界面新聞記者 | 馮麗君

在監(jiān)管趨嚴(yán)、門檻抬高、行業(yè)變革加速的背景下，小額貸款公司正在面臨“洗牌”。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年9月末，全國共有小額貸款公司4863家，而2024年12月末，全國小額貸款公司仍有5257家，今年前三季度小額貸款公司累計減少近400家，這相當(dāng)于每天約1.5家小額貸款公司“消失”。

保險系小貸公司亦面臨相似命運(yùn)，據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計，中國人保、中國平安、陽光財險等險企近兩年均有清退動作。

十年前，為解決小微企業(yè)融資難問題，險企積極參與貸款保證保險業(yè)務(wù)與信用保證保險業(yè)務(wù)，部分險企順勢切入小額貸款業(yè)務(wù)，將二者協(xié)同發(fā)展，但隨著監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，兩大業(yè)務(wù)雙雙“黯然失色”。

多險企“撤退”

近日有消息稱，2025年6月25日，人保金服全資子公司重慶人保小貸公司（下稱“人保小貸”）因決議解散，正擬向公司/農(nóng)民專業(yè)合作社登記機(jī)關(guān)申請注銷登記，并通知債權(quán)人自公告之日起45日內(nèi)向清算組申報債權(quán)。

據(jù)了解，人保小貸成立于2017年11月27日，在全國范圍開展互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)。

除注銷小額貸款牌照外，中國人保也在今年退出了支付業(yè)務(wù)。央行官網(wǎng)披露，2024年7月，人保金服旗下第三方支付機(jī)構(gòu)人保支付科技（重慶）有限公司（下稱“人保支付”）的業(yè)務(wù)類型由互聯(lián)網(wǎng)支付變更為儲值賬戶運(yùn)營Ⅰ類，并于2025年7月1日注銷。

陽光財險持股38%的廣州惠金小貸公司（下稱“惠金小貸”）在今年7月被廣東省地方金融監(jiān)督管理局注銷小額貸款業(yè)務(wù)資質(zhì)，注銷后不得再從事小額貸款相關(guān)經(jīng)營活動，名稱和經(jīng)營范圍不得再使用“小額貸款”字樣。目前，該公司已更名為廣州惠金技術(shù)服務(wù)有限公司。

中國平安是保險公司中，小額貸款領(lǐng)域的主要參與者，近年來亦調(diào)整頻繁。

2022年，平安普惠注銷湖南平安普惠和深圳平安普惠的兩張小貸牌照，并將其重慶金安小貸經(jīng)營區(qū)域從全國縮減至重慶地區(qū)，而該牌照也于2024年注銷。

2022年底，中國平安就將旗下珠海橫琴平安錢進(jìn)小貸所有股權(quán)轉(zhuǎn)讓給明珠數(shù)字科技股份有限公司和上海曉途網(wǎng)絡(luò)科技公司。

今年年初，中國平安全資子公司深圳平安金融科技咨詢有限公司轉(zhuǎn)讓廣州平安好貸小貸公司（下稱“平安好貸”）100%股權(quán)，受讓方為上海耳序信息技術(shù)有限公司。

中國平安把資源集中在了另一邊。今年7月，平安融易旗下金聯(lián)云通小貸增資至100億元，增幅達(dá)100%，成為繼抖音旗下中融小貸和騰訊旗下財付通小貸之后的第三家百億小貸公司。

相關(guān)內(nèi)部人士告訴界面新聞，“此舉是為了積極的提升小貸公司服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。為小微企業(yè)和金融消費(fèi)者提供更容易、穩(wěn)健的金融服務(wù)，助力實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?！?/span>

據(jù)悉，金聯(lián)云通小貸成立于2016年8月，由平安融易（黑龍江）信息服務(wù)有限公司、融熠有限公司、未鯤（上海）科技服務(wù)有限公司、錦炯（深圳）科技服務(wù)有限公司共同持股。

