消息面，四中全會(huì)公報(bào)發(fā)布，其中圍繞科技領(lǐng)域作出明確部署，核心聚焦加快高水平科技自立自強(qiáng)以引領(lǐng)發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，強(qiáng)調(diào)要抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革歷史機(jī)遇，統(tǒng)籌教育強(qiáng)國、科技強(qiáng)國、人才強(qiáng)國建設(shè)，通過加強(qiáng)原始創(chuàng)新與關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，一體推進(jìn)教育科技人才發(fā)展并深入推進(jìn)數(shù)字中國建設(shè)。
值得一提的是，與十九屆相比，本次會(huì)議提及“科技”的次數(shù)顯著增加，從2次增加到10次，反映出科技自立自強(qiáng)在“十五五”規(guī)劃中的戰(zhàn)略地位大幅提升。
中泰證券解讀認(rèn)為，本次全會(huì)的核心精神是以科技創(chuàng)新破結(jié)構(gòu)瓶頸、以效率改革對沖內(nèi)卷壓力、以高質(zhì)量發(fā)展實(shí)現(xiàn)長期穩(wěn)增長。對資本市場而言，這既是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重定價(jià)的起點(diǎn)，也是中長期科技成長與高端制造板塊的戰(zhàn)略布局窗口。
除此之外，隨著AI技術(shù)的蓬勃發(fā)展，對存儲(chǔ)芯片的需求呈現(xiàn)爆炸式增長。AI大模型訓(xùn)練與推理對存儲(chǔ)容量和帶寬的需求呈指數(shù)級(jí)增長，單個(gè)AI服務(wù)器存儲(chǔ)容量需求達(dá)到傳統(tǒng)服務(wù)器的8-10倍。有消息稱，存儲(chǔ)芯片巨頭三星電子和SK海力士或?qū)⑸险{(diào)包括DRAM和NAND在內(nèi)的存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格，幅度高達(dá)30%。
從市場表現(xiàn)看，存儲(chǔ)芯片概念股年內(nèi)漲幅亮眼。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來有18股累計(jì)漲幅翻倍，其中開普云、東芯股份、香農(nóng)芯創(chuàng)、德明利和誠邦股份年內(nèi)累計(jì)漲幅排在前五位。開普云年內(nèi)累計(jì)上漲294.77%，高居榜首
ETF方面，芯片相關(guān)產(chǎn)品早盤高開高走，強(qiáng)勢領(lǐng)漲！截至午間收盤，芯片ETF龍頭(159801)上漲3.32%，標(biāo)的成分股晶合集成上漲7.94%，北京君正上漲6.51%，瀾起科技上漲5.99%，兆易創(chuàng)新，晶盛機(jī)電等個(gè)股跟漲。該基金近3月份額增長2.70億份，實(shí)現(xiàn)顯著增長，新增份額位居同類榜首。
半導(dǎo)體設(shè)備ETF(561980)上漲3.54%，標(biāo)的成分股神工股份上漲12.76%，中巨芯上漲10.58%，晶瑞電材上漲9.87%，京儀裝備，華海誠科等個(gè)股跟漲。值得注意的是，該基金近期獲得資金持續(xù)加持，近10個(gè)交易日內(nèi)有8日資金凈流入，合計(jì)“吸金”3.41億元，日均凈流入達(dá)3405.95萬元。
浙商證券認(rèn)為，科技全球競爭背景下，供應(yīng)鏈分化的長期趨勢已從高端GPU領(lǐng)域，延伸至存儲(chǔ)器與服務(wù)器領(lǐng)域。隨著美方續(xù)擴(kuò)大對我國AI芯片與制造設(shè)備的出口限制，我國正通過政策扶持推動(dòng)本土供應(yīng)商實(shí)現(xiàn)自給自足。當(dāng)前可清晰認(rèn)識(shí)到：存儲(chǔ)行業(yè)整體需求受全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮推動(dòng)，本就處于供給不足狀態(tài)，疊加貿(mào)易摩擦影響，供給端進(jìn)一步分化，將導(dǎo)致行業(yè)缺貨程度持續(xù)加劇。
相關(guān)產(chǎn)品：
1、芯片ETF龍頭(159801)，緊密跟蹤國證半導(dǎo)體芯片指數(shù)，是反映A股市場芯片產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)的核心指數(shù)，由滬深北交易所中流動(dòng)性好、規(guī)模最大的30只芯片行業(yè)股票構(gòu)成，覆蓋半導(dǎo)體材料、設(shè)備、設(shè)計(jì)、制造、封裝與測試全產(chǎn)業(yè)鏈。場外聯(lián)接(A類：012629；C類：012630；F類：021945)。
2、半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）跟蹤中證半導(dǎo)，標(biāo)的指數(shù)兩高特征突出。成份股集中度高：前五大權(quán)重占比超55%，前十大成份股占比近78%；行業(yè)分布集中度高：更側(cè)重上/中游設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)等，合計(jì)占比約90%。從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，半導(dǎo)體設(shè)備、材料、設(shè)計(jì)國產(chǎn)化替代空間廣闊，持續(xù)受到市場重視和產(chǎn)業(yè)政策支持。