文 | 獨角金融 劉銀平

編輯 | 付影

董事長、總經(jīng)理“一肩挑”一年半之后，財達證券（600906.SH）終于公開招聘總經(jīng)理了。

根據(jù)9月23日財達證券發(fā)布的市場化選聘職業(yè)經(jīng)理人公告，將公開海選包括總經(jīng)理在內(nèi)的三個核心崗位。回顧今年，財達證券高管團隊頻現(xiàn)變動，僅副總經(jīng)理職位已經(jīng)三次變更。

除了高管變動，財達證券剛經(jīng)歷了股東減持。9月22日晚間，財達證券公告了第二大股東河北省國有資產(chǎn)控股運營有限公司（簡稱“河北國控運營”）減持股份的情況，自7月以來該股東已減持2.64%股份。

截至9月25日收盤，該股報價7.1元/股，較前一交易日下跌1.39%，與年初價格持平，年內(nèi)股價表現(xiàn)跑輸7成A股上市券商,最新市值230.4億元。

2025年上半年，財達證券營收、凈利潤雙雙上漲，凈利潤漲幅更是達到55.6%，這樣的業(yè)績在“海選”總經(jīng)理落定、大股東減持后能否持續(xù)？

1 公開招聘三個核心崗位，董事長、總經(jīng)理將結(jié)束“一肩挑”

財達證券此次公開招聘三個核心崗位，最受關(guān)注的無疑是總經(jīng)理一職，另外兩個職位分別是分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理、財達研究院（研究所）總經(jīng)理。

來源：財達證券官網(wǎng)

香頌資本董事沈萌在接受《國際金融報》采訪時指出，公開招聘并不意味著完全空降或外部選任，只是一種與內(nèi)部提拔或上層委任不同的人才選擇方式。在國資委持續(xù)推動公開市場化招聘、打破內(nèi)部格局固化、任人唯親等問題的趨勢下，具有國資背景的部分券商進行人力資源的市場化改革，既符合國資委要求，又滿足金融業(yè)的人力資源需求。

對總經(jīng)理人選的要求是，不超過50周歲，研究生及以上學(xué)歷，具有證券行業(yè)10年以上工作經(jīng)歷，且擔(dān)任與財達證券相當(dāng)及以上規(guī)模證券公司副總經(jīng)理及以上管理職務(wù)滿3年。

除了相關(guān)履歷和專業(yè)水平外，年齡限制成為本次招聘的一大關(guān)注點，對分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理、財達研究院（研究所）總經(jīng)理的年齡要求為不超過45周歲，也就意味著“80后”將成為這兩個職位的重點選拔人群，管理層將趨于年輕化。

2024年3月13日，財達證券發(fā)布了董事長翟建強退休離任的公告，作為公司創(chuàng)始人之一，自2010年起擔(dān)任董事長，掌舵財達證券長達14年，在任期間主導(dǎo)公司完成A股上市。

2024年3月18日，公司董事會審議通過，由黨委書記、副董事長、董事、總經(jīng)理張明擔(dān)任公司第三任董事長，4月8日正式上任。張明升任董事長之后，并未卸任總經(jīng)理一職，截至目前兼任董事長、總經(jīng)理已有一年半。

張明是財達證券29年老將，1996年以來，歷任營業(yè)部經(jīng)理、總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理等職，2010年任財達證券總經(jīng)理，2017年任副董事長，2022年任黨委副書記。整個職業(yè)生涯大部分都在財達證券度過，從基層員工一步一步升遷至上市券商董事長職位。

金融機構(gòu)總經(jīng)理升任董事長，如果暫時沒有合適的人選接任總經(jīng)理一職，往往會指定臨時負(fù)責(zé)人，并在6個月內(nèi)選聘具有任職資格的人員正式任職。但像財達證券并未指定總經(jīng)理崗位的臨時負(fù)責(zé)人，而是一直由張明兼任將帥兩職，這種現(xiàn)象在上市券商中并非主流。

來源：財達證券官網(wǎng)

今年以來，財達證券副總經(jīng)理一職發(fā)生三次變動。

5月15日，聘任胡恒松為常務(wù)副總經(jīng)理，屬于內(nèi)部升遷，此前其已擔(dān)任三年副總經(jīng)理，目前在高管中排在總經(jīng)理張明、副總經(jīng)理及財務(wù)負(fù)責(zé)人唐建君之后。

