創(chuàng)新藥大熱之下，2025年下半年又有一家醫(yī)藥公司擬赴港上市。

7月14日，湖南長沙的湖南麥濟(jì)生物技術(shù)股份有限公司(簡稱“麥濟(jì)生物”)在港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，中金公司擔(dān)任獨家保薦。

公開資料顯示，麥濟(jì)生物成立于2016年，由創(chuàng)始人是張成海博士以及其外甥女李敏共同成立，公司主要聚焦開發(fā)自免疾病領(lǐng)域的大分子藥物，首發(fā)管線IL-4R抗體處于三期臨床階段，后續(xù)管線還有TSLP抗體、MASP-2抗體、IL-33抗體、IL-1RA抗體等。

據(jù)了解，麥濟(jì)生物的核心產(chǎn)品MG - K10是一款自主研發(fā)、處于注冊臨床階段的長效抗IL - 4Rα抗體，具備潛在同類最佳特性。目前，該產(chǎn)品正針對特應(yīng)性皮炎及哮喘等八種適應(yīng)癥開展或規(guī)劃臨床試驗。

截至目前，麥濟(jì)生物尚未有任何產(chǎn)品獲批上市或進(jìn)入商業(yè)階段。不過麥濟(jì)生物與康哲藥業(yè)集團(tuán)達(dá)成了合作協(xié)議，主要推動核心產(chǎn)品MG - K10在中國（含香港、澳門及臺灣地區(qū)）和新加坡的銷售。根據(jù)協(xié)議，麥濟(jì)生物將獲得數(shù)億元的預(yù)付款和開發(fā)里程碑付款，同時還將按一定比例獲取銷售分成。

在業(yè)績表現(xiàn)上，招股書顯示，在過去的2023年、2024年和2025年前三個月，麥濟(jì)生物的營業(yè)收入分別為人民幣872.2萬、2.4萬和0元，相應(yīng)的研發(fā)開支為1.66億、1.50億和0.24億元，相應(yīng)的凈虧損分別為人民幣2.53億、1.78億和0.27億元。

整體來看，因為尚未有任何產(chǎn)品獲批上市或進(jìn)入商業(yè)階段，過去兩年多累計虧損4.58億元，其中研發(fā)開支占比74.24%。

兩年多收入不足千萬的麥濟(jì)生物，憑借著自身的發(fā)展?jié)摿εc市場前景，在資本市場上備受青睞。

據(jù)了解，2017年1月，麥濟(jì)生物以800萬元天使輪融資成立，投后估值5800萬元，投資者是華蓋資本。

此后在2019年1月完成4650萬元A輪融資，投后估值2.175億元，投資者包括上海張江、桂林三金和謝寧寧等。2021年3月完成1.13億元A+輪融資，投后估值5.134億元，投資者包括天匯資本、盛世景等機(jī)構(gòu)。

2024年4月，麥濟(jì)生物又完成1.51億元B1輪融資，投后估值16.51億元，后又獲5000萬元B2輪融資，投后估值達(dá)17.01億元。

在IPO之前，麥濟(jì)生物在2025年7月11日，完成Pre-IPO輪2.6億元融資，投后估值達(dá)到26.4億元，其中海南康哲出資1億元領(lǐng)投，算上之前投資的老股，海南康哲成為了第一大外部機(jī)構(gòu)投資人持股8.13%。

從招股書披露的股權(quán)機(jī)構(gòu)來看，麥濟(jì)生物創(chuàng)始人、控股股東張成海博士直接持股29.24%，通過控制員工持股平臺持股13.41%，合計持股約42.65%。經(jīng)歷過多輪融資之后，康哲藥業(yè)持股8.13%，湖南國創(chuàng)持股6.59%，天瑞豐年持股6.36%，上海張江持股6.13%，北京金匯金持股4.99%，桂林三金持股4.92%，石藥仙瞳持股1.90%，黔力生物持股1.87%。

本次麥濟(jì)生物通過首次公開募股（IPO）所募集的資金，將主要用于以下幾個方面：一是推動公司核心產(chǎn)品抗IL - 4Rα抗體MG - K10正在開展以及計劃開展的臨床試驗；二是支持MG - 014、MG - 013正在進(jìn)行和計劃進(jìn)行的臨床試驗，以及包括但不限于MG - 012、MG - 015、MG - 018、MG - 208和MG - 242等多項處于臨床前及發(fā)現(xiàn)階段資產(chǎn)的持續(xù)臨床前研發(fā)工作；三是開展技術(shù)及平臺研究，為新資產(chǎn)的持續(xù)發(fā)現(xiàn)和開發(fā)提供支撐。此外，部分募集資金還將用于補充營運資金以及滿足其他一般性企業(yè)用途。