文｜新摘商業(yè)評論 硯聲

2025上半年的互聯(lián)網(wǎng)市場，更像是一場硝煙未散的“中場戰(zhàn)事”。中場之上，一邊是史無前例的重點(diǎn)押注投入，一邊是戰(zhàn)士斷腕級(jí)的戰(zhàn)略收縮。

阿里豪投3800億向AI基建、京東三年投400億用于供應(yīng)鏈升級(jí)、百度自動(dòng)駕駛研發(fā)投入占比增加——巨頭們以加法筑高技術(shù)護(hù)城河；而另一側(cè)，騰訊大股東減持美團(tuán)套現(xiàn)離場、阿里合伙人制度瘦身提效、字節(jié)跳動(dòng)關(guān)停十余款應(yīng)用并收縮福利——減法刀刃向內(nèi)，割舍冗余枝蔓。一進(jìn)一退之間，并非是大廠們簡單地?cái)U(kuò)張與收縮，而是在行業(yè)新階段對資源配置和價(jià)值重心的一次深度校準(zhǔn)。

毋庸置疑的，不管是做出加法還是減法，這些互聯(lián)網(wǎng)大廠們都是在剝離昨日，押注明日。下半年大家的業(yè)務(wù)重心都有新偏向，減法比加法或更需要勇氣。

一、重金筑墻：押注未來賽道

降本增效似乎現(xiàn)在已經(jīng)成了行業(yè)共識(shí)，但互聯(lián)網(wǎng)大廠們的“加法”絕對不是盲目的擴(kuò)張，而是押注未來的戰(zhàn)略調(diào)整。這背后邏輯在于，在存量競爭時(shí)代，唯有構(gòu)建難以逾越的技術(shù)壁壘或生態(tài)優(yōu)勢，才能贏得下一輪增長。

在做“加法”方面，不得不提到阿里巴巴今年2月份宣布的在建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域豪投3800億元，如此大規(guī)模的投入不是短期行為，而是對未來至少5-10年的長期規(guī)劃和承諾。

阿里絕對算是國內(nèi)電商行業(yè)的優(yōu)等生，2013年至2014年處在巔峰的阿里巴巴在整個(gè)電商市場的市場占有率曾達(dá)到80%，2019年市場份額仍能超50%。但是公開數(shù)據(jù)顯示，2024年阿里巴巴的淘天集團(tuán)市場份額已降至33%。

阿里眼看著在電商領(lǐng)域的成績江河日下，只能另尋出路來保證自身優(yōu)勢。事實(shí)上，阿里在AI方向已經(jīng)早已布局，2009年9月阿里巴巴投資的阿里云服務(wù)器確實(shí)支撐能夠支撐阿里巴巴在人工智能、大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的擴(kuò)展。年報(bào)顯示，2025財(cái)年，AI需求推動(dòng)下阿里云收入雙位數(shù)增長，AI產(chǎn)品收入連續(xù)七季三位數(shù)同增。

依趨勢看，阿里正以“AI基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商”為目標(biāo)，以強(qiáng)大底層算力平臺(tái)吸引多方搭建AI應(yīng)用來保證自身份額地位。不過話又說回來，3800億的巨大投入巨大如何轉(zhuǎn)化為可觀的商業(yè)回報(bào)是巨大挑戰(zhàn)，AI技術(shù)發(fā)展日新月異，各家都在大力投入，阿里也確實(shí)是在一邊享受一邊冒險(xiǎn)。

然而，3800億的巨額投入想要轉(zhuǎn)化為可觀商業(yè)回報(bào)確實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，面對日新月異的AI技術(shù)和群雄逐鹿的競爭格局，阿里既在享受先發(fā)紅利，也在進(jìn)行一場高風(fēng)險(xiǎn)押注。

電商起家的大廠中，阿里的競爭對手之一京東也是亟需尋求新出路。京東的戰(zhàn)略“加法”一方面是在物流上持續(xù)加固供應(yīng)鏈壁壘，另一方面是基于供應(yīng)鏈的優(yōu)勢進(jìn)軍酒旅市場。

