界面新聞記者 | 馮麗君

在嚴監(jiān)管、強競爭的背景下，支付行業(yè)正在加速出清。

央行日前更新了已注銷許可機構信息，福建一卡通支付有限責任公司的支付牌照于9月29日注銷。這是年內央行披露注銷的第11張支付牌照。

此外，近日多家支付機構由于違反預付卡業(yè)務管理規(guī)定、違反賬戶管理規(guī)定、違反清算管理規(guī)定等原因受到監(jiān)管處罰，包括深圳市美的支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江蘇分公司、天津城市一卡通支付有限公司、智付電子支付有限公司、南京市市民卡支付有限公司。

早在2016年，央行就停止核發(fā)新支付牌照，對于現存牌照續(xù)展也嚴格管控，行業(yè)監(jiān)管趨嚴。2021年-2024年分別有9、23、16和10張支付牌照被注銷。截至目前，央行累計注銷107張支付牌照。目前我國持有牌照的第三方支付機構僅剩164家，行業(yè)出清加速。

“‘出清加速’、‘減量提質’，是當前支付行業(yè)不可逆的發(fā)展現實。在這一趨勢下，行業(yè)徹底告別粗放式經營模式，進入以合規(guī)為基、科技驅動的高質量發(fā)展階段?！?/span>新大陸科技集團總裁王晶對界面新聞表示。

嚴監(jiān)管、強競爭，行業(yè)加速出清

嚴監(jiān)管趨勢下，支付行業(yè)準入門檻抬升。

去年7月，央行發(fā)布《非銀行支付機構監(jiān)督管理條例實施細則》，將支付機構凈資產最低限額與備付金日均余額掛鉤，并明確持牌支付機構的注冊資本最低限額為1億元。而2010年《非金融機構支付服務管理辦法》中，僅要求在全國展業(yè)的機構注冊資本達到1億元，在區(qū)域范圍內注冊資本最低為3000萬元。這相當于抬高了支付機構準入門檻。

行業(yè)合規(guī)成本也在提升。如《非銀行支付機構條例（征求意見稿）》強調了用戶個人信息保護，而《中國人民銀行關于加強支付受理終端及相關業(yè)務管理的通知》則從收單側對受理終端及收單機構的特約商戶管理提出了監(jiān)管要求。

“目前支付行業(yè)正在呈現從‘牌照紅利’到‘合規(guī)紅利’的結構性變化?！蓖蹙缑嫘侣劚硎?，“合規(guī)能力成為核心，監(jiān)管也轉向‘長期有效+動態(tài)監(jiān)管’，只有嚴守合規(guī)底線、主動升級風控體系，才能獲得穩(wěn)定發(fā)展空間。”

第三方支付行業(yè)雖然是一個龐大的市場，但已然紅海，“馬太效應”明顯。觀研天下數據顯示，2024年我國第三方綜合支付交易規(guī)模估計達到580.7萬億元左右，并預計到2027年這一規(guī)模將達到676萬億元。但支付寶與微信支付憑借電商生態(tài)與社交場景的深度綁定，占據超90%的市場份額。

多重因素疊加下，中小支付機構的生存壓力倍增，部分支付機構選擇主動退出。

今年6月，央行同意北京高匯通商業(yè)管理有限公司（下稱“高匯通”）縮減業(yè)務類型，退出儲值賬戶運營Ⅱ類業(yè)務，保留儲值賬戶運營Ⅰ類業(yè)務。高匯通回應稱，主動注銷近年未積極展業(yè)的部分省份預付卡業(yè)務資質，主要為集中資源發(fā)展更具競爭力的互聯網支付業(yè)務。

也有部分支付機構選擇賣身大廠。

據媒體報道，近日同程集團關聯公司藝龍網信息技術（北京）有限公司通過收購新生支付有限公司100%股權獲得支付牌照。

今年年初，跨境支付企業(yè)XTransfer通過收購上海銀聯電子支付服務有限公司（現更名為上海安信匯支付有限公司），成功獲得內地“儲值賬戶運營I類”支付牌照。

