京福好，實(shí)際控制人將由高帆變更為58同城創(chuàng)始人姚勁波。
根據(jù)公告顯示，北京福好擬收購(gòu)高帆持有的23%的公司股份，交易價(jià)格為15.1元/股，總交易價(jià)款為6.62億元。
此次收購(gòu)，較易明醫(yī)藥停牌前的價(jià)格溢價(jià)超20%，較20日均價(jià)溢價(jià)30%左右，從易明醫(yī)藥的業(yè)績(jī)來(lái)看，姚勁波的這筆交易，給足了誠(chéng)意。
那么，姚勁波為何要跨界醫(yī)藥行業(yè)？跨界的背后究竟隱藏了什么樣的目的？
相關(guān)資料顯示，此次交易的主體北京福好，成立于今年3月份，截至目前，也并未實(shí)際開展業(yè)務(wù)。
換句話說(shuō)，姚勁波旗下的北京福好成立的目的大概率就是為這筆交易做準(zhǔn)備，此次交易完成之后將由北京福好向易明醫(yī)藥推薦3名非獨(dú)立董事及3名獨(dú)立董事，高帆向易明醫(yī)藥推薦1名非獨(dú)立董事。
與此同時(shí)，易明醫(yī)藥原實(shí)際控制人高帆對(duì)業(yè)績(jī)做出承諾，其承諾2025年至2027年，公司的年?duì)I收不低于6億元；凈利潤(rùn)不低于3000萬(wàn)元。且2028年度現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊的扣非歸母凈利潤(rùn)、資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)均為正。
若目標(biāo)公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊在業(yè)績(jī)承諾期任一年度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入高于承諾營(yíng)收的 90%，則轉(zhuǎn)讓方無(wú)需向受讓方進(jìn)行補(bǔ)償；若低于 90%，則轉(zhuǎn)讓方應(yīng)向受讓方做適當(dāng)補(bǔ)償，具體安排由雙方另行協(xié)商。
為什么是易明醫(yī)藥？
相關(guān)資料顯示，易明醫(yī)藥創(chuàng)始人高帆，生于1968年擁有美國(guó)居留權(quán)，北京大學(xué)EMBA。
此前，高帆曾就職于鄭州大學(xué)第一附屬醫(yī)院，其敏銳的嗅覺加上強(qiáng)大的專業(yè)背景成為了他創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)。2003年，高帆成立了海南易明藥業(yè)有限公司，其后又成立了北京易明康元醫(yī)藥科技有限公司；2007年，其成立西藏易明西雅生物醫(yī)藥科技有限公司；2014年，該公司股改成為西藏易明西雅醫(yī)藥科技股份有限公司。
2016年12月，易明醫(yī)藥在深交所成功上市。
官網(wǎng)顯示，易明醫(yī)藥是一家集生產(chǎn)、銷售為一體的綜合性醫(yī)藥企業(yè)，致力于糖尿病、心血管疾病等慢病健康領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
資料還顯示，公司依托西藏的政策與區(qū)位優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建起了覆蓋化學(xué)藥、中成藥以及原料藥的完整產(chǎn)業(yè)鏈。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，公司主要產(chǎn)品為糖尿病類藥物米格列醇片以及心血管類主力產(chǎn)品瓜蔞皮注射液。截至2024年末，米格列醇片銷售占到公司總營(yíng)收的72.72%，瓜蔞皮注射液銷售占到了公司總營(yíng)收的12.92%。
面對(duì)過(guò)于依賴單一產(chǎn)品的問(wèn)題，5月14日的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，易明醫(yī)藥就曾表示，米格列醇片的收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例持續(xù)上升。若未來(lái)米格列醇片的銷售規(guī)?；蚋?jìng)爭(zhēng)力下降，將影響公司業(yè)績(jī)，對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生不利影響。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，2020年至2024年，公司營(yíng)收分別為6.03億元、7.25億元、8.57億元、6.67億元以及6.52億元；凈利潤(rùn)分別為4109.12萬(wàn)元、4247.65萬(wàn)元、4413.54萬(wàn)元、1538.65萬(wàn)元以及4592.88萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，其營(yíng)收近五年一直保持在6億元至8億元區(qū)間，除2023年，其凈利潤(rùn)也基本維持在4000萬(wàn)以上。如果按照業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議，其大概率能夠完成。
