2025線11月12月A股三大指數(shù)早間低開，盤中一度拉升翻紅，但午前集體下挫。在農(nóng)業(yè)銀行帶動(dòng)下，上午市場(chǎng)再現(xiàn)“大象起舞”行情，“三桶油”、中國平安、中國人壽等權(quán)重股上漲。農(nóng)業(yè)銀行盤中一度漲超4%，最新總市值為3萬億元，居A股第一，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。
近期，中國人民銀行發(fā)布第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施適度寬松貨幣政策，保持流動(dòng)性充裕和社會(huì)融資條件寬松，9月新發(fā)放企業(yè)貸款利率同比顯著下降40個(gè)基點(diǎn)，降低銀行負(fù)債成本并支撐信貸需求。
華泰證券指出，報(bào)告專欄明確揭示存貸款利率關(guān)系的重要性，指出貸款利率下行快于存款利率會(huì)壓縮銀行凈息差，制約其支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。為此，監(jiān)管通過整治手工補(bǔ)息、規(guī)范存款定價(jià)等方式從負(fù)債端降成本，穩(wěn)定息差空間，體現(xiàn)雙向調(diào)節(jié)思路——既降低融資成本，又為銀行留存合理利潤(rùn)，保障金融體系穩(wěn)健性。同時(shí)，融資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，科技、綠色、普惠、養(yǎng)老及數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)貸款增速均高于整體，顯示重點(diǎn)領(lǐng)域支持力度不減。
中信建投銀行業(yè)2026年投資策略展望指出，資金面和市場(chǎng)因素共同引導(dǎo)，穩(wěn)健+高股息屬性更受青睞。2025年宏觀經(jīng)濟(jì)仍延續(xù)弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，銀行業(yè)基本面表現(xiàn)尚未見明顯改善，高股息策略繼續(xù)演繹。資金面來看，險(xiǎn)資長(zhǎng)線資金、國家隊(duì)、公募基金仍有較強(qiáng)增配銀行的動(dòng)力。國內(nèi)銀行基本面延續(xù)筑底，以底線思維、高置信度、高勝率為核心訴求的配置型需求安全邊際進(jìn)一步提升。
消息面方面，11月12日，上海證券交易所國際投資者大會(huì)在上海啟幕。發(fā)言人表示，上交所將聚焦催生新質(zhì)生產(chǎn)力，通過相關(