胡恒松今年46歲，歷任原宏源證券團委副書記、固定收益融資總部發(fā)行銷售中心高級經(jīng)理等，申萬宏源證券固定收益融資總部運營管理部副總經(jīng)理，興業(yè)證券固定收益業(yè)務(wù)總部三部總經(jīng)理，財達證券總經(jīng)理助理兼固定收益融資總部總經(jīng)理。

8月29日，郭愛文因工作調(diào)動辭任副總經(jīng)理；9月16日，趙景亮也因工作變動辭去副總經(jīng)理。而在此之前，8月27日國盛證券發(fā)布公告稱，經(jīng)資格審查、測試、組織考察、體檢等環(huán)節(jié)，趙景亮擬作為國盛證券總經(jīng)理聘任人選，現(xiàn)按規(guī)定予以公示。

不過根據(jù)證券業(yè)協(xié)會信息，目前趙景亮職業(yè)信息仍登記在財達證券名下。財達證券公開招聘分管證券投資業(yè)務(wù)副總經(jīng)理，正是因為趙景亮的離任。

待本次招聘人選確認(rèn)后，財達證券高管層將形成“一正五副”格局。

2 三輪共減持股份2.64%套現(xiàn)超6億，近兩年股價跑輸9成券商

高管調(diào)整的同時，股權(quán)方面也經(jīng)歷了變動。

9月22日晚，財達證券公告了持股5%以上股東權(quán)益變動觸及1%刻度的提示性公告，第二大股東河北省國有資產(chǎn)控股運營有限公司（簡稱“河北國控運營”）于2025年9月13日至9月22日，通過大宗交易和集中競價方式累計減持公司股份3111.54萬股，占公司總股本的0.96%。如按照此期間的最低收盤價計算，套現(xiàn)金額超2.2億元。

早在6月11日，財達證券就曾公告河北國控運營的減持計劃，河北國控運營及其一致行動人河北省國控投資管理有限公司（簡稱“河北國控投資”）計劃于2025年7月3日至10月2日期間，減持不超過9735萬股股份，不超過總股本的3%。擬減持股份來源為IPO前取得，擬減持原因是業(yè)務(wù)發(fā)展需要。

來源：財達證券公告

減持計劃公布以來，河北國控運營共減持三輪，其中7月3日-7月7日減持2807.02萬股，占總股本的0.87%；7月8日-9月12日減持2633.61萬股，占總股本的0.81%。加上本次減持，三輪共減持8552.17萬股，占總股本的2.64%。如按照減持期間的股價表現(xiàn)，累計套現(xiàn)金額或超6億元。

財達證券成立于2002年4月，總部在石家莊，唐山鋼鐵集團有限責(zé)任公司及河鋼集團投資控股有限公司同為河鋼集團有限公司的子公司，構(gòu)成一致行動人，截至2025年上半年末合計持有財達證券34.36%股份，為第一大股東；河北國控運營及子公司河北國控投資構(gòu)成一致行動人，上半年末合計持股14.53%，為第二大股東。

減持之后，河北國控運營及其一致行動人合計持股11.9%，仍為財達證券第二大股東。財達證券還表示，截至9月22日減持計劃還未完成。

財達證券在公告中稱，本次權(quán)益變動為公司持股5%以上非第一大股東減持，不會導(dǎo)致公司的控股股東及實際控制人發(fā)生變化，不會對公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

值得注意的是，2021年5月7日財達證券在上交所主板上市流通之時發(fā)行價格為3.76元/股，上市首日股價上漲43.88%，此后多日漲停收盤，當(dāng)年6月25日股價達到18.38元/股，較發(fā)行價格上漲389%。

不過這也是其股價巔峰，此后股價便持續(xù)震蕩下跌，尤其是2021年下半年到2022年上半年之間跌幅較大，2022年5月9日收盤價已跌至6.84元/股，此后三年多大多在6-9元/股內(nèi)波動。

2025年9月25日最新收盤價為7.1元/股，與年初持平，而今年以來7成上市券商實現(xiàn)股價上漲。近兩年財達證券的股價表現(xiàn)也跑輸了超9成A股上市券商。

來源：百度股市通

股價疲軟是行業(yè)周期、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、業(yè)績波動及市場偏好綜合作用的結(jié)果。而股東減持是否會對股價形成壓力？從短期來看，減持期間財達證券股價先漲后跌，但中長期表現(xiàn)還要看其基本面能否得到實質(zhì)性改善以修復(fù)投資者信心。

