界面新聞記者 | 楊志錦
界面新聞編輯 | 王姝
截至9月1日，A股42家上市銀行半年報披露完畢，其中含6家國有大行、9家股份行、17家城商行、10家農(nóng)商行。
據(jù)界面新聞記者梳理，相比去年末或者去年同期，國有大行和股份行總市值（A+H）、資產(chǎn)規(guī)模、營收、凈利潤四大指標(biāo)的排名未出現(xiàn)大幅變動。股份銀行中民生銀行營收上升兩個位次至第五位，國有大行雖未發(fā)生變動，但農(nóng)業(yè)銀行異軍突起，總市值已逼近工商銀行。
城農(nóng)商行的四大指標(biāo)位次則出現(xiàn)較大變動。其中，在此前總市值、營收、凈利潤三項指標(biāo)超越北京銀行后，今年6月末江蘇銀行在總資產(chǎn)這一核心指標(biāo)上也超過北京銀行，新晉城商行“一哥”。江蘇另一家城商行南京銀行的總市值躍升兩位至城商行第三。
有進就有退。城商行中，貴陽銀行四大指標(biāo)位次出現(xiàn)不同程度的下滑。
南京銀行市值升至城商行第三
市值是衡量銀行市場競爭力、盈利能力和風(fēng)險控制水平的綜合性指標(biāo)，直接反映投資者信心和未來成長預(yù)期。
相比去年底，今年上市銀行市值普遍修復(fù)。A股上市銀行市凈率由去年末的0.57倍回升至8月底的0.64倍。從個股看，截至8月底，浦發(fā)銀行以38%的市值漲幅居A股上市銀行首位。
興業(yè)銀行行長陳信健在該行中期業(yè)績會上表示，銀行估值修復(fù)有三方面因素：一是風(fēng)險邊際改善，二是息差降幅收窄，三是增量資金入市。
“以存款利率為代表的無風(fēng)險利率持續(xù)下行，居民配置理財、保險、基金及直接投資意愿提升，也成為銀行板塊增量資金的重要來源。下階段，這三個驅(qū)動銀行估值修復(fù)的力量還會延續(xù)，增量資金規(guī)模會越來越大?！标愋沤》Q。
從絕對值看，8月末四大行及招商銀行的市值超過萬億元，位居行業(yè)前五。分銀行類型看，6家國有大行、9家股份行市值排名和去年末沒有變化，不過農(nóng)業(yè)銀行異軍突起，向市值排名第一的工商銀行發(fā)起挑戰(zhàn)。
同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，截至8月末工商銀行總市值2.46萬億，僅高出農(nóng)業(yè)銀行715億元，而去年末差值為4500多億元。這也意味著今年農(nóng)業(yè)銀行股價漲幅大，8月末農(nóng)行市凈率0.95倍，顯著高于其他五大行。
“從基本面看，農(nóng)業(yè)銀行近年營收、盈利表現(xiàn)出色，暫時沒有受到注資攤薄收益的影響。”北京某大型券商首席銀行業(yè)分析師對界面新聞記者表示，“但銀行業(yè)經(jīng)營整體比較趨同，因此農(nóng)業(yè)銀行市凈率較高可能受到量化基金等交易行為的影響?！?/span>
17家城商行市值排位變化明顯。截至8月底，南京銀行總市值一度超越上海銀行、北京銀行，居城商行第三位，北京銀行則由第三位滑落至第五位。
據(jù)統(tǒng)計，2024年南京銀行主要股東增持該行股份超過70億元，今年上半年主要股東又持續(xù)增持該行股份近60億元，增持金額位居A股上市公司前列。
從財務(wù)指標(biāo)看，南京銀行上半年營收和凈利潤增速均超過8%，居上市銀行前列。南京銀行副行長、董事會秘書江志純在該行中期業(yè)績會上表示，隨著全行新五年規(guī)劃的落地和各項改革的加快推進，南京銀行高質(zhì)量發(fā)展的動能和潛力會進一步激發(fā)。
