界面新聞?dòng)浾?| 楊志錦
龍江是福清市的母親河，曾因水質(zhì)污染、防洪排澇能力不足等問(wèn)題，一度面臨生態(tài)困境。如今，經(jīng)過(guò)系統(tǒng)性治理，龍江已是水清岸綠，成為市民休閑漫步的理想場(chǎng)所。
這一轉(zhuǎn)變，離不開(kāi)綠色金融的持續(xù)賦能。自2022年起，興業(yè)銀行累計(jì)為福清龍江中下游綜合治理工程項(xiàng)目提供2.17億元綠色優(yōu)惠貸款，顯著降低了項(xiàng)目融資成本，保障了工程順利推進(jìn)。
龍江之變，是綠色金融潤(rùn)澤千山萬(wàn)水、惠及億萬(wàn)民眾的一個(gè)縮影。從2005年“兩山”理念（綠水青山就是金山銀山）引領(lǐng)，到2015年中共中央、國(guó)務(wù)院在《生態(tài)文明體制改革總體方案》中首次將“建立綠色金融體系”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，再到2023年中央金融工作會(huì)議將“綠色金融”列為金融工作“五篇大文章”之一——綠色金融已逐步形成從理念到實(shí)踐、從頂層設(shè)計(jì)到市場(chǎng)落地的發(fā)展脈絡(luò)，持續(xù)為我國(guó)生態(tài)文明建設(shè)注入金融動(dòng)力。
作為國(guó)內(nèi)較早開(kāi)展綠色金融業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，興業(yè)銀行在該領(lǐng)域進(jìn)行了積極探索，多項(xiàng)業(yè)務(wù)指標(biāo)位居市場(chǎng)前列。截至2025年6月末，興業(yè)銀行綠色貸款余額達(dá)10756億元，繼續(xù)保持股份行首位，貸款支持項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)年減排二氧化碳2786萬(wàn)噸、年節(jié)水1836萬(wàn)噸。在全球最大指數(shù)公司明晟ESG評(píng)級(jí)結(jié)果中，興業(yè)銀行是唯一一家連續(xù)六年獲得境內(nèi)銀行業(yè)最高評(píng)級(jí)的銀行。
市場(chǎng)也高度關(guān)注綠色金融實(shí)踐中的三大難題：如何將“綠水青山”所蘊(yùn)含的生態(tài)價(jià)值通過(guò)金融機(jī)制實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)抵押、市場(chǎng)交易與價(jià)值變現(xiàn)，真正轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)廣泛認(rèn)可的“金山銀山”？如何建立有效的資金追蹤與效益評(píng)估機(jī)制，確保綠色資金用途真實(shí)、環(huán)境效益可測(cè)，并有效激勵(lì)貸款主體持續(xù)踐行綠色低碳行為？金融機(jī)構(gòu)如何在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)綠色金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性，平衡好風(fēng)險(xiǎn)防控與盈利目標(biāo)？
對(duì)于這些難題，興業(yè)銀行也進(jìn)行了積極探索。在“兩山”理念提出20周年之際，界面新聞?dòng)浾呱钊搿皟缮?/span>”理念發(fā)源與實(shí)踐地浙江、福建等地走訪，還原興業(yè)銀行的綠色金融經(jīng)驗(yàn)。
破解生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化難題
“綠水青山就是金山銀山”這一科學(xué)論斷指明了發(fā)展方向，但將生態(tài)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)仍面臨價(jià)值核算、金融認(rèn)可等核心難題。
“我們常說(shuō)綠水青山就是金山銀山，但實(shí)際工作中的問(wèn)題是，綠水青山到底值多少錢，能轉(zhuǎn)化為多少貨幣價(jià)值和經(jīng)濟(jì)價(jià)值？如何將核算出來(lái)的價(jià)值轉(zhuǎn)化為實(shí)際運(yùn)作的資本，使其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮作用？”浙江工業(yè)大學(xué)兩山轉(zhuǎn)化與綠色發(fā)展聯(lián)合研究中心夏列鋼對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
