文丨李國(guó)雄

10月28日晚，成都銀行發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。

2025年前三季度，成都銀行在復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下繼續(xù)展現(xiàn)出較強(qiáng)的經(jīng)營(yíng)韌性和良好的風(fēng)控能力。前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入177.61億元，同比增長(zhǎng)3.01%；歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)94.93億元，同比增長(zhǎng)5.03%，利潤(rùn)增速繼續(xù)高于營(yíng)收增速，其成本控制和經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)優(yōu)化。

值得關(guān)注的是，該行營(yíng)業(yè)收入、歸母凈利潤(rùn)指標(biāo)連續(xù)第九年實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。盡管銀行業(yè)整體面臨凈息差收窄的挑戰(zhàn)，成都銀行通過審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，保持了資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步增長(zhǎng)和資產(chǎn)質(zhì)量的總體穩(wěn)定。

財(cái)務(wù)表現(xiàn)：規(guī)模、效益與質(zhì)量的均衡發(fā)展

截至三季度末，成都銀行總資產(chǎn)達(dá)13,852.55億元，較上年末增長(zhǎng)10.81%，保持雙位數(shù)增長(zhǎng)。存款總額9,864.32億元，較上年末增長(zhǎng)11.35%；貸款總額8,474.81億元，較上年末增長(zhǎng)14.13%，貸款增速高于存款增速，一方面顯示其資產(chǎn)投放能力較強(qiáng)，另一方面也需關(guān)注其后續(xù)流動(dòng)性管理，例如相關(guān)流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)（如LCR、NSFR）可能面臨的變化。存款占總負(fù)債的比例為76.86%，負(fù)債結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)健，這為其凈息差穩(wěn)定性提供了基礎(chǔ)。

財(cái)報(bào)顯示，該行加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）為11.40%，年化資產(chǎn)利潤(rùn)率（ROA）為0.96%，盈利能力良好，前者作為衡量股東權(quán)益回報(bào)的核心指標(biāo)，保持在雙位數(shù)水平，體現(xiàn)了公司較強(qiáng)的價(jià)值創(chuàng)造能力和資本運(yùn)用效率，基本每股收益為2.24元。

在凈息差行業(yè)性收窄的背景下，成都銀行繼續(xù)維持優(yōu)秀的盈利能力，體現(xiàn)出其卓越的經(jīng)營(yíng)效率。

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，成都銀行延續(xù)了以往的良好表現(xiàn)。截至報(bào)告期末，不良貸款率為0.68%，仍保持同業(yè)領(lǐng)先水平。撥備覆蓋率高達(dá)433.08%，遠(yuǎn)高于同級(jí)商業(yè)銀行平均水平，表明風(fēng)險(xiǎn)抵御能力充足，也為未來(lái)利潤(rùn)平滑提供了一定空間?？傮w來(lái)看，2025年前三季度，成都銀行在規(guī)模、效益、質(zhì)量三個(gè)維度上發(fā)展較為均衡。在資產(chǎn)規(guī)模實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)的同時(shí)，不良率維持在較低水平，撥備覆蓋率保持高位，顯示其“穩(wěn)增長(zhǎng)、優(yōu)結(jié)構(gòu)、控風(fēng)險(xiǎn)”的經(jīng)營(yíng)策略取得一定成效。

值得注意的是，近期多家券商觀點(diǎn)指出，銀行股已進(jìn)入“低估值+高分紅+強(qiáng)政策支撐”的配置階段。在此背景下，如成都銀行這樣資產(chǎn)質(zhì)量良好、盈利增長(zhǎng)穩(wěn)定的區(qū)域銀行龍頭，可能具備一定的投資吸引力。

戰(zhàn)略縱深：“深耕地方”的獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)力

將成都銀行放在更廣闊的行業(yè)背景下觀察，其業(yè)務(wù)特色與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加清晰。

作為四川省首家上市銀行，成都銀行持續(xù)依托地方法人機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，深耕區(qū)域經(jīng)濟(jì)。該行三季度報(bào)告再次強(qiáng)調(diào)“深度融入國(guó)家和省、市重大戰(zhàn)略”，這展現(xiàn)出其獨(dú)特的戰(zhàn)略定力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

五年來(lái)，該行累計(jì)向成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈內(nèi)企業(yè)投放信貸支持超萬(wàn)億元，成為推動(dòng)區(qū)域協(xié)同發(fā)展的重要金融力量。圍繞國(guó)家戰(zhàn)略腹地建設(shè)，該行加大對(duì)電子信息、裝備制造等重點(diǎn)圈鏈制造業(yè)的支持力度，實(shí)現(xiàn)四川省、成都市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈100%全覆蓋，同時(shí)緊扣小微企業(yè)需求打造了專屬產(chǎn)品體系，覆蓋企業(yè)全生命周期。

