文｜經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào) 楊佳琪

9月24日，信息技術(shù)龍頭企業(yè)浪潮軟件(600756.SH)發(fā)布公告稱(chēng)，向特定對(duì)象發(fā)行股票的申請(qǐng)已獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)同意注冊(cè)批復(fù)，自同意注冊(cè)之日起12個(gè)月內(nèi)有效。

募集說(shuō)明書(shū)顯示，浪潮軟件本次擬向控股股東浪潮科技發(fā)行股份數(shù)量不超過(guò)2553萬(wàn)股，不超過(guò)發(fā)行前公司總股本的30%。發(fā)行價(jià)格為10.91元/股，公司本次發(fā)行預(yù)計(jì)募集資金總額不超過(guò)27853.23萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

據(jù)悉，本次股票發(fā)行前，浪潮科技持有該公司6188.1萬(wàn)股股份，占總股本的19.09%，為其控股股東。本次股票發(fā)行后，浪潮科技持有該公司股份的數(shù)量不超過(guò)8741.1萬(wàn)股，仍為該公司控股股東，山東省國(guó)資委仍為該公司的實(shí)際控制人。

浪潮軟件表示，希望通過(guò)增加長(zhǎng)期穩(wěn)定的股權(quán)融資緩解公司可能面臨的資金壓力。公司通過(guò)本次發(fā)行補(bǔ)充流動(dòng)資金，可以?xún)?yōu)化資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)資金實(shí)力，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，更好地滿(mǎn)足業(yè)務(wù)發(fā)展所帶來(lái)的資金需求。與此同時(shí)，本次發(fā)行由控股股東浪潮科技全額認(rèn)購(gòu)，浪潮科技持有公司股權(quán)比例將得到提升，有助于進(jìn)一步增強(qiáng)公司控制權(quán)的穩(wěn)定性。

浪潮軟件資金壓力從何而來(lái)?

公開(kāi)資料顯示，浪潮軟件成立于1994年11月，注冊(cè)資本32409.88萬(wàn)元，主要從事業(yè)務(wù)為數(shù)字政府、煙草及其他行業(yè)的軟件開(kāi)發(fā)及系統(tǒng)集成。

2024年，浪潮軟件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.7億元，同比下降26.77%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為1362.73萬(wàn)元，同比下降85.02%。此前，浪潮軟件發(fā)布的2025年半年報(bào)顯示，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入4.29億元，同比下降24.21%；歸母凈利潤(rùn)為-1.48億元，較去年同期的虧損0.89億元擴(kuò)大66.9%。

浪潮軟件表示，通過(guò)本次發(fā)行補(bǔ)充流動(dòng)資金，有利于公司提高償債能力。從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，近年來(lái)，浪潮軟件的償債壓力逐年增加。2018年，浪潮軟件凈利潤(rùn)創(chuàng)下新高，當(dāng)期的資產(chǎn)負(fù)債率僅為22.62%。此后，這一數(shù)據(jù)不斷波動(dòng)上升，今年上半年，該公司資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)47.10%。

與此同時(shí)，浪潮軟件的應(yīng)收賬款逐年增加。財(cái)報(bào)顯示，2022年到2024年，該公司應(yīng)收賬款余額分別為7.31億元、9.66億元和13.23億元，占營(yíng)業(yè)收入比例分別為35.23%、37.84%和70.75%。其中，賬齡1年以上應(yīng)收賬款占比較高，且呈持續(xù)上升趨勢(shì)。

其現(xiàn)金流也呈現(xiàn)承壓態(tài)勢(shì)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，浪潮軟件經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.08億元，盡管較上年同期有所改善，但仍處于凈流出狀態(tài)。