文丨劉信鳳

9月3日，通合科技（300491.SZ）盤中震蕩，截至收盤報36.50元/股，下跌2.82%，成交量16.98萬手，成交額6.25億元，換手率10.95%，公司總市值63.78億元。

擬發(fā)行不超5.22億元可轉債

8月30日，通合科技公告稱，擬向不特定對象發(fā)行可轉換公司債券。

公告顯示，本次發(fā)行證券的種類為可轉換為公司A股股票的可轉換公司債券，該可轉債及未來轉換的A股股票將在深交所上市；本次擬發(fā)行可轉債募集資金總額不超過人民幣5.22億元（含5.22億元），具體募集資金數額由公司股東大會授權公司董事會在上述額度范圍內確定；本次發(fā)行可轉債的期限為自發(fā)行之日起6年。

至于募資用途，通合科技稱，扣除發(fā)行費用后，募集資金凈額擬投建“數據中心用供配電系統(tǒng)及模塊研發(fā)生產項目”，以及補充流動資金。其中，4.07億元將投向“數據中心用供配電系統(tǒng)及模塊研發(fā)生產項目”，剩余1.15億元將用于補充流動資金。

需要指出的是，2022年、2023年、2024年和2025年上半年，通合科技的期末資產負債率分別為35.01%、43.68%、46.56%和47.29%，三年半間增加了12.28個百分點。

公開信息顯示，通合科技成立于1998年，總部位于河北省石家莊市，公司主要從事電子行業(yè)產品的研發(fā)、生產、銷售和服務，主要產品核心功能為功率變換，廣泛應用于充換電設備、電網設備、航空航天特種裝備、新能源重卡等，主要包括新能源、智能電網及航空航天三大業(yè)務領域。

同一日，通合科技發(fā)行公告提示風險稱，本次募集資金到位后，公司將合理有效地利用募集資金，開展募集資金投資項目的建設，提高公司長期盈利能力。但由于募集資金投資項目建設需要一定周期，建設期間股東回報主要通過現有業(yè)務實現。

本次可轉債發(fā)行完成后、轉股前，公司需按照預先約定的票面利率對未轉股部分的可轉債支付利息。一般情況下，可轉債票面利率相對較低，公司對可轉債募集資金運用帶來的盈利增長預計將能夠覆蓋可轉債需支付的債券利息，因此不會攤薄基本每股收益。但在極端情況下，如果公司對可轉債募集資金運用帶來的盈利增長無法覆蓋可轉債需支付的債券利息，則將存在導致公司的稅后利潤面臨下降的風險，可能攤薄公司普通股股東即期回報。

上半年增收不增利

此前，通合科技披露了2025年半年度報告，今年上半年公司實現營業(yè)收入5.86億元，同比增加27.53%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1546.94萬元，同比減少23.39%。

綜上，通合科技今年上半年增收不增利，公司稱營業(yè)收入同比增加的主要原因，是公司經營團隊調動一切積極因素，抓住行業(yè)快速發(fā)展的契機，通過技術創(chuàng)新、工藝提升、市場開拓和營銷推廣實現，但對凈利潤同比減少的原因未作說明。

值得注意的是，通合科技期內幾項主要財務數據同比變動較大。其中，經營活動產生的現金流量凈額為-135.54萬元，同比減少104.24%，主要是公司本期購買商品接受勞務支付的現金較上年同期增加所致；投資活動產生的現金流量凈額為-1.07億元，同比減少263.45%，主要是公司購買現金管理等產品所致；現金及現金等價物凈增加額為-9559.38萬元，同比減少635.09%，主要是公司本期購買商品接受勞務支付的現金及理財投資較上年同期增加所致。

在上述幾項主要財務數據的變動原因中，通合科技提到了“現金管理產品”“理財投資”等。報告期內，公司委托理財發(fā)生額達1.20億元，主要用于購買銀行理財產品，資金來源為自有資金。