入局之初

保險系小貸公司起落，還要追索到貸款保證保險和信用保證保險業(yè)務(wù)的興起與沒落。

2015年初，為解決小微企業(yè)“融資難”問題，讓銀行“敢貸愿貸”，人民銀行、原保監(jiān)會等五部委出臺《關(guān)于大力發(fā)展信用保證保險服務(wù)和支持小微企業(yè)的指導(dǎo)意見》，推動信用保證保險業(yè)務(wù)支持小微企業(yè)發(fā)展，鼓勵各地結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況，積極探索以信用保險、貸款保證保險等保險產(chǎn)品為主要載體，“政府+銀行+保險”多方參與、風(fēng)險共擔(dān)的合作經(jīng)營模式。

此后多地區(qū)、多家保險企業(yè)快速跟進(jìn)。數(shù)據(jù)顯示，2015年全年貸款保證保險支持小微企業(yè)及個人獲得融資金額1015.6億元，其中，有25個省區(qū)市開展小額貸款保證保險試點(diǎn)，共支持12.3萬家小微企業(yè)獲得銀行融資貸款188.6億元。

在此背景下，作為曾經(jīng)的“小眾險種”，信用保證保險業(yè)務(wù)一度大幅增長。2015年年報顯示，原安邦財險信用保證保險收入為7069萬元，同比增長378%；眾安保險保證保險收入4.5億元，同比增長316%，信用保險收入5172.8萬元，同比大增1192%。

《中國小微企業(yè)金融服務(wù)報告（2018年）》顯示，截至2018年末，普惠小微貸款余額8萬億元，同比增長18%，增速較2017年末上升8.2個百分點(diǎn)。保險在其中發(fā)揮了不容忽視的作用，2018年，信用保險和貸款保證保險累計為62.25萬家小微企業(yè)提供融資增信服務(wù)，助其獲得銀行貸款867.73億元。

在此背景下，多家保險公司通過設(shè)立小貸公司或打造助貸平臺，切入小貸業(yè)務(wù)。

“當(dāng)時是響應(yīng)五部委的政策號召，也探索保險產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新。理想很豐滿，保險公司參與既可以創(chuàng)造新的利潤增長點(diǎn)，也可以支持實體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?！蹦潮ｋU業(yè)專家告訴界面新聞。

在2015年年報中，中國太保表示“快速布局個人信用保證保險業(yè)務(wù)，打造‘太享貸’品牌”，“太享貸”為中國太保旗下助貸平臺，提供貸款中介服務(wù)。2015年，太保產(chǎn)險簽署了全國小貸行業(yè)首單貸款履約保險合同，通過和小貸公司共擔(dān)風(fēng)險的機(jī)制，為科創(chuàng)企業(yè)、小微企業(yè)提供無抵押信用貸款。

中國平安則早在2010年就有小額貸款業(yè)務(wù)，2015年又設(shè)立了作為互聯(lián)網(wǎng)場景下的專營小貸牌照主體“平安好貸”。

人保小貸成立于2017年，其官網(wǎng)稱人保小貸積極探索“科技+保險+信貸”的商業(yè)模式，通過保貸協(xié)同一體化為人保集團(tuán)主業(yè)發(fā)展添加新動能。

此外，陽光財險參股的惠金小貸2016年成立；眾安保險參股的重慶眾安小額貸款有限公司2017年成立，眾安信息技術(shù)服務(wù)有限公司持股比例為41.1765%。

在2017年年報中，中國平安表示，保證險原保險保費(fèi)收入由2016年的81.36億元大幅增長至2017年的198.80億元，主要原因是公司對保證保險產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整，線上保證保險業(yè)務(wù)模式快速推進(jìn)。2018年其年報顯示，信用保證保險業(yè)務(wù)主要與集團(tuán)內(nèi)部專業(yè)公司緊密合作，并積極應(yīng)用金融科技，業(yè)務(wù)風(fēng)險可控。