用劉強(qiáng)東自己的話來說，京東過去多年保持著每隔三年創(chuàng)新一種商業(yè)模式的節(jié)奏。這一輪創(chuàng)新，劉強(qiáng)東盯上了酒旅餐飲。

眾所周知，京東的核心競爭力一直以來都是“自營物流體系搭配高效供應(yīng)鏈”，特別是在電商行業(yè)步入存量競爭時(shí)期，物流服務(wù)體驗(yàn)以及供應(yīng)鏈的運(yùn)轉(zhuǎn)效率已然成為吸引用戶并促使其持續(xù)使用平臺(tái)的關(guān)鍵要素。

據(jù)財(cái)報(bào)信息，2024年京東供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1610億元。今年5月，京東物流正式宣布供應(yīng)鏈倉配產(chǎn)品重磅升級(jí)，升級(jí)后的京東物流無疑效率會(huì)進(jìn)一步提高，為京東搶占消費(fèi)市場贏得先機(jī)做好物流保障。升級(jí)物流之后，緊接著今年6月18日，京東邀請全體酒店商家參與“京東酒店P(guān)LUS會(huì)員計(jì)劃”，享受最高三年0傭金。

基于對供應(yīng)鏈的深度布局，京東進(jìn)軍酒旅行業(yè)后計(jì)劃為酒店業(yè)提供供應(yīng)鏈服務(wù)以降低成本。倘若京東在供應(yīng)鏈及物流領(lǐng)域的措施成功落地見效，有望重塑“快速物流即京東”的用戶認(rèn)知，甚至將供應(yīng)鏈實(shí)力打造成獨(dú)立盈利業(yè)務(wù)；反之，若投入大但運(yùn)營效率未顯著提升，則可能陷入重資產(chǎn)運(yùn)營困境。

比起阿里京東的重金投入，百度重金押注的自動(dòng)駕駛也被業(yè)內(nèi)所期待?；诎俣仍贏I領(lǐng)域的研究，百度將下一個(gè)重點(diǎn)賽道瞄準(zhǔn)了自動(dòng)駕駛領(lǐng)域。目前，百度的“蘿卜快跑”正迅速出海擴(kuò)張。今年以來，“蘿卜快跑”先后與迪拜、阿布扎比達(dá)成合作。下一步，蘿卜快跑還將在瑞士和土耳其落地?zé)o人車服務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，蘿卜快跑在全球提供了超過140萬次出行服務(wù)，同比增長75% 。截至今年5月，蘿卜快跑累計(jì)提供的出行服務(wù)已超1100萬次。據(jù)悉，百度從2013年入局自動(dòng)駕駛以來，在該領(lǐng)域的總研發(fā)投入已超過1500億元。

有機(jī)構(gòu)預(yù)測，到2030年，中國智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場規(guī)模有望突破5萬億元，“車路云一體化”相關(guān)市場規(guī)模超14萬億元?！疤}卜快跑”在自動(dòng)駕駛出行服務(wù)領(lǐng)域正快速發(fā)展，應(yīng)用也越來越廣泛，未來有望為更多人提供便捷、高效的出行服務(wù)。

百度押注智能駕駛不僅是百度自身的背水一戰(zhàn)，更是檢驗(yàn) “中國能否誕生全球級(jí)自動(dòng)駕駛平臺(tái)” 的關(guān)鍵試金石。在全球科技競爭日益激烈的當(dāng)下，自動(dòng)駕駛領(lǐng)域已成為各國科技巨頭爭奪的戰(zhàn)略高地。百度憑借其多年來在人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等核心技術(shù)上的深厚積累，率先在這片充滿未知與挑戰(zhàn)的領(lǐng)域發(fā)力，試圖打造出具有國際影響力的自動(dòng)駕駛平臺(tái)。

二、刀刃向內(nèi)：剝離聚焦

“加法”是資源的戰(zhàn)略傾斜，那么“減法”則是大廠在增長預(yù)期持續(xù)承壓的背景下對內(nèi)的舍棄。

近日，Naspers在電話會(huì)上表示，其對美團(tuán)的出海戰(zhàn)略感到“失望”，認(rèn)為美團(tuán)的失敗風(fēng)險(xiǎn)將增加。