3 行情回暖驅(qū)動利潤大漲55.64%，“違規(guī)炒股”現(xiàn)象頻發(fā)

從財達證券的業(yè)績來看，近幾年并不穩(wěn)定，當(dāng)然，這也和證券市場的波動有關(guān)。

2022年國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜多變，股債市場均進入調(diào)整期，尤其是A股震蕩下跌對券商影響較大，財達證券當(dāng)年營業(yè)收入、凈利潤降幅達到了34.89%、55.55%。2023年自營業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)仍下滑的情況下，推動整體業(yè)績回升。

2024年，在前三季度營收、歸母凈利潤分別同比下降3.21%、33.24%的情況下，全年營收、歸母凈利潤卻分別同比增長5.48%、13.32%，主要得益于去年四季度A股市場強勢回暖。

2025年上半年，財達證券資產(chǎn)總額541.08億元，營業(yè)收入12.39億元，同比增長13.39%，歸母凈利潤3.75億元，同比增長55.64%。業(yè)績增幅在A股上市券商中處在中游水平。

從細(xì)分業(yè)務(wù)來看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入、投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入、自營業(yè)務(wù)收入均同比增長，資管業(yè)務(wù)手續(xù)費收入同比下滑。

來源：財達證券2025年上半年報告

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入、自營業(yè)務(wù)收入合計8.39億元，占到總營收的2/3，股市持續(xù)升溫，激發(fā)投資者交易熱情，市場成交量和活躍度顯著提升，直接帶動傭金和手續(xù)費收入增長，權(quán)益投資方面也產(chǎn)生可觀的投資收益，成為利潤增長的主要驅(qū)動力。

在投資銀行業(yè)務(wù)方面，上半年手續(xù)費凈收入為1.61億元，其中債券承銷業(yè)務(wù)、財務(wù)顧問業(yè)務(wù)收入分別占比97.4%、2.67%，保薦業(yè)務(wù)則顆粒無收。自2021年8月6日保薦上市的凱騰精工IPO項目之后，已連續(xù)四年沒有股權(quán)承銷項目，且儲備項目數(shù)量為0。

從近幾年財達證券業(yè)績來看，主要依靠“看天吃飯”的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營業(yè)務(wù)，在股市上升期可以取得較好回報，但在市場震蕩期則要面臨業(yè)績壓力。

業(yè)績向好之際，財達證券分公司一前老總卻因為“違規(guī)炒股”被監(jiān)管處罰。

9月5日，海南證監(jiān)局發(fā)布了一則對財達證券海南分公司前負(fù)責(zé)人敖義的行政處罰決定書。前總經(jīng)理敖義在2019年12月至2024年5月期間私下代客操作證券賬戶，累計交易金額約3.29億元，總計虧損金額約271.66萬元，雖然未產(chǎn)生違法所得，也被監(jiān)管警告并罰款15萬元。這位分公司老總已于2025年2月退休。

根據(jù)新《證券法》第58條規(guī)定：“任何單位和個人不得違反規(guī)定，出借自己的證券賬戶或者借用他人的證券賬戶從事證券交易”。

沈萌指出，借用他人證券賬戶，可能帶來“老鼠倉”或風(fēng)險監(jiān)控不到位等問題，干擾證券市場正常秩序。

而財達證券分支機構(gòu)員工“違規(guī)炒股”的案例遠不止這一起，近三年監(jiān)管先后披露了6起該公司從業(yè)人員違規(guī)買賣股票事件。關(guān)于從業(yè)人員違規(guī)炒股，監(jiān)管持續(xù)重拳出擊，今年以來已披露十多張針對證券從業(yè)人員“私下接受客戶委托買賣證券”的監(jiān)管措施或行政處罰。

盡管在市場回暖驅(qū)動下業(yè)績顯著增長，但財達證券面臨高管更迭、股東減持、股價長期承壓、內(nèi)部治理等挑戰(zhàn)。此次市場化公開招聘被視為打破內(nèi)部格局、推動管理層年輕化與專業(yè)化的重要舉措。能否通過此舉選拔出得力舵手，有效優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、強化內(nèi)部風(fēng)控，從而將短期市場紅利轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的競爭力，是財達證券能否真正修復(fù)投資者信心、實現(xiàn)中長期價值重振的核心所在。