在重大項(xiàng)目方面，成都銀行持續(xù)為天府機(jī)場(chǎng)二期、軌道交通建設(shè)等省市重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，以及民生工程項(xiàng)目、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)提供資金保障。圍繞產(chǎn)業(yè)園區(qū)發(fā)展，成都銀行積極響應(yīng)“立園滿園”行動(dòng)，助力打造“3+22+N”產(chǎn)業(yè)園區(qū)體系，開展“潤(rùn)園惠企”金融行動(dòng)，組建園區(qū)服務(wù)專班，主動(dòng)對(duì)接企業(yè)需求3000余戶。

同時(shí)，在對(duì)公業(yè)務(wù)中，以往不被人關(guān)注的政金業(yè)務(wù)，如電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，在當(dāng)前個(gè)貸業(yè)務(wù)下行的環(huán)境下，反而成了成都銀行的“壓艙石”。

成都銀行的發(fā)展路徑表明，區(qū)域性銀行未必需要復(fù)制全國(guó)性銀行的業(yè)務(wù)模式，而可依托區(qū)域經(jīng)濟(jì)特色，構(gòu)建自身優(yōu)勢(shì)。通過對(duì)成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈的深度融入、穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)管控和科技賦能，成都銀行在區(qū)域金融市場(chǎng)形成了一定的競(jìng)爭(zhēng)力。

這種“深耕地方”的戰(zhàn)略執(zhí)行，是其抵御周期波動(dòng)的“韌性”所在，也為其在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展中把握未來(lái)“遠(yuǎn)見”奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

未來(lái)動(dòng)能：科技金融與創(chuàng)新布局

在鞏固區(qū)域優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，成都銀行將科技金融與創(chuàng)新布局視為關(guān)鍵的“未來(lái)動(dòng)能”。據(jù)了解，成都銀行科技貸款余額及增量連續(xù)4年在四川省名列前茅,成都市專精特新“小巨人”企業(yè)綜合金融服務(wù)覆蓋率接近90%，對(duì)國(guó)家級(jí)專精特新企業(yè)、科創(chuàng)板上市企業(yè)的服務(wù)覆蓋率超80%。

近年來(lái)，成都銀行將科技金融作為重點(diǎn)發(fā)展方向之一，通過設(shè)立專營(yíng)機(jī)構(gòu)、組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)、配置專項(xiàng)授信、推出專屬產(chǎn)品等方式提升服務(wù)能力。圍繞成都市16條制造業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行布局，推出“科企貸”“秒貼寶”等產(chǎn)品，并通過設(shè)立科技支行、文創(chuàng)支行、綠色金融支行等特色專營(yíng)機(jī)構(gòu)，推動(dòng)服務(wù)下沉，為不同產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域提供專業(yè)化金融支持。

成都銀行通過推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，構(gòu)建“五大業(yè)務(wù)中臺(tái)”和“兩大技術(shù)中臺(tái)”，有效提升客戶服務(wù)體驗(yàn)與內(nèi)部運(yùn)營(yíng)效率。目前，成都銀行共建成應(yīng)用系統(tǒng)160余套，工具及服務(wù)40余個(gè)，有效賦能業(yè)務(wù)快速發(fā)展。今年10月，成都銀行發(fā)布了多個(gè)涉及金融科技、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域的創(chuàng)新場(chǎng)景項(xiàng)目，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)該行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，未來(lái)將持續(xù)推出高價(jià)值場(chǎng)景創(chuàng)新項(xiàng)目。

投行業(yè)務(wù)方面，成都銀行鞏固“重點(diǎn)項(xiàng)目落地推動(dòng)中心”和“產(chǎn)品設(shè)計(jì)中心”職能，實(shí)現(xiàn)省內(nèi)科技創(chuàng)新債券發(fā)行人金融服務(wù)覆蓋率達(dá)75%，并參與發(fā)行多項(xiàng)創(chuàng)新債券產(chǎn)品。

與其他銀行相比，成都銀行的優(yōu)勢(shì)在于將區(qū)域根基、風(fēng)控能力和客戶基礎(chǔ)形成良性循環(huán)。穩(wěn)定的負(fù)債成本、深耕本土帶來(lái)的資產(chǎn)來(lái)源、嚴(yán)格的風(fēng)控措施共同支撐了其業(yè)績(jī)的確定性和增長(zhǎng)的持續(xù)性。?

正如南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(zhǎng)田利輝所言，未來(lái)銀行股表現(xiàn)將受實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)展以及利率市場(chǎng)化對(duì)凈息差的影響三大因素制約。在這些方面已有布局并具備一定優(yōu)勢(shì)的銀行，有望在行業(yè)轉(zhuǎn)型中占據(jù)先機(jī)。

在當(dāng)前復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，成都銀行表現(xiàn)出的穩(wěn)健性、盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量，使其成為銀行板塊中一個(gè)值得關(guān)注的價(jià)值標(biāo)的。未來(lái)，該行能否將撥備資源有效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增長(zhǎng)，以及在成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)中進(jìn)一步鞏固其金融核心地位，將成為影響其長(zhǎng)期價(jià)值的關(guān)鍵因素。