夏列鋼向界面新聞?dòng)浾呓榻B，關(guān)于生態(tài)價(jià)值核算，國(guó)內(nèi)外已形成理論基礎(chǔ)，浙江省也推出了首個(gè)省級(jí)生態(tài)價(jià)值核算標(biāo)準(zhǔn)，30多個(gè)市縣持續(xù)按年度開(kāi)展核算。但現(xiàn)實(shí)瓶頸在于，經(jīng)核算的生態(tài)價(jià)值大多體現(xiàn)為“生態(tài)產(chǎn)品”，這類產(chǎn)品具有較強(qiáng)的公共屬性，比如莫干山的清新空氣、優(yōu)質(zhì)水源，很多人都能享受，卻難以界定產(chǎn)權(quán)和受益對(duì)象，導(dǎo)致市場(chǎng)交易機(jī)制難以形成。
“綠色金融是一個(gè)重要的杠桿工具。如果金融系統(tǒng)能夠認(rèn)可生態(tài)價(jià)值的評(píng)估結(jié)果，就可借此開(kāi)展抵押、交易等金融操作，從而打通資源變資產(chǎn)的路徑?！毕牧袖撓蚪缑嫘侣?dòng)浾弑硎尽?/span>
多年來(lái)，興業(yè)銀行參與到生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化的探索中，深度參與碳排放權(quán)、排污權(quán)、水權(quán)、林權(quán)等交易市場(chǎng)，在全國(guó)率先落地碳排放權(quán)質(zhì)押貸款、取水權(quán)質(zhì)押貸款、林權(quán)質(zhì)押貸款等項(xiàng)目，提升企業(yè)融資可得性。
比如在德清縣，下渚湖作為國(guó)家AAAA級(jí)旅游景區(qū)和國(guó)家濕地公園，擁有大面積的湖泊濕地資源，濕地碳匯資源十分豐富。為盤(pán)活這片濕地的碳匯資產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)方德清縣下渚湖投資開(kāi)發(fā)有限公司積極尋求金融支持。
2022年9月，興業(yè)銀行向其提供了主體授信敞口2.7億元，該項(xiàng)目貸款期限10年，專項(xiàng)用于“下渚湖濕地生態(tài)保護(hù)提升工程”建設(shè)。
在此過(guò)程中，興業(yè)銀行湖州分行委托聯(lián)合赤道環(huán)境評(píng)價(jià)股份有限公司對(duì)下渚湖國(guó)家濕地公園、下渚湖濕地生態(tài)保護(hù)提升工程碳匯量進(jìn)行了專業(yè)評(píng)估。同時(shí)，參考2022年浙江省首筆濕地碳匯交易對(duì)碳匯定價(jià)，將未來(lái)碳匯銷售收入納入項(xiàng)目還款來(lái)源之一，增強(qiáng)了貸款償還的保障性和項(xiàng)目可持續(xù)性。
“隨著碳市場(chǎng)的興起，碳匯資產(chǎn)已成為一種具有市場(chǎng)價(jià)值的商品。”興業(yè)銀行湖州分行副行長(zhǎng)蔣利強(qiáng)對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎荆?/span>將碳匯銷售收入作為項(xiàng)目還款來(lái)源，并以下渚湖濕地碳匯減碳量的未來(lái)收益權(quán)為質(zhì)押增信，豐富了碳匯資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值屬性。”
創(chuàng)新貸款模式
綠色金融實(shí)踐中的另一難題是：如何建立有效的資金追蹤與效益評(píng)估機(jī)制，確保綠色資金用在實(shí)處、效益可測(cè)，并激勵(lì)貸款主體持續(xù)踐行綠色低碳行為？對(duì)此，興業(yè)銀行完善綠色金融產(chǎn)品與服務(wù)體系，推出多類掛鉤貸款。
比如興業(yè)銀行2024年11月給予德清縣莫干山國(guó)際旅游度假區(qū)發(fā)展有限公司授信敞口2.5億元，專項(xiàng)用于莫干山旅游文化提升工程項(xiàng)目建設(shè)，貸款期限11年。該筆貸款將項(xiàng)目存續(xù)期貸款利率與湖州市氣象局出具的綠色金融氣候生態(tài)友好型項(xiàng)目賦分掛鉤。
“當(dāng)借款人通過(guò)一系列提升改造措施將莫干山景區(qū)建成為氣候生態(tài)比較友好及非常友好型項(xiàng)目時(shí)，可享受貸款存續(xù)期利率優(yōu)惠?！迸d業(yè)銀行德清支行副行長(zhǎng)高鎮(zhèn)偉對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
具體而言，興業(yè)銀行為融資項(xiàng)目設(shè)置生態(tài)友好型項(xiàng)目得分目標(biāo)，如借款人融資項(xiàng)目評(píng)估得分大于得分目標(biāo)，下一年興業(yè)銀行將下調(diào)貸款利率；如借款人融資項(xiàng)目評(píng)估得分小于約定得分，下一年興業(yè)銀行有權(quán)調(diào)升貸款利率，以此推進(jìn)金融與氣象數(shù)據(jù)、產(chǎn)品、技術(shù)等方面的雙向聚合。
再如，在福建莆田，興業(yè)銀行自2021年起為華峰集團(tuán)多個(gè)再生纖維項(xiàng)目提供授信支持，貸款利率與資源循環(huán)利用效能掛鉤。