美團(tuán)今年5月宣布準(zhǔn)備在巴西推出外賣服務(wù)平臺(tái)“Keeta，計(jì)劃未來五年投資10億美元在該國建立并拓展業(yè)務(wù)。這一布局，無疑是將美團(tuán)與Naspers旗下的iFood直接對立。iFood是拉美地區(qū)最大外賣平臺(tái)之一，美團(tuán)的進(jìn)駐勢必會(huì)對iFood帶來一定的危機(jī)。

或許是因?yàn)閷τ诿缊F(tuán)的出海沒有信心和競爭壓力，Naspers選擇了套現(xiàn)離開。數(shù)據(jù)顯示，Naspers宣布減持當(dāng)天，美團(tuán)尾盤收跌1個(gè)點(diǎn)。

據(jù)悉，Naspers通過旗下Prosus持有騰訊約24.01%股份，并通過騰訊間接持有美團(tuán)4%股份。近年P(guān)rosus雖減持優(yōu)化投資組合，但堅(jiān)守約24%持股底線，穩(wěn)居第一大股東。

而騰訊更是美團(tuán)崛起的關(guān)鍵推手，騰訊自2014年起持續(xù)投資，持股比例曾達(dá)約17%。但在2022年，騰訊通過“分紅式”減持將其持有的大部分美團(tuán)股份分配給股東，雙方關(guān)系實(shí)質(zhì)性“分手”。

值得一提的是，減持美團(tuán)很可能為Naspers釋放約40億美元現(xiàn)金。Naspers于2022年獲得這些股份，當(dāng)時(shí)騰訊“分紅式”減持，將持有美團(tuán)17.0%的股份分配給股東。美團(tuán)對此也發(fā)布公告稱，騰訊劉熾平已辭任美團(tuán)非執(zhí)行董事。至此，騰訊和美團(tuán)“分手”。

不管是騰訊和美團(tuán)的“分手”，還是Naspers如今減持美團(tuán)，都是說明美團(tuán)現(xiàn)在的業(yè)務(wù)核心同騰訊、Naspers在未來的發(fā)展戰(zhàn)略和利益上起了沖突， “減法”意味著過去的布局不再符合未來的發(fā)展。

在這些互聯(lián)網(wǎng)大廠中，“減”不僅僅體現(xiàn)在業(yè)務(wù)和投資上，人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化也正在同步進(jìn)行。

6月26日，阿里巴巴發(fā)布2025財(cái)年年報(bào)，而年報(bào)中的最新合伙人信息發(fā)生了一些變化。合伙人總數(shù)從26人精簡至17人，其中戴珊、方永新、彭蕾、宋潔、孫利軍、武衛(wèi)、俞永福、張勇、朱順炎9人已退出合伙人之列。

阿里除了人員上的減少，核心管理層也更加年輕化。早在2013年，馬云宣布卸任集團(tuán)CEO時(shí)，就曾強(qiáng)調(diào)過管理層年輕化的重要性，表示阿里必須讓更多年輕管理者到一線歷練。

在阿里2025年ESG報(bào)告中可以看到，2022財(cái)年阿里員工總?cè)藬?shù)134,804人，2023財(cái)年下降至129,394人，2024財(cái)年進(jìn)一步減少到123,153人，2025財(cái)年略有回升至124,320人。也就是說，自2023年起，一直都在精簡人員，直到最近一年人數(shù)才小幅度上升。

2023年以來，阿里大刀闊斧進(jìn)行改革，聚焦電商、“AI+云”兩大主業(yè)，退出非核心資產(chǎn)，業(yè)績一路向好。阿里在2023年進(jìn)行“1+6+N”的重大組織變革后，將集團(tuán)拆分為更獨(dú)立的業(yè)務(wù)集團(tuán)。這種分權(quán)化、子公司化的架構(gòu)，要求集團(tuán)層面的治理結(jié)構(gòu)更精干、更聚焦于戰(zhàn)略方向、資本分配和核心治理職能。

