文｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

格力鈦一紙聲明，再度揭開(kāi)了格力電器的“傷心往事”。

6月16日晚間，格力鈦在官方微信公眾號(hào)上發(fā)布聲明稱，其全資子公司珠海廣通汽車有限公司（下稱“廣通汽車”）100%股權(quán)被法院凍結(jié)。

國(guó)家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)網(wǎng)站顯示，格力鈦持有廣通汽車的18.06億元股權(quán)被凍結(jié)，凍結(jié)期限自2025年6月4日至2028年6月3日，執(zhí)行法院為廣東省珠海市中級(jí)人民法院。

格力鈦在聲明中解釋，此次事件源于前實(shí)控人魏銀倉(cāng)未經(jīng)審批，于2015年12月盜用公章，在其與陽(yáng)光人壽保險(xiǎn)股份有限公司（下稱“陽(yáng)光保險(xiǎn)”）的增資補(bǔ)充協(xié)議上蓋章違規(guī)擔(dān)保。公司還表示，將盡快啟動(dòng)司法程序，追究相關(guān)人員的法律責(zé)任。

此次危機(jī)的源頭還要追溯到2015年。據(jù)格力電器（000651.SZ）2021年年報(bào)，陽(yáng)光保險(xiǎn)于2015年12月向格力鈦增資10億元，并約定了“業(yè)績(jī)對(duì)賭”。但由于格力鈦業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，陽(yáng)光保險(xiǎn)在深圳國(guó)際仲裁院提起仲裁，要求格力鈦、銀隆集團(tuán)、魏銀倉(cāng)補(bǔ)償本金10億元、利息1.5億余元。除陽(yáng)光保險(xiǎn)外，還有7名股東與格力鈦簽署了“業(yè)績(jī)對(duì)賭”，涉及本金11.10億元。

此后幾年中，格力電器多次在公告中提及上述糾紛，但并未公布事件的進(jìn)一步發(fā)展情況，直到此次格力鈦?zhàn)庸竟蓹?quán)被凍結(jié)。

陽(yáng)光保險(xiǎn)沒(méi)能從格力鈦處拿回昔日的投資款，格力電器同樣因收購(gòu)格力鈦踩了大坑。

格力鈦前身為珠海銀隆新能源，成立于2009年，由魏銀倉(cāng)一手創(chuàng)立。在成立之后，公司通過(guò)收購(gòu)美國(guó)奧鈦獲得了鈦酸鋰電池技術(shù)，并建立了珠海廣通汽車、石家莊中博汽車等子公司生產(chǎn)新能源汽車。

2015年前后，新能源領(lǐng)域利好政策不斷出臺(tái)，新能源行業(yè)也在快速發(fā)展。不同于如今磷酸鐵鋰、三元鋰幾乎占據(jù)全部鋰電池市場(chǎng)，當(dāng)時(shí)的鋰電行業(yè)還處于多種技術(shù)路線并舉的探索期。主打鈦酸鋰的格力鈦也受到了資本的追捧。自2015年6月起，公司便連續(xù)收獲投資，陽(yáng)光保險(xiǎn)也成為投資格力鈦的機(jī)構(gòu)之一。

到了2016年，正謀求多元化發(fā)展的格力電器盯上了這家同處珠海的新能源企業(yè)。當(dāng)年，格力電器宣布將斥資130億元對(duì)格力鈦進(jìn)行重組，進(jìn)而獲得該公司100%股權(quán)。

格力電器董事長(zhǎng)董明珠正是此次收購(gòu)案的推動(dòng)者，在當(dāng)年10月的臨時(shí)股東大會(huì)上，董明珠曾信心滿滿地表示，預(yù)計(jì)鈦酸鋰大巴車將占據(jù)中國(guó)一半的市場(chǎng)，全球保守估計(jì)至少有10萬(wàn)輛大巴訂單。

