文 | 酒訊 子煜

編輯 | 方圓

近日，酒訊從上海聯(lián)交所公眾號獲悉，3個華潤啤酒資產(chǎn)處理項(xiàng)目正在推介。此次3處工廠資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目分別為駐馬店工廠資產(chǎn)、汕頭工廠資產(chǎn)和達(dá)州工廠資產(chǎn)等。官方表示是為處置落后工廠。

這已是華潤啤酒啟動“關(guān)廠行動”的第9年。從早期連續(xù)收購26家工廠，到最近9年相繼關(guān)掉36家啤酒廠，在啤酒行業(yè)產(chǎn)量連年下滑的背景下，華潤啤酒來了一場為期長久的“刀刃向內(nèi)”改革。

如今，“3+3+3”高端化發(fā)展戰(zhàn)略已到達(dá)收官之年，處置落后工廠這一舉動又會將華潤啤酒高端化轉(zhuǎn)型進(jìn)度推進(jìn)幾何？

圖片來源：上海聯(lián)交所公眾號

01 關(guān)廠“達(dá)標(biāo)”

華潤啤酒第一次大規(guī)模關(guān)廠發(fā)生在2017年，此后關(guān)閉工廠就成了每年的常態(tài)動作。

歷年財報數(shù)據(jù)顯示，2016—2024年，華潤啤酒在中國內(nèi)地25個省、市、區(qū)分別營運(yùn)啤酒廠數(shù)量為98家、91家、78家、74家、70家、65家、63家、62家、62家。

圖片來源：酒訊制圖

從數(shù)據(jù)上看，2017-2019年華潤關(guān)廠數(shù)量最多，達(dá)23家，安置冗員3萬多人，與之對應(yīng)的是公司產(chǎn)能利用率提升至76%。2017年改革當(dāng)年，華潤啤酒實(shí)現(xiàn)營收297.32億元，同比增長3.6%，市場份額增至26.9%。

到了2020年，華潤啤酒提出未來平均每年關(guān)廠3家，長期目標(biāo)是關(guān)到只有60多家。隨后幾年，華潤啤酒的確“達(dá)標(biāo)”，從70多家關(guān)到了60多家，并在2023、2024年將工廠數(shù)量穩(wěn)定在60家左右。

啤酒廠數(shù)量不變，其實(shí)是關(guān)廠和建廠的動態(tài)守恒。2024年，華潤啤酒停止?fàn)I運(yùn)兩間啤酒廠，同時兩間分別位于山東省濟(jì)南市及福建省廈門市的新建智慧化工廠已投入營運(yùn)。

雖然這兩年啤酒廠數(shù)量穩(wěn)定，但翻看財報就能發(fā)現(xiàn)，2024年產(chǎn)能約1900萬千升，較2023年產(chǎn)能（1910萬千升）下降約0.5個百分點(diǎn)。

圖片來源：華潤啤酒2024財報截圖

市場對于華潤啤酒的關(guān)廠行動一直保持關(guān)注，有不少人也疑惑為什么華潤啤酒從2017年開始關(guān)廠，又為什么延續(xù)至今？

這不得不提到華潤啤酒曾經(jīng)的靈魂人物侯孝海。前不久，華潤啤酒董事會主席侯孝海正式卸任，但圍繞在這位往日靈魂人物身上的戰(zhàn)略與行動并未結(jié)束。

2016年，侯孝海通過“公開競聘”機(jī)制出任華潤啤酒總經(jīng)理并旋即升任CEO。隨后2017年，華潤啤酒提出“3+3+3”九年戰(zhàn)略，即前3年刀刃向內(nèi)、關(guān)閉低效工廠、大幅裁員；中3年聚焦質(zhì)量發(fā)展，開啟高端化；后3年“決勝高端”，劍指行業(yè)第一高端啤酒品牌。

圖片來源：酒訊制圖

在“3+3+3”戰(zhàn)略指導(dǎo)下，華潤啤酒在9年間持續(xù)進(jìn)行關(guān)廠動作，而在這輪行動逐漸接近尾聲的情況下，華潤改革影像與業(yè)內(nèi)啤酒企業(yè)集體改革發(fā)生重疊。

2015-2018年，重慶啤酒在密集關(guān)閉了近10家工廠；2018-2019年，青島啤酒分別關(guān)閉2家工廠；2021年燕京啤酒對十余家工廠完成產(chǎn)銷分離工作，員工人數(shù)同比減少1839人。