此外，市值200億左右的五家城商行位次也發(fā)生變化，其中鄭州銀行下降兩位至第16。農(nóng)商行方面，江陰銀行、張家港行、瑞豐銀行市值排位有變動，它們市值均在114億元左右，未來仍可能生變。
江蘇銀行總資產(chǎn)躍居城商行首位
資產(chǎn)規(guī)模是衡量一家商業(yè)銀行的關(guān)鍵指標(biāo)，因為規(guī)模越大，理論上銀行可通過利差賺取更多收益，一定程度上也能帶來更多的手續(xù)費及傭金收入。
分銀行類型看，國有大行、股份行資產(chǎn)排名和去年末沒有發(fā)生變化，不過農(nóng)業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模增長較快。在大行里，農(nóng)業(yè)銀行上市最晚，卻在這些年里悄然完成了逆襲，2023年總資產(chǎn)超越建設(shè)銀行。
同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，去年末農(nóng)業(yè)銀行總資產(chǎn)規(guī)模是工商銀行的88.6%，而今年6月末該比值上升至89.6%。不過工商銀行仍是中國資產(chǎn)規(guī)模最大、市值最高、營收最高、凈利潤最高的商業(yè)銀行。今年6月末其資產(chǎn)規(guī)模52.3萬億，約占中國銀行業(yè)總資產(chǎn)的11%。
“作為一家超級規(guī)模的銀行，我們跟市場永遠是同頻共振，并且準(zhǔn)確、精確地反映中國國民經(jīng)濟的增長狀況。工商銀行發(fā)揮的是主力軍銀行的作用，就是主力軍、壓艙石、穩(wěn)定器?！惫ど蹄y行行長劉珺在該行業(yè)績會上表示，“如果穩(wěn)定器的速度是超常速度，那么穩(wěn)定器的作用可能也不會發(fā)揮得特別好，所以我們始終認為勻速或許是最快的，平衡或許是最好的?！?/span>
城商行的資產(chǎn)排位同樣大幅變動。在此前總市值、營收、凈利潤三項指標(biāo)超越北京銀行后，今年6月末江蘇銀行在總資產(chǎn)這一核心指標(biāo)上也超過北京銀行，成為城商行“一哥”。
同花順ifind數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末江蘇銀行總資產(chǎn)規(guī)模4.8萬億元，高出北京銀行1000多億元。值得注意的是，江蘇銀行總資產(chǎn)規(guī)模已超過多家中部、尾部的股份行。
“廣東、江蘇、浙江是中國經(jīng)濟大省，其中廣東、浙江都有總部在當(dāng)?shù)氐墓煞菪校ǚ謩e是廣發(fā)銀行、浙商銀行），而江蘇沒有，江蘇銀行作為城商行在江蘇的競爭要小一些，某種程度上江蘇銀行可以看作江蘇的股份行?！鼻笆霰本┐笮腿淌紫y行業(yè)分析師對界面新聞記者表示。
從資產(chǎn)增速看，江蘇銀行上半年總資產(chǎn)相比去年末增長21%，高出第二名7個百分點。在當(dāng)前銀行業(yè)普遍面臨資產(chǎn)投放壓力的背景下，江蘇銀行似乎并不存在這一“煩惱”。進一步拆解來看，江蘇銀行資產(chǎn)規(guī)模增長主要來源于政務(wù)類資產(chǎn)。
城商行第三名、第四名的位次也發(fā)生變動。今年上半年，寧波銀行總資產(chǎn)超越上海銀行位居第三。截至6月末，前述四大城商行資產(chǎn)規(guī)模已超3萬億，第五位的南京銀行也已逼近三萬億，它們均在國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行之列。