業(yè)務(wù)邊緣化

但上述銀行、保險公司共擔(dān)風(fēng)險的模式，在落地過程中出現(xiàn)了抬高融資成本、風(fēng)險和成本由貸款人“買單”的案例。

界面新聞記者查詢黑貓投訴平臺關(guān)于“助貸險”“信用保證保險”相關(guān)投訴發(fā)現(xiàn)，多數(shù)投訴都集中于2018年-2020年。

有用戶稱，“在消費(fèi)金融app上申請的銀行貸款存在強(qiáng)制捆綁保險，貸款流程中無保險提示、無投保確認(rèn)；保費(fèi)推高實際年化利率至36%?！?/span>

另有用戶稱，“當(dāng)時（2018年8月）業(yè)務(wù)員要求購買一份廉價的保險作為放款理由，至今（2020年9月）保單也沒有給我。年利率高達(dá)43%?！?/span>

2020年，國務(wù)院辦公廳督查室通過暗訪督查發(fā)現(xiàn)，有部分銀行保險機(jī)構(gòu)、助貸機(jī)構(gòu)在貸款中違規(guī)收取應(yīng)減免費(fèi)用，強(qiáng)制捆綁銷售，收取高額服務(wù)費(fèi)和代理手續(xù)費(fèi)，抬升了綜合融資成本。

彼時原銀保監(jiān)會通報了幾則典型案例，其中就涉及某保險集團(tuán)下屬公司與某銀行合作發(fā)放小微企業(yè)普惠型貸款，強(qiáng)制捆綁銷售保險，收取高額服務(wù)費(fèi)，推高年化綜合融資成本至22.16%。其中，保險集團(tuán)下屬公司收取費(fèi)用占綜合融資成本的56.53%。

為規(guī)范行業(yè)發(fā)展，2020年5月，原銀保監(jiān)會等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范信貸融資收費(fèi) 降低企業(yè)融資綜合成本的通知》，提出不得在信貸審批時，強(qiáng)制企業(yè)購買保險、理財、基金或其他資產(chǎn)管理產(chǎn)品等。除特定標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品外，銀行不得為企業(yè)指定增信和專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)。銀行不得強(qiáng)制企業(yè)購買保證保險，不得因企業(yè)購買保證保險而免除自身風(fēng)險管控責(zé)任。

在監(jiān)管趨嚴(yán)，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化等多方面因素影響下，小微企業(yè)貸款不良率上升，信用保證保險業(yè)務(wù)增速開始放緩。

“現(xiàn)實很‘骨感’，因為風(fēng)險難以控制，保險公司虧損嚴(yán)重。”上述保險業(yè)專家告訴界面新聞。

中國平安2019年年報顯示，保證保險業(yè)務(wù)原保險保費(fèi)收入同比增長5.1%，增速放緩的原因主要是隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境變化，平安產(chǎn)險主動加強(qiáng)風(fēng)險管理，調(diào)整和優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)，聚焦于保險費(fèi)率更低的低風(fēng)險優(yōu)質(zhì)客群。

同時，平安產(chǎn)險保證保險綜合成本率持續(xù)提高，2023年達(dá)到131.1%。“主要受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化影響，小微企業(yè)客戶的還款壓力仍然較大。過去，保證保險業(yè)務(wù)為平安產(chǎn)險創(chuàng)造了顯著的承保利潤，但近期受市場環(huán)境變化影響，保證保險綜合成本率有所波動。”2023年四季度，平安產(chǎn)險暫停融資性保證保險業(yè)務(wù)。

中國人保信用保證保險業(yè)務(wù)也有著相似的發(fā)展軌跡。2018年，中國人保信用保證保險同比增長134%，業(yè)務(wù)收入達(dá)到115.86億元；2019年業(yè)務(wù)收入同比增長95.58%，達(dá)到227.76億元。而2020年這一數(shù)字銳減至53.29億元，2021年再度減少至30.16億元，2022年小幅回升至53.72億元，自2023年開始其年報中再無信用保證保險相關(guān)數(shù)據(jù)披露。