但這并沒(méi)能打動(dòng)格力電器的中小股東，以第三大股東證金公司為首的大量中小股東對(duì)這一議案投出了反對(duì)票，最終讓格力電器全資收購(gòu)格力鈦的交易告吹，陽(yáng)光保險(xiǎn)等投資方也未能實(shí)現(xiàn)退出。

但在董明珠看來(lái)，跨界新能源是格力集團(tuán)未來(lái)發(fā)展的關(guān)鍵。2016年12月，董明珠聯(lián)合萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、中集集團(tuán)等資方，出資30億元入股格力鈦，并在次年自掏腰包，拿出23.4億元獲得了公司17.46%的股權(quán)。

董明珠“攢局”入股后不久，格力鈦的情況便開(kāi)始惡化。2017年，國(guó)家對(duì)新能源行業(yè)的補(bǔ)貼開(kāi)始退潮，而格力鈦主打的鈦酸鋰技術(shù)由于價(jià)格較高、能量密度偏低，在競(jìng)爭(zhēng)中逐漸被磷酸鐵鋰、三元鋰甩開(kāi)。在此背景下，格力鈦陷入了訂單下滑、資金鏈緊張的境地。2018年底，公司的上市輔導(dǎo)也宣告終止。

此后，格力鈦又被發(fā)現(xiàn)存在嚴(yán)重的管理問(wèn)題。2018年，因涉嫌通過(guò)關(guān)聯(lián)交易侵占公司財(cái)產(chǎn)、損害公司利益，格力鈦將創(chuàng)始人魏銀倉(cāng)、原總經(jīng)理孫國(guó)華告上了法庭，此次案件的涉案金額超7.8億元。彼時(shí)格力鈦發(fā)布聲明確認(rèn)，魏銀倉(cāng)已于2018年12月逃往美國(guó)，孫國(guó)華也被公安部門限制出境。

即便如此，格力電器也沒(méi)有“放棄”格力鈦。2021年，格力電器通過(guò)司法拍賣的方式，以18.28億元的價(jià)格拿下了格力鈦30.47%的股權(quán)。同時(shí)，董明珠也將自己持有的17.46%表決權(quán)委托給了格力電器。至此，格力鈦成為了格力電器的并表子公司。

自2021年10月底并表以來(lái)，格力鈦始終未能擺脫虧損。其中，2021年并表后，格力鈦的營(yíng)業(yè)收入和凈虧損分別為6.94億元、4.17億元。2022年及2023年上半年，公司的營(yíng)業(yè)收入分別為25.87億元、14.40億元；凈虧損為19.05億元、1.71億元。到了2024年上半年，格力鈦仍錄得了19.05億元的凈虧損。

持續(xù)虧損之下，格力鈦在格力電器內(nèi)部的重要性似乎有所下降。在2023年年報(bào)中，格力電器曾以大篇幅介紹格力鈦在新能源汽車、鋰電池行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及前景。但到了2024年，格力鈦卻消失在了公司年報(bào)的主營(yíng)業(yè)務(wù)分析欄目中，年報(bào)中也未再提及鋰電池等字眼。

與此同時(shí)，跟隨董明珠投資格力鈦的資方紛紛選擇退出。2023年12月，格力電器以10.15億元的對(duì)價(jià)收購(gòu)了中集集團(tuán)、萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、普潤(rùn)資本等股東持有的格力鈦股權(quán)。至此，格力電器對(duì)公司的持股增至55.01%，表決權(quán)增至72.47%。

不過(guò)，陽(yáng)光保險(xiǎn)卻未能借此機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)退出。2023年12月，格力電器曾表示，將在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)與格力鈦其他股東進(jìn)行溝通，計(jì)劃受讓其余27.53%的股權(quán)，但這一計(jì)劃至今未能落地。目前，陽(yáng)光保險(xiǎn)仍持有格力鈦11.60%的股權(quán)，持股比例僅次于格力集團(tuán)和董明珠。