文｜牛星鈞

9月29日晚間，渤海汽車(chē)發(fā)布公告稱，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)海納川持有的四家汽車(chē)零部件公司股權(quán)，交易總價(jià)達(dá)27.28億元。

同時(shí)，公司擬向不超過(guò)35名特定對(duì)象發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)13.79億元，擬用于支付本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)、汽車(chē)保險(xiǎn)杠產(chǎn)線設(shè)備更新項(xiàng)目、智能車(chē)載通訊及控制終端系統(tǒng)產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)和試驗(yàn)?zāi)芰ㄔO(shè)項(xiàng)目、中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用及相關(guān)稅費(fèi)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

其中本次交易現(xiàn)金對(duì)價(jià)為4.09億元，6.89億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。

這一重大資產(chǎn)重組方案標(biāo)志著渤海汽車(chē)在面臨經(jīng)營(yíng)困境的背景下，正通過(guò)整合控股股東優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，加快在乘用車(chē)和新能源汽車(chē)零部件領(lǐng)域的布局。

根據(jù)公告，渤海汽車(chē)擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)北京海納川汽車(chē)部件股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“海納川”）持有的北京北汽模塑科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“北汽模塑”）51%的股權(quán)、海納川安道拓（廊坊）座椅有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廊坊安道拓”）51%的股權(quán)、英納法智聯(lián)科技（北京）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“智聯(lián)科技”）100%的股權(quán)、廊坊萊尼線束系統(tǒng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“廊坊萊尼線束”）50%的股權(quán)。

此次渤海汽車(chē)收購(gòu)的四家企業(yè)，均是海納川在汽車(chē)零部件細(xì)分賽道的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，各有明確的業(yè)務(wù)定位與核心競(jìng)爭(zhēng)力。北汽模塑主營(yíng)汽車(chē)保險(xiǎn)杠等外飾件，廊坊安道拓聚焦汽車(chē)座椅系統(tǒng)，智聯(lián)科技是智能化零部件供應(yīng)商，廊坊萊尼線束則為汽車(chē)線束核心供應(yīng)商。

值得一提的是，以上公司產(chǎn)品均為傳統(tǒng)燃油車(chē)和新能源汽車(chē)的通用零部件，下游客戶覆蓋廣泛。

渤海汽車(chē)表示，本次交易前，公司主要從事活塞及組件、輕量化汽車(chē)零部件、汽車(chē)輪轂、汽車(chē)空調(diào)、減振器、油箱等多個(gè)產(chǎn)品的研發(fā)、制造及銷(xiāo)售。本次交易后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增汽車(chē)外飾零部件、汽車(chē)座椅骨架、汽車(chē)電子產(chǎn)品、汽車(chē)線束等產(chǎn)品。

通過(guò)這次收購(gòu)，渤海汽車(chē)或?qū)膯我涣悴考?yīng)商向“一站式汽車(chē)系統(tǒng)解決方案商”轉(zhuǎn)型。

渤海汽車(chē)此次重大資產(chǎn)重組與其近年來(lái)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力密切相關(guān)。作為2004年上市的汽車(chē)零部件企業(yè)，該公司近五年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯下滑趨勢(shì)。

2024年該公司營(yíng)收下滑至42.27億元，已連續(xù)五年未實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；歸母凈利潤(rùn)方面，2021年至2024年持續(xù)虧損，2024年虧損額擴(kuò)大至12.64億元。

渤海汽車(chē)2025年半年報(bào)顯示，上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.12億元，同比下降26.46%；歸母凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)3.01億元，同比大增365.97%。

但是，凈利潤(rùn)的提升主要得益于其德國(guó)子公司申請(qǐng)破產(chǎn)后不再納入合并范圍，“超額虧損”轉(zhuǎn)回形成的投資收益，并非主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利帶來(lái)的增長(zhǎng)。

在汽車(chē)產(chǎn)業(yè)電動(dòng)化、智能化浪潮下，渤海汽車(chē)此番資本運(yùn)作能否幫助其擺脫經(jīng)營(yíng)困境，仍需市場(chǎng)檢驗(yàn)。