界面新聞記者 | 龍力

自2023年5月1日《私募投資基金登記備案辦法》（下稱《辦法》）正式實施以來，私募管理人的備案“門檻”明顯提升。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月5日，自《辦法》實施之后，一共有151家證券私募管理人完成登記備案。

元年金服產(chǎn)品總監(jiān)方健對界面新聞表示，證券私募管理人備案“門檻提升”主要體現(xiàn)在三個方面：一是資本金要求，登記備案辦法要求管理人實繳資本金滿足1000萬元，高管合計實繳出資比例不低于20%；二是高管的工作經(jīng)歷要求進一步規(guī)范明確，例如法人/執(zhí)行事務(wù)合伙人或委派代表、投資負(fù)責(zé)人的相關(guān)工作經(jīng)歷不低于5年，且需和證券、基金、期貨密切相關(guān)或從事管理崗位，合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人的相關(guān)工作經(jīng)歷不低于3年；三是認(rèn)可的投資業(yè)績更為嚴(yán)格，要求為產(chǎn)品業(yè)績或金融機構(gòu)自營投資業(yè)績，且最近10年內(nèi)連續(xù)2年以上，單只產(chǎn)品或賬戶管理規(guī)模2000萬元人民幣。

方健認(rèn)為，其實整個私募行業(yè)的監(jiān)管一直在逐步完善，2023年的《辦法》只是通過行業(yè)規(guī)范的角度進一步明確了管理人登記的要求，從行業(yè)內(nèi)視角來看，對于整個行業(yè)的規(guī)范向好是有利的。

那些根據(jù)新要求經(jīng)歷層層“嚴(yán)選”的證券私募管理人發(fā)展得怎么樣？

Wind數(shù)據(jù)顯示，《辦法》實施之后備案的151家證券私募中，目前共有17家尚未備案產(chǎn)品，103家已備案產(chǎn)品且管理規(guī)模顯示為0-5億元，兩類私募合計占比79.47%；有28家管理規(guī)模在5億元以上，占比18.54%，其中9家管理規(guī)模已經(jīng)突破20億元；另有3家已經(jīng)注銷了管理人登記。

具體來看，目前已經(jīng)成功躍升至百億規(guī)模的2家管理人均為險資系私募，分別是中國人壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)聯(lián)合成立的國豐興華私募以及太平洋資產(chǎn)旗下的太保致遠(yuǎn)私募。

作為保險資金長期投資改革首批試點載體的國豐興華私募，成立于2023年12月22日，次年1月8日在中基協(xié)完成登記備案，旗下的鴻鵠基金一期2024年3月4日正式啟動投資，至今年3月初已成功投資落地500億元。另外，今年以來，鴻鵠基金二期、三期也陸續(xù)獲批并啟動投資。

太保致遠(yuǎn)私募則是年內(nèi)新獲批成立的險資系證券私募中最先突破百億規(guī)模大關(guān)的，公司成立于今年5月21日，大約一個月后完成登記備案，7月28日備案首只產(chǎn)品“太保致遠(yuǎn)1號”。

成立及備案時間均大約領(lǐng)先太保致遠(yuǎn)私募一個月的泰康穩(wěn)行私募，管理規(guī)模也在穩(wěn)步增長中，目前顯示為50-100億元。

此外，近期以來還有其他4家險資系證券私募陸續(xù)在中基協(xié)完成登記備案，分別是平安資產(chǎn)旗下的恒毅持盈（深圳）私募、太平資產(chǎn)旗下的太平私募、人保資產(chǎn)旗下的人保啟元惠眾私募以及陽光資產(chǎn)旗下的陽光恒益私募，其中除了10月31日剛完成備案的陽光恒益私募以外，其余3家私募均已經(jīng)備案了產(chǎn)品，不過目前管理規(guī)模仍顯示為0-5億元。

除了險資系私募以外，《辦法》實施之后備案的另外2家私募樂溪私募和遠(yuǎn)和私募也脫穎而出，目前管理規(guī)模均顯示為50-100億元，成功躋身頭部私募之列。