在今年發(fā)布的助貸新規(guī)下，銀行與保險公司在貸款領(lǐng)域的合作也在減少。界面新聞從多家商業(yè)銀行內(nèi)部業(yè)務(wù)人員處了解到，“在貸款領(lǐng)域銀行很少與保險公司合作，助貸平臺更是三令五申不允許合作，哪怕客戶少點(diǎn)”。

界面新聞采訪的多家目前仍在做小額貸款業(yè)務(wù)的險企內(nèi)部人士均稱，其所在公司保險業(yè)務(wù)與小貸業(yè)務(wù)并無合作，僅分別作為獨(dú)立子公司運(yùn)行。而談及“小額貸款保證保險業(yè)務(wù)”，均表示已經(jīng)算“邊緣業(yè)務(wù)”了。

退出主因

今年年初，金融監(jiān)管總局發(fā)布《小額貸款公司監(jiān)督管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》），對小額貸款行業(yè)提出了更加清晰、嚴(yán)格的“紅線”。

《暫行辦法》規(guī)定，小額貸款公司應(yīng)當(dāng)立足當(dāng)?shù)?，不得跨省、自治區(qū)、直轄市開展業(yè)務(wù)，跨地市展業(yè)的條件由省級地方金融管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。同時明確，對“失聯(lián)”或“空殼”小貸公司，省級地方金融管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向社會公示，公示期滿無異議的，引導(dǎo)相關(guān)公司到市場監(jiān)管部門辦理名稱、經(jīng)營范圍變更登記或注銷登記。

金融監(jiān)管總局有關(guān)司局負(fù)責(zé)人表示，“頭部網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司在資金、技術(shù)、經(jīng)營管理等方面優(yōu)勢突出，一些依托供應(yīng)鏈核心企業(yè)或特定產(chǎn)業(yè)的小額貸款公司在垂直市場也具備較強(qiáng)競爭力，為增加長尾客戶的融資可得性發(fā)揮了積極作用。但部分小額貸款公司存在經(jīng)營管理粗放、信用風(fēng)險偏高等問題，過度營銷、不當(dāng)催收、違規(guī)收費(fèi)、出租出借牌照等亂象時有發(fā)生?！?/span>

事實上，近年來互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，以及銀行業(yè)務(wù)的下沉，都對小額貸款公司業(yè)務(wù)空間形成“擠壓”。有相關(guān)業(yè)內(nèi)人士告訴界面新聞，“現(xiàn)在地方小額貸款公司都不太好做?！?/span>

零壹研究院院長于百程認(rèn)為，地方小貸公司業(yè)務(wù)普遍立足地方，一方面受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)波動和自身實力的限制，另一方面也面臨其他金融機(jī)構(gòu)的競爭，因此整體數(shù)量和規(guī)模呈下滑態(tài)勢。

“保險公司清退小貸牌照的主要原因是不賺錢，目前小額貸款平均利率約7% ，但小額信貸公司的成本8%左右且壞賬高，小貸成保險公司‘利潤黑洞’；小貸屬于‘重資產(chǎn)’，在償二代規(guī)則下，資本充足率壓力大，拉低整體ROE，降低償付能力?！睂ν饨?jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險學(xué)院教授王國軍告訴界面新聞。

根據(jù)中國人保半年報，人保金服2025年上半年虧損2100萬元，是半年報披露的唯一虧損的主要子公司。據(jù)了解，人保金服主要包括車主生活服務(wù)、線上客戶服務(wù)、線上銷售服務(wù)、支付金融服務(wù)，其中支付金融服務(wù)主要包括人保小貸和人保支付，如前文所述，二者相關(guān)牌照目前均已注銷。

“目前保險公司做小貸的必要性幾乎沒有，優(yōu)勢也不明顯，資金成本也并不低，且風(fēng)控、催收、運(yùn)營不如銀行，場景流量又被互聯(lián)網(wǎng)平臺占據(jù)。保險公司參股或合作是較佳選擇，親自持牌實無必要；把資本和人力放回保險核心，更劃算也更安全?！蓖鯂姼嬖V界面新聞。