“不光華潤啤酒，也不光中國啤酒企業(yè)，關(guān)廠是很多企業(yè)都在做的?！逼【茽I銷專家方剛表示，在國內(nèi)各大巨頭紛紛關(guān)廠，在世界范圍內(nèi)，上世紀(jì)末期百威啤酒在美國也經(jīng)過了多輪產(chǎn)能優(yōu)化和布局。未來，啤酒企業(yè)就是會趨向于靠近人口集中區(qū)域、規(guī)模化、現(xiàn)代化。

酒訊就后續(xù)經(jīng)營規(guī)劃相關(guān)問題致函華潤啤酒方面，截至發(fā)稿，對方暫未回復(fù)。

02 先買后拋

從最初的跑馬圈地，到此后的陸續(xù)關(guān)廠，華潤啤酒的工廠改革也顯示出行業(yè)發(fā)展的轉(zhuǎn)向。

20世紀(jì)90年代，中國啤酒行業(yè)進(jìn)入市場化第一個“黃金時代”。各大啤酒企業(yè)開始跑馬圈地，集中度進(jìn)一步提升。青島啤酒1997-2000年內(nèi)收購兼并了28家企業(yè)，燕京啤酒2000年收購山東無名、三孔啤酒，2002年拿下桂林漓泉，2003年控股惠泉啤酒。

此時，華潤啤酒也不滿足于自己的一城一池，從首次走出東北，到“沿江沿?！睉?zhàn)略下一路南下，再到2001年在全國擁有26家啤酒廠、2005年雪花啤酒銷量成為全國領(lǐng)先、2013年華潤啤酒突破“雙千萬千升”……華潤啤酒一路擴(kuò)張一路走向巔峰，與此同時，中國啤酒行業(yè)規(guī)模發(fā)展達(dá)到了頂峰。

但變化的信號也開始出現(xiàn)。2014年，中國啤酒產(chǎn)量開始持續(xù)下滑，到2023年，產(chǎn)量較高峰期已減少了四分之一以上。

在這過程中，侯孝海在2017年首次提出“舊世界”“新世界”的概念，表示“我們過去沒有及時地反思和轉(zhuǎn)型，沒有迅速調(diào)整戰(zhàn)略，那是因?yàn)槲覀冞€在舊世界里，不知道世界已變，新世界已經(jīng)到來?！?/p>

世界變了，評價的標(biāo)準(zhǔn)也變了。過去，啤酒做得好不好主要看產(chǎn)量大小、工廠多少，但此后行業(yè)開始轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)品從產(chǎn)量大轉(zhuǎn)向了檔次高，產(chǎn)能由分散轉(zhuǎn)向集中。換句話說，以往是誰并購得多，誰更厲害，現(xiàn)在是效率越高，越有水平。

廣科戰(zhàn)略首席咨詢師沈萌認(rèn)為，收購既可能是為了全國化布局，也可能是為了消除競爭，從策略角度兩者目標(biāo)可能兼而有之。而關(guān)閉工廠，不能簡單視為負(fù)面舉措，而是一種動態(tài)管理的模式。高端化需要品質(zhì)隨時間而沉淀，并非企業(yè)營銷單方面決定。

方剛也指出，華潤關(guān)停多個工廠是基于產(chǎn)能優(yōu)化的延續(xù)。過往在全國化擴(kuò)張中收購的部分資產(chǎn)，在多年使用后設(shè)備老化、效率低下，在產(chǎn)能騰挪和優(yōu)化中，就使得優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能向一些大工廠轉(zhuǎn)移、集中，便于降本增效，這是良性的動作，對于企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展是有好處的。

關(guān)閉低效工廠的同時，華潤啤酒也在打造“現(xiàn)代化智能工廠”。去年底，華潤啤酒廈門喜力工廠正式投產(chǎn)，是迄今為止中國規(guī)模最大、規(guī)劃產(chǎn)能最高的喜力啤酒廠。華潤啤酒當(dāng)時稱，該工廠并非簡單的產(chǎn)能擴(kuò)充，而是華潤啤酒在向“創(chuàng)建世界一流酒類企業(yè)”目標(biāo)邁進(jìn)中的關(guān)鍵落子。

就利潤提升來看，產(chǎn)能優(yōu)化以及“3+3+3”戰(zhàn)略富有成效。2016年至2024年，華潤啤酒營業(yè)收入由286.94億元增長至386.35億元；歸母凈利潤由6.29億元增至47.39億元，利潤增幅上漲近八倍；毛利率也由33.71%提升至42.64%。