“掛鉤貸款是我們綠色金融產(chǎn)品中相對(duì)成熟的一類產(chǎn)品。每筆業(yè)務(wù)的掛鉤指標(biāo)依據(jù)企業(yè)及項(xiàng)目的具體情況進(jìn)行個(gè)性化設(shè)計(jì)，企業(yè)只有達(dá)成約定的績(jī)效目標(biāo)，例如節(jié)能降碳、可再生能源裝機(jī)量或ESG評(píng)分提升等，才能享受利率下調(diào)等融資優(yōu)惠?！迸d業(yè)銀行綠色金融部/戰(zhàn)略客戶部副總經(jīng)理陳亞芹對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
陳亞芹表示，貸款掛鉤機(jī)制可以發(fā)揮兩方面作用：一是通過(guò)提供利率優(yōu)惠等讓利方式，激勵(lì)企業(yè)達(dá)成預(yù)定的綠色績(jī)效目標(biāo)；二是通過(guò)對(duì)掛鉤指標(biāo)完成情況的持續(xù)監(jiān)測(cè)，可有效跟蹤和評(píng)估企業(yè)的環(huán)境管理水平和綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)展，從而實(shí)現(xiàn)金融資源精準(zhǔn)支持綠色低碳發(fā)展。
不會(huì)因?yàn)榫G色放寬風(fēng)控
綠色金融面臨的又一難題是金融機(jī)構(gòu)如何在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下實(shí)現(xiàn)綠色金融業(yè)務(wù)的商業(yè)可持續(xù)性，平衡好盈利與風(fēng)險(xiǎn)防控？
陳亞芹向界面新聞?dòng)浾弑硎荆环矫嬉恍┚G色金融貸款有央行低成本的再貸款支持，這為提供相關(guān)低利率貸款提供了空間；另一方面，銀政企合作建立綠色貸款的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，既解決了企業(yè)融資難的問(wèn)題，也有效分擔(dān)了銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，興業(yè)銀行綠色貸款收息率與該行對(duì)公貸款收息率基本持平；不良率則優(yōu)于該行對(duì)公貸款不良平均水平，實(shí)現(xiàn)了收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡。
“我們不會(huì)因?yàn)轫?xiàng)目帶有‘綠色’標(biāo)簽就降低貸款標(biāo)準(zhǔn)，不會(huì)對(duì)原本不符合風(fēng)控要求的項(xiàng)目予以批準(zhǔn)。綠色項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)在于，在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，我們通過(guò)配套的機(jī)制設(shè)計(jì)，在審批流程、貸款利率等方面提供更優(yōu)化的方案，實(shí)現(xiàn)利率低、放款快?！迸d業(yè)銀行福州分行副行長(zhǎng)唐睿對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>
在實(shí)際貸款中，興業(yè)銀行既關(guān)注項(xiàng)目貸款主體的資質(zhì)，也關(guān)注項(xiàng)目的收益。以福清市龍江中下游綜合治理工程項(xiàng)目貸款為例，在建設(shè)期，該行未要求額外擔(dān)保；進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期后，則轉(zhuǎn)為以項(xiàng)目項(xiàng)下的權(quán)益和預(yù)期收益（如配套公共停車場(chǎng)的停車費(fèi)收入及加油站運(yùn)營(yíng)收益）質(zhì)押擔(dān)保，以此覆蓋貸款風(fēng)險(xiǎn)，并依托這些持續(xù)性的經(jīng)營(yíng)收益作為還款來(lái)源。
在安吉，興業(yè)銀行提供單一主體授信敞口5億元，專項(xiàng)用于安吉縣竹博園余村兩山5A級(jí)景區(qū)創(chuàng)建工程項(xiàng)目。該項(xiàng)目收入主要是門票及相關(guān)旅游業(yè)務(wù)收入，同時(shí)貸款還引入當(dāng)?shù)貒?guó)資公司擔(dān)保。
此外，該項(xiàng)目還引入銀團(tuán)貸款的模式，總金額10億元，工行、興業(yè)銀行各提供貸款5億元。“銀團(tuán)貸款的優(yōu)勢(shì)在于：一是通過(guò)集合多家銀行資金滿足借款人融資需求；二是多家銀行共同參與，分散風(fēng)險(xiǎn)，降低信貸壓力，提高金融穩(wěn)定性。”興業(yè)銀行安吉綠色支行副行長(zhǎng)鄧永江對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎尽?/span>