界面新聞記者 | 韓理
期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷的監(jiān)管力度趨嚴。
近日，瑞達期貨上海民生路營業(yè)部收到上海監(jiān)管局的監(jiān)管措施決定書。決定書顯示，該營業(yè)部存在的違規(guī)行為包括：該營業(yè)部在開展互聯(lián)網(wǎng)營銷過程中，出現(xiàn)決策程序不規(guī)范、留痕不完整、誤導性宣傳，以及合規(guī)監(jiān)控不足等。這些行為暴露出該營業(yè)部風險管理不到位、內(nèi)部控制存在缺陷，違反了《期貨公司監(jiān)督管理辦法》（證監(jiān)會令第155號）第五十六條的規(guī)定。
界面新聞不完全統(tǒng)計，9月以來，多個期貨公司因互聯(lián)網(wǎng)營銷被下發(fā)處罰單。這些期貨公司在進行互聯(lián)網(wǎng)營銷展業(yè)過程中普遍在合規(guī)人員管理、留痕管理等方面存在內(nèi)控不足的問題。而針對上述違法違規(guī)的行為，各地證監(jiān)局也對相關公司及人員依法出具了警示函的監(jiān)管措施。
某期貨公司副總經(jīng)理在接受界面新聞采訪時表示：“過去十年，互聯(lián)網(wǎng)技術極大地拓展了期貨服務的邊界，互聯(lián)網(wǎng)渠道迅速占據(jù)期貨經(jīng)紀業(yè)務的半壁江山，客戶獲取效率大幅提升，但也滋生了諸如喊單帶單、變相居間、承包托管等亂象，嚴重損害了行業(yè)聲譽與投資者信心。”
期貨公司在互聯(lián)網(wǎng)營銷方面存在的內(nèi)控問題已受到監(jiān)管的關注。2025年1月，證監(jiān)會發(fā)布了《期貨公司互聯(lián)網(wǎng)營銷管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱“《規(guī)定》”），于8月22日落地，并于10月9日正式實施。
新湖期貨總經(jīng)理助理羅銅輝表示，此次《規(guī)定》的出臺，既明確了互聯(lián)網(wǎng)營銷的合法邊界，也壓實了期貨公司的主體責任，特別是對從業(yè)人員行為、第三方合作、客戶適當性管理等關鍵環(huán)節(jié)提出了系統(tǒng)性要求。
羅銅輝還指出，從行業(yè)演進角度看，這將加速“馬太效應”的形成——依賴流量炒作、模糊展業(yè)邊界的機構將逐步出清；而真正致力于專業(yè)能力建設、客戶價值創(chuàng)造的公司，則將迎來品牌溢價與規(guī)模擴張的雙重機遇。未來，期貨公司的核心競爭力將朝著專業(yè)內(nèi)容的生產(chǎn)力、客戶陪伴的可持續(xù)性、以及科技與合規(guī)深度融合的治理能力的方向發(fā)展。
中州期貨互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部負責人劉佳俊認為，《規(guī)定》明確邊界，不僅為行業(yè)健康發(fā)展“劃線托底”有助于行業(yè)整體規(guī)范化、專業(yè)化；也有助于提升服務質(zhì)量，促使機構回歸“內(nèi)容真實、信息準確、風險可控”的本源。此外，在規(guī)范之后，期貨公司拼的不再是“噱頭和營銷強度”，而是服務體系、產(chǎn)品工具、投教能力和科技水平。長期看，這會推動行業(yè)從“同質(zhì)化競爭”轉(zhuǎn)向“價值型競爭”。
自《規(guī)定》落地，期貨公司紛紛展開互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的相關自查工作。
羅銅輝在接受界面新聞采訪時表示，公司不僅系統(tǒng)性地修訂了互聯(lián)網(wǎng)營銷管理制度等內(nèi)部制度；更重構了從客戶引流、內(nèi)容發(fā)布、風險揭示到數(shù)據(jù)信息留痕的全流程管控體系；還完成了內(nèi)部全面自查，確保業(yè)務發(fā)展與合規(guī)底線同頻共振。同時，組織了覆蓋前中后臺的全員合規(guī)培訓，強化“合規(guī)即競爭力”的企業(yè)文化，推動從“被動合規(guī)”向“主動治理”的轉(zhuǎn)變。
“我們第一時間成立了專項工作小組，針對互聯(lián)網(wǎng)營銷、客戶服務、合規(guī)審核等崗位，組織了多輪集中培訓。并對照監(jiān)管條款逐項梳理公司互聯(lián)網(wǎng)投放、宣傳、內(nèi)容運營、第三方合作等相關環(huán)節(jié)。”中州期貨互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部負責人劉佳俊告訴界面新聞。
中州期貨根據(jù)新規(guī)要求修訂了互聯(lián)網(wǎng)營銷相關制度，明確了第三方機構合作準入、分支機構授權管理、營銷內(nèi)容審核、直播作業(yè)等規(guī)范標準。“為保障互聯(lián)網(wǎng)營銷業(yè)務全流程留痕，檢查并完善了素材審批、客戶溝通、直播錄制等留痕存檔系統(tǒng)的管理，確保《規(guī)則》實施后所有環(huán)節(jié)可直接落地執(zhí)行。”
面對紛繁復雜的互聯(lián)網(wǎng)營銷，對投資者有哪些建議？劉佳俊認為，投資者面對互聯(lián)網(wǎng)期貨宣傳要理性選擇，看內(nèi)容是否客觀克制，不被夸大收益誤導。合規(guī)宣傳不會承諾收益、放大盈利、弱化風險。如果看到“穩(wěn)賺”“保本”“躺賺”之類的表達，應提高警惕。
羅銅輝則建議投資者，要從“收益導向”轉(zhuǎn)向“能力導向”，從“追逐熱點”回歸“理性認知”。期貨市場是風險管理的專業(yè)平臺，絕非“一夜暴富”的投機賭場。“面對紛繁復雜的互聯(lián)網(wǎng)宣傳，投資者應重點關注機構的專業(yè)背景、合規(guī)記錄、服務理念與投教內(nèi)容的深度，而非被短期高收益承諾所誘惑。建議投資者選擇具備持續(xù)投研輸出、健全風控體系和良好社會責任意識的期貨公司，建立長期、理性的資產(chǎn)配置理念。”