樂溪私募成立于2023年7月，同年12月完成登記備案，根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至11月5日，公司旗下一共備案有5只產(chǎn)品，目前均在運行中。該公司的實際控制人楊揚曾就職于泰康資產(chǎn)權(quán)益投資部，歷任研究員、股票基金高級投資經(jīng)理、股票投資執(zhí)行總監(jiān)、股票投資董事總經(jīng)理等，也曾出任譚木匠控股獨立非執(zhí)行董事、董事會審核委員會、薪酬委員會及提名委員會成員，隨后選擇“奔私”。

樂溪私募在業(yè)內(nèi)相對低調(diào)，根據(jù)中基協(xié)披露的信息，目前全職員工僅7人。不過，該公司在投資布局上卻十分“豪爽”，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季報，公司旗下的“北京樂溪開泰”出現(xiàn)在3家上市公司前十大流通股東中，期末持倉市值累計高達(dá)24.68億元。

遠(yuǎn)和私募的管理規(guī)模增長更為迅猛，公司成立于2024年6月6日，今年3月11日才在中基協(xié)完成登記備案，截至11月5日，旗下已經(jīng)備案了48只產(chǎn)品，根據(jù)近期發(fā)布的秋招信息，目前公司的管理規(guī)模已經(jīng)突破60億元。

遠(yuǎn)和私募專注量化領(lǐng)域，以中低頻量化選股為核心策略，公司的實際控制人夏良超曾任揚州國有資本投資集團證券投資負(fù)責(zé)人、上海量安私募基金經(jīng)理，公司合規(guī)風(fēng)控負(fù)責(zé)人李虎曾就職于百億量化私募龍旗科技。

《辦法》之后備案的證券私募中，還有4家目前管理規(guī)模進入了20-50億元區(qū)間，分別是2023年9月備案的瀛賜私募以及分別于2024年1月、7月、8月備案的路遠(yuǎn)私募、華年私募和盈懷私募。

其中，瀛賜私募的實際控制人黃振曾任朱雀基金副總經(jīng)理兼專戶投資部總經(jīng)理、投資總監(jiān)；另外3家私募實控人的“上一站”均為私募機構(gòu)，路遠(yuǎn)私募的路文韜曾為東方睿石投資基金經(jīng)理，華年私募的薛鈺新曾為百億量化巨頭天演私募研究部股票中低頻負(fù)責(zé)人，盈懷私募的周庭佐曾為寧涌富私募副總經(jīng)理、固定收益投資總監(jiān)。

在部分私募管理規(guī)模領(lǐng)跑的同時，也有17家新規(guī)之后備案的私募目前旗下暫時沒有在管產(chǎn)品，其中有13家的備案時間為今年下半年之后，另外4家備案時間則均已超過半年，分別是2024年11月、12月備案的資生私募、水木清源私募，今年3月備案的范達(dá)私募以及今年4月備案的武漢北格私募。

其中，武漢北格私募尚未“開張”，就在今年7月收到了湖北證監(jiān)局開出的“罰單”。相關(guān)公告顯示，武漢北格私募被罰的原因是提交的材料存在虛假記載，公司及其法定代表人張振武均被采取出具警示函措施的行政監(jiān)管措施。

另外，據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)，還有3家新規(guī)之后備案的私募已經(jīng)注銷了其管理人登記，其中上海昊青私募、杭州桐騏私募為主動注銷，深圳松石私募為依公告注銷。

談及備案門檻趨嚴(yán)背景下，部分證券私募主動注銷管理人登記的原因，元年金服產(chǎn)品總監(jiān)方健認(rèn)為，一方面可能是部分管理人展業(yè)困難，募資難、投資難；另一方面，在整個行業(yè)逐步規(guī)范的過程中，部分管理人的合規(guī)成本上升，有些存在歷史遺留的合規(guī)問題，有些是不滿足持續(xù)經(jīng)營的要求，導(dǎo)致部分管理人主動注銷管理人登記，或轉(zhuǎn)向其他領(lǐng)域發(fā)展。