而另一邊，頭部支付機構大手筆增資。據界面新聞記者不完全統(tǒng)計，今年以來，已有多家支付機構完成了增資：財付通注冊資本由153億元增至223億元、抖音支付注冊資本從1.5億元增至31.5億元、盛迪嘉支付增至2.2億元、瑞祥支付增至1.15億元、樂刷支付增至2億元。

觀言天下預計，未來隨著行業(yè)發(fā)展，支付牌照將進一步整合，沒有資本優(yōu)勢、場景優(yōu)勢和產品及風控優(yōu)勢的機構將會被淘汰。

新變局與新機會

目前互聯網C端業(yè)務增速放緩，無論是艱難求生的尾部支付機構，還是留在牌桌的腰部、頭部支付機構，都需要面臨增長乏力的困境。

中國人民銀行發(fā)布的《支付體系運行總體情況》顯示，2025年上半年，非銀行支付機構處理網絡支付業(yè)務金額166.28萬億元，同比減少0.02%。

根據公司公告，拉卡拉上半年實現營業(yè)收入26.5億元，同比下降11.1%，主要受銀行卡收單市場整體影響，公司支付交易總金額同比下降9.2%；移卡上半年實現收入16.42億元，同比上升4.0%，上半年總支付交易量為人民幣11444億元，較去年同期下降1.9%；嘉聯支付上半年累計處理交易流水約7218億元，與去年同期相比基本持平。

除了上述從“牌照紅利”到“合規(guī)紅利”之外，在王晶看來，支付行業(yè)還在經歷以下結構性變化：

一是從“通道之爭”到“生態(tài)之爭”：競爭焦點轉向數字商業(yè)生態(tài)，傳統(tǒng)收單的“管道工”模式難以延續(xù)，機構需積極搭建“支付+”生態(tài)。

二是從“本土深耕”到“全球布局”：行業(yè)視野拓展至全球，中國企業(yè)“出海”帶來機遇，推進全球化牌照與市場布局，以“牌照先行”做中外支付橋梁成為主流趨勢。

三是從“移動錢包”到“數字貨幣”：數字人民幣、穩(wěn)定幣等產品創(chuàng)新正逐步擴大受理范圍，隨著國家政策與科技的進一步升級，數字貨幣形態(tài)有望逐漸走向主流，各機構需積極研究學習，為多幣種并行的支付世界做好準備。

而新的機會也蘊藏在上述變化中。

“支付+”生態(tài)方面，作為商業(yè)活動的核心環(huán)節(jié)，支付服務的未來不僅在于交易的完成，更在于其能夠為商戶提供全面的數字化解決方案，助力行業(yè)轉型升級。此外，隨著AI應用加速落地，支付機構也在加速支付與SaaS、AI深度融合，構建其自身在數字經濟時代的核心競爭力。

“近年來全球跨境電商與海外線下收單市場呈現規(guī)模增長勢頭，出海企業(yè)跨境支付需求旺盛。”王晶告訴界面新聞。

業(yè)內普遍認為，未來出海將是支付機構共同尋找的機會。第三方支付機構主要聚焦零售類業(yè)務（涉及個人、企業(yè)或消費者與企業(yè)之間的直接跨境資金轉移）。據FXCIntelligence數據，2024年全球零售跨境支付市場規(guī)模達39.9萬億美元，2032該規(guī)模將增至64.5萬億美元，2024-2032年復合年增長率達6.2%。

光大證券研報顯示，在人民幣跨境清算、多幣種結算等業(yè)務層級中，第三方支付機構已深度嵌入支付全鏈路服務生態(tài)，發(fā)揮著重要作用。在穩(wěn)定幣新動力下，伴隨人民幣跨境支付基礎設施全球擴展及應用場景多元化，第三方支付公司營收增長彈性空間可期。

王晶對界面新聞表示，長遠看來，監(jiān)管變嚴雖需要適應期，但能進一步凈化市場、讓支付回歸服務本質，推動行業(yè)從“拼規(guī)?！鞭D向“創(chuàng)價值”。對守合規(guī)、敢創(chuàng)新、懂科技、有全球視野的支付機構來說，行業(yè)新一輪的高質量發(fā)展時期即將到來。