這一次合伙人精簡后可以看到，目前的合伙人團(tuán)隊(duì)中，與電商業(yè)務(wù)、AI+云業(yè)務(wù)直接相關(guān)的合伙人數(shù)量占比已超過四成。年報(bào)顯示，2025財(cái)年，阿里的電商與云業(yè)務(wù)收入總和占整體營收超7成。電商是阿里的根，AI是阿里的新方向和新機(jī)遇。

相比較前兩者的“減法”，字節(jié)的福利體系“減法”更能看出大廠在行業(yè)寒冬下的降本增效。

2025年5月，字節(jié)跳動(dòng)在多地實(shí)施了一系列新規(guī)，包括“禁止餐食外帶”“午休不得關(guān)燈”“限制折疊床使用”等，今年年初，字節(jié)取消了春節(jié)紅包、下午茶、節(jié)日禮品等福利措施。曾以“高福利”聞名業(yè)界的字節(jié)，這輪福利收縮是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)告別野蠻生長、轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營的必然趨勢，也是降本增效最直觀的體現(xiàn)。

另外，字節(jié)跳動(dòng)也在逐漸剝離非核心業(yè)務(wù)。在今年4月份，字節(jié)跳動(dòng)旗下的教育類APP瓜瓜龍宣布自2026年4月15日起，瓜瓜龍啟蒙App將在應(yīng)用商店下架，并于當(dāng)日00：00起，瓜瓜龍啟蒙將停止服務(wù)。早在去年年10月，瓜瓜龍就曾表示關(guān)停服務(wù)，但很快又取消了這一決定。

字節(jié)跳動(dòng)曾對教育業(yè)務(wù)寄予厚望，2020年大力教育品牌正式啟用，旗下涵蓋瓜瓜龍、清北網(wǎng)校、學(xué)浪等多個(gè)教育產(chǎn)品。瓜瓜龍作為其明星產(chǎn)品之一，主打8歲以下兒童AI錄播課，早期通過贊助熱門綜藝、明星營銷等方式迅速打開市場。

近些年字節(jié)跳動(dòng)海外收入增長迅猛，研發(fā)投入也不斷加大，重點(diǎn)布局AI大模型等技術(shù)領(lǐng)域，這使得教育業(yè)務(wù)在資源競爭中處于劣勢。通過剝離非核心業(yè)務(wù)，字節(jié)可以更加專注于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品迭代，從而在競爭激烈的市場中保持優(yōu)勢。

近年來，全球科技巨頭及國內(nèi)大廠因全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、互聯(lián)網(wǎng)流量紅利見頂、資本市場估值回調(diào)等壓力，普遍縮減福利、控制開支、優(yōu)化人力成本。無論是“加法”還是“減法”，都昭示著互聯(lián)網(wǎng)大廠們正在在從無序擴(kuò)張到精準(zhǔn)投放，變革之后能夠在發(fā)展的洪流中站穩(wěn)并實(shí)現(xiàn)商業(yè)價(jià)值的或許才是中場之后的王者。

三、中場之后：戰(zhàn)略重塑的關(guān)鍵期

2025上半年的“加減法”，絕非戰(zhàn)役的終結(jié)，而是在中場之后快速調(diào)整狀態(tài)重回戰(zhàn)場，也是標(biāo)志著大廠們將進(jìn)入一個(gè)復(fù)雜的新階段——戰(zhàn)略重塑的關(guān)鍵期。

這一時(shí)期，大廠們不再滿足于既有優(yōu)勢領(lǐng)域的深耕，而是將目光投向了更為廣闊的未知疆域。它們開始重新審視自身的業(yè)務(wù)版圖，以“加法”積極布局新興技術(shù)，如人工智能、自動(dòng)駕駛等前沿陣地，力求在新一輪的科技浪潮中占據(jù)先機(jī)；同時(shí)，通過“減法”剝離非核心、低效率的業(yè)務(wù)線，集中火力聚焦于最具潛力和競爭力的領(lǐng)域，搶占未來發(fā)展的先機(jī)。