此外，資產(chǎn)規(guī)模7400億左右的幾家城商行資產(chǎn)規(guī)模也發(fā)生變動，其中貴陽銀行由第10位降至第13位；西安銀行資產(chǎn)規(guī)模超越蘭州銀行居第15位，目前二者資產(chǎn)規(guī)模均超500億。
“對于城商行而言，資產(chǎn)規(guī)模達到萬億是一個重要的節(jié)點，我們目前規(guī)模還沒有達到萬億，所以對規(guī)模增長的訴求比較高。我們也會將資產(chǎn)規(guī)模相近尤其地域接近的城商行進行比較，希望能夠超越?！蹦成鲜谐巧绦型蛾P(guān)部人士對界面新聞記者直言。
農(nóng)商行的排位未發(fā)生變化。目前渝農(nóng)商行以1.63萬億的規(guī)模居上市農(nóng)商行第一。隨著近年一些省份的農(nóng)信系統(tǒng)組建為統(tǒng)一法人的農(nóng)商行，它們的資產(chǎn)規(guī)模將超過渝農(nóng)商行。
民生銀行營收排名上升兩個位次
營業(yè)收入和歸母凈利潤是衡量盈利能力的兩大重要指標(biāo)。對比來看，營業(yè)收入調(diào)節(jié)的空間非常小，而凈利潤則可以通過撥備計提等方式進行調(diào)節(jié)。
先看營業(yè)收入對比。國有大行營收位次未發(fā)生變化。值得注意的是，農(nóng)業(yè)銀行雖然總資產(chǎn)規(guī)模、市值兩大指標(biāo)超過建設(shè)銀行，營業(yè)收入和凈利潤未超過建設(shè)銀行，主要因為農(nóng)業(yè)銀行凈息差低于建設(shè)銀行。
股份行方面，平安銀行、光大銀行位次均下降一位分別至第六位、第七位，而民生銀行上升兩位至第五位。財報數(shù)據(jù)顯示，上半年民生銀行實現(xiàn)營業(yè)收入724億元，同比增長近8%。這一增幅居上市銀行前列，且在國有大行、股份行中排名第一。
分析來看，一方面民生銀行凈息差逆勢回升1BP，帶動利息凈收入同比增長；另一方面，其他非利息收入增長52%。民生銀行解釋稱，主要是該行抓住市場機會增加債券等交易，同時資本市場波動影響公允價值變動收益。具體看，民生銀行公允價值變動收益由上年的-44億元轉(zhuǎn)16億元。
城商行方面，位次變動也非常劇烈：寧波銀行超越北京銀行居第二位，南京銀行超越上海銀行居第四位。營收規(guī)模在70億左右的多家城商行位次也出現(xiàn)變動，其中貴陽銀行位次由去年上半年的第9位滑落至第14位。
財報數(shù)據(jù)顯示，今年上半年貴陽銀行營業(yè)收入相比上年同期下降12%至65億元，主要因為凈息差下降28個基點。該行解釋稱，主要是受LPR持續(xù)下行、積極落實國家一攬子化債方案等因素影響，新發(fā)放貸款利率下行、存量資產(chǎn)利率調(diào)降。同時，穩(wěn)妥配合地方融資平臺壓降債務(wù)規(guī)模，發(fā)放貸款及墊款增速放緩，信托及資管計劃規(guī)模持續(xù)下降。
農(nóng)商行方面，常熟銀行營收規(guī)模超越青農(nóng)商行居第三位，其60億的營收規(guī)模約是江蘇省內(nèi)其他5家農(nóng)商行的2.5倍。其他5家農(nóng)商行營收規(guī)模在24億元左右，位次有升有降，未來仍可能變動。
再看凈利潤，大行、股份行、農(nóng)商行位次均無變化，城商行有所變動。隨著營收規(guī)模下降，上半年貴陽銀行凈利潤下降7%至25億元，上年同期凈利規(guī)模略低于貴陽銀行的青島銀行、齊魯銀行排位均上升一位。