而高帆此次計(jì)劃出讓易明醫(yī)藥的控股權(quán)，實(shí)際上早有端倪。
早在2021年9月，易明醫(yī)藥創(chuàng)始人高帆就同時(shí)卸去董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及董事會(huì)各專門委員會(huì)委員等職務(wù)，不再參與公司治理。
2022年6月，高帆開始宣布減持。原本按照計(jì)劃高帆將以集中競(jìng)價(jià)、大宗交易、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式減持不超過(guò)955.96萬(wàn)股，占當(dāng)時(shí)公司總股本的5%，但最終其只減持了63.58萬(wàn)股，占總股本的0.33%。
2023年2月，高帆繼續(xù)開始減持。其本次減持仍為不超過(guò)總股本的5%，但這次減持計(jì)劃最終也只賣掉了153.53萬(wàn)股，占總股本的0.81%。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，自2018年至今，易明醫(yī)藥市值一直維持在20億至30億之間。2024年2月，其市值一度跌至10億元附近。
當(dāng)然，相比于其他小市值公司，易明醫(yī)藥財(cái)務(wù)狀況相對(duì)比較良好，財(cái)報(bào)顯示，截至今年一季度末，易明醫(yī)藥資產(chǎn)合計(jì)為9.87億元，負(fù)債合計(jì)僅為2.19億。此外，其賬面貨幣為2.93億元，交易性金融資產(chǎn)為2億元，短期借款僅為3530.04萬(wàn)元。也就是說(shuō)，簡(jiǎn)單的且健康的財(cái)務(wù)狀況或許是姚勁波所看中的。
姚勁波的資本騰挪
伴隨著營(yíng)收增速的下滑，以及接連下跌的股價(jià)。
姚勁波覺得，58同城被低估了。
2020年9月，58同城從美股私有化退市，退市當(dāng)日，其市值約為87億美元，58同城的退市給了市場(chǎng)無(wú)限的遐想。當(dāng)時(shí)，姚勁波發(fā)誓要成為全世界第一個(gè)完成產(chǎn)業(yè)化轉(zhuǎn)型的分類信息平臺(tái)，并由此開始推進(jìn)58旗下多個(gè)子業(yè)務(wù)板塊的獨(dú)立上市。
此后，58同城旗下到家業(yè)務(wù)被獨(dú)立分拆，命名為天鵝到家，58速運(yùn)業(yè)務(wù)在2018年也開始獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，后被更名為快狗打車。
而安居客，也隨著行業(yè)的變化，徹底熄火。
不得不說(shuō)，姚勁波的運(yùn)氣著實(shí)不好。2020年，58同城旗下快狗打車登陸港交所，截至最新收盤，其市值已經(jīng)跌去97%，市值僅剩2.43億港元。
在多位內(nèi)部員工看來(lái)，分散式的布局，讓58同城的戰(zhàn)略失焦，屢屢錯(cuò)失機(jī)會(huì)。
2023年7月，姚勁波曾發(fā)布了一封內(nèi)部信，表示不盈利的業(yè)務(wù)都要裁撤掉。其后，58同城就陷入了裁員的漩渦之中。根據(jù)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)消息，過(guò)去幾年58集團(tuán)大大小小的裁員加起來(lái)已有十余輪。
有統(tǒng)計(jì)顯示，2023年5月到10月，短短五個(gè)月時(shí)間里，姚勁波先后卸任了天鵝到家、安居客、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、五八汽車等公司的企業(yè)法人、董事長(zhǎng)等職務(wù)。
不僅如此，近幾年姚勁波公開露面也是越來(lái)越少，而他的沉默大概率也是源于58同城業(yè)務(wù)的不景氣。當(dāng)然，58同城需要新的突破口，比如在A股完成上市。
幾個(gè)月前，在接受《中國(guó)企業(yè)家雜志》專訪時(shí)，姚勁波表示，他很慶幸，大的“鼓點(diǎn)”、大的“節(jié)奏”，他們還是踩住了。當(dāng)然也做了很多錯(cuò)的選擇，也犯了一些錯(cuò)誤。
他還表示，現(xiàn)在要把握AI的機(jī)會(huì)，他希望能為這個(gè)行業(yè)做更多事情，使更多人獲益。他說(shuō)：“進(jìn)入AI時(shí)代，我們會(huì)盡全力，走在這個(gè)行業(yè)前面，現(xiàn)在我不好說(shuō)會(huì)怎么樣，等5年以后回頭看，我希望我們是在前30%?！?/p>
侃見財(cái)經(jīng)認(rèn)為，當(dāng)下押注AI是58同城轉(zhuǎn)型發(fā)展最迫切的需要，在58內(nèi)部，AI早已貫穿公司的發(fā)展。但從資本層面來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的變遷，需要在資本市場(chǎng)尋找更多的機(jī)會(huì)，58同城謀求整體上市，已經(jīng)刻不容緩了。
因此，從這個(gè)層面而言，姚勁波的這一動(dòng)作充滿了“深意”，至于其是下一步是否會(huì)讓58同城完全借殼上市，還需時(shí)間進(jìn)一步驗(yàn)證。