“一增一減”看似矛盾，實(shí)際高度統(tǒng)一于大廠們當(dāng)前的核心戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：聚焦主業(yè)、押注未來、提升效能。騰訊一邊收縮邊緣業(yè)務(wù)、裁撤冗余團(tuán)隊(duì)，一邊加碼AI人工智能，試圖在社交場景中構(gòu)建新的生態(tài)技術(shù);字節(jié)則通過剝離游戲、教育等非核心業(yè)務(wù)，將火力集中于TikTok的全球化與豆包AI大模型的研發(fā)，以應(yīng)對Meta、OpenAI等海外巨頭的挑戰(zhàn)。

上半場大廠們完成了戰(zhàn)略收縮與核心聚焦，下半場的核心命題已然來臨。

無論是“加法”還是“減法”，本質(zhì)都是將有限的資源進(jìn)行最優(yōu)化配置。但是，“加法”投入后能否有收益和發(fā)展，“減法”過后能否帶來效率提升，才是各家應(yīng)該最為頭疼的問題。畢竟戰(zhàn)略調(diào)整只是門票，能有技術(shù)突破、市場份額、盈利路徑才是真正站住腳。在AI、自動(dòng)駕駛、云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施、智能供應(yīng)鏈等核心領(lǐng)域，技術(shù)更新迭代、生態(tài)構(gòu)建能力等都容易卡脖子。

此外，處在戰(zhàn)略重塑期的大廠們還有一個(gè)不得不面對的問題——組織內(nèi)部的陣痛。核心聚焦后伴隨而來的裁員、架構(gòu)調(diào)整仍處在消化期，正如字節(jié)降低福利標(biāo)準(zhǔn)，標(biāo)準(zhǔn)降低后難免會(huì)引發(fā)員工的不滿，工作情緒和工作效率短期內(nèi)可能會(huì)受到影響。而且國內(nèi)電商、廣告等現(xiàn)金流業(yè)務(wù)增長持續(xù)承壓，削弱對新興業(yè)務(wù)的輸血能力，沒有資金支持，很難能保證下一步的發(fā)展。

另外一個(gè)方面，國內(nèi)市場漸趨飽和，能否順利開辟國外市場關(guān)乎未來增長空間。開拓國外市場考驗(yàn)的不僅是產(chǎn)品本地化能力，更是供應(yīng)鏈、合規(guī)、本地運(yùn)營等綜合實(shí)力。文化差異、消費(fèi)習(xí)慣、語言障礙等因素，都可能成為企業(yè)融入當(dāng)?shù)厥袌龅慕O腳石。如何精準(zhǔn)把握不同用戶的需求，制定符合當(dāng)?shù)靥厣臓I銷策略，培養(yǎng)本土化人才團(tuán)隊(duì)，成為互聯(lián)網(wǎng)大廠們必須攻克的難題。唯有在這些方面持續(xù)發(fā)力，構(gòu)建起全方位的競爭優(yōu)勢，才能在國際市場中扎根。

互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的決戰(zhàn)才剛剛啟幕，所有的戰(zhàn)略重塑都是要回到商業(yè)價(jià)值本身，深度價(jià)值的創(chuàng)造能力才是衡量巨頭價(jià)值的新標(biāo)桿。2025下半年互聯(lián)網(wǎng)大廠間的距離或進(jìn)一步拉大，競爭也會(huì)愈演愈烈，整個(gè)行業(yè)的資源或?qū)⒅匦屡渲?，深刻影響上下游產(chǎn)業(yè)鏈。短期陣痛不可避免，但穿越深水區(qū)后行業(yè)或許將迎來更健康的格局。

在這場沒有硝煙的戰(zhàn)爭中，大廠們?nèi)孕璞３志韬蜎Q心。誰能在押注未來的“加法”中取得實(shí)質(zhì)突破，誰能在聚焦提效的“減法”中激發(fā)組織動(dòng)能，誰就將成為中場戰(zhàn)事后的真正王者。