圖片來源：酒訊制圖

03 高端蓄力

關(guān)廠、優(yōu)化產(chǎn)能，本質(zhì)都是高端化的抓手。即便單從“3+3+3”戰(zhàn)略框架來看，9年來的多數(shù)動作也都是圍繞高端化進(jìn)行提質(zhì)升級。

若僅看高端化數(shù)據(jù)，華潤啤酒2024年表現(xiàn)相當(dāng)搶眼。去年，華潤啤酒高檔及以上啤酒銷售增長9%，次高端及以上啤酒銷量超過250萬千升，較2020年的146萬千升已然大幅增長超過100萬千升，高端化發(fā)展帶動平均銷售價格同比上漲1.5%。

具體來看，“喜力”在2023年高基數(shù)的情況下，依舊保持了接近20%的增長；“老雪”“紅爵”在2024年銷量基本實(shí)現(xiàn)翻倍增長；“superX”通過產(chǎn)品煥新、“雪花純生”通過提升非現(xiàn)飲覆蓋均實(shí)現(xiàn)銷量增長；高端啤酒產(chǎn)品“醴”銷量同比增長35%。

圖片來源：華潤啤酒2024財報截圖

不過同時不容忽視的是，盡管幾大高端單品都增長迅猛，但相較于2023年來說，華潤啤酒次高端及以上啤酒銷量實(shí)際上并未明顯提高。

在2024年年報中，華潤啤酒的次高端產(chǎn)品數(shù)據(jù)以2020年作為基期進(jìn)行比較，而未使用上年數(shù)據(jù)進(jìn)行同比。在此之前，2023年華潤啤酒次高端及以上啤酒銷量突破250萬千升，同比增長18.9%，2022年約為210.2萬千升，同比增長12.6%。

整體上看，華潤啤酒則在2024年出現(xiàn)2017年以來首次營收凈利雙降的情況。而關(guān)廠雖然有利于企業(yè)長期發(fā)展，但由此帶來的固定資產(chǎn)減值在一定程度上會拖累企業(yè)盈利水平。

對此，華潤啤酒在財報中強(qiáng)調(diào)，扣除產(chǎn)能優(yōu)化所產(chǎn)生的固定資產(chǎn)減值、一次性員工補(bǔ)償及安置費(fèi)用和下半年的政府補(bǔ)助和出售土地權(quán)益所得溢利的特別收入后，華潤啤酒未計利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前盈利同比上升3.0個百分點(diǎn)，盈利率同比提升0.8個百分點(diǎn)。

此外，拉長時間線來看，華潤啤酒的平均售價增幅也在收緊。2021-2024年，華潤啤酒整體平均銷售價格分別增長了6.6%、5.2%、4%、1.5%，增長幅度逐年減小。

圖片來源：酒訊制圖

總銷量縮水、營收凈利下降、平均售價增幅收窄……華潤啤酒高端化發(fā)展呈現(xiàn)出明顯的兩面性，甚至高端產(chǎn)品優(yōu)異的表現(xiàn)短期內(nèi)難以帶動整體業(yè)績提升。

近期，華潤啤酒也在試圖拓展新消費(fèi)場景。在7月11日開幕的沈陽雪花國際啤酒嘉年華上，華潤啤酒以新品大連啤酒為主打，聯(lián)合喜力、紅爵構(gòu)建國際品牌矩陣，融入足球元素打造觀賽助威氛圍。此前，該公司也與山姆會員店、盒馬、歪馬送酒等新興渠道合作。

方剛表示，華潤啤酒高端化，甚至中國啤酒高端化，已經(jīng)從1.0時期轉(zhuǎn)入了2.0時期。1.0時期就三個基本動作：提價、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化產(chǎn)能，現(xiàn)在來看三個動作基本接近尾聲?！拔磥砀叨嘶欢ㄊ腔谙M(fèi)需求，不僅是產(chǎn)品的高端化，更是品質(zhì)以及生活方式的高端化?！?/p>

華潤啤酒持續(xù)關(guān)廠，是行業(yè)轉(zhuǎn)型期的主動革命。但關(guān)廠只是手段，高端化才是目的。如今，“3+3+3”戰(zhàn)略已到收官之年，啤酒高端化呈現(xiàn)迎來驗(yàn)收時刻，而當(dāng)初定下策略的侯孝海也已經(jīng)離場。在轉(zhuǎn)型與挑戰(zhàn)并存的時刻，華潤啤酒“新世界”的大門還需進(jìn)一步打開。