截至2025年7月31日 09:40，中證國防指數(shù)(399973)上漲0.65%，成分股菲利華(300395)上漲7.49%，湘電股份(600416)上漲3.45%，北方導(dǎo)航(600435)上漲2.82%，四川九洲(000801)上漲2.76%，華秦科技(688281)上漲2.71%。國防ETF(512670)上漲0.60%，最新價(jià)報(bào)0.83元。

建軍節(jié)臨近，軍工板塊持續(xù)走高。機(jī)構(gòu)指出，近期指數(shù)有多次盤中急跌的情形，在趨勢性牛市中常見急跌的三個(gè)原因：

1）觀望資金入市節(jié)點(diǎn)選擇：上行趨勢中觀望資金通常傾向于在階段性回調(diào)中進(jìn)場這會(huì)造成持續(xù)上漲后的市場縮量/承接力度趨弱，而在回撤后將體現(xiàn)較強(qiáng)的承接韌性。

2）浮盈盤了結(jié)：上行趨勢中浮盈盤持續(xù)增厚，容易形成股價(jià)階段性利空銳化，即使是消息面的符合預(yù)期/低于預(yù)期的邊際變化，也會(huì)觸發(fā)部分投資者的階段性獲利了結(jié)，如今天的瑞典談判、某國內(nèi)會(huì)議等。

3）杠桿資金減持：牛市中杠桿水平提升，高風(fēng)偏投資者通常交投活躍，會(huì)放大消息面邊際變化對市場的波動(dòng)。目前融資盤已超過10.8日和今年3月的前高。

一種可以泛化的量價(jià)規(guī)律是，無量/縮量環(huán)境下的大漲或大跌，通常需要反向理解。例如，無量調(diào)整并非持籌資金拋壓驅(qū)動(dòng)而是觀望資金承接力度弱，導(dǎo)致賣盤小幅提升也容易擊穿股價(jià)；類似地，無量拉升也并非由買盤主導(dǎo)，更多來自持籌資金拋壓階段性萎縮。

國防ETF緊密跟蹤中證國防指數(shù)，中證國防指數(shù)選取隸屬于十大軍工集團(tuán)公司旗下的上市公司證券，以及為國家武裝力量提供武器裝備，或與軍方有實(shí)際裝備承制銷售金額或簽訂合同的相關(guān)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映國防產(chǎn)業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。目前跟蹤國防軍工類的13只ETF中（名字帶航天、國防、軍工的ETF），國防ETF的管理費(fèi)+托管費(fèi)僅0.40%，是同類最低且唯一。

數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，中證國防指數(shù)(399973)前十大權(quán)重股分別為中航沈飛(600760)、航發(fā)動(dòng)力(600893)、中航光電(002179)、中航西飛(000768)、中航機(jī)載(600372)、海格通信(002465)、航天電子(600879)、中航成飛(302132)、睿創(chuàng)微納(688002)、西部超導(dǎo)(688122)，前十大權(quán)重股合計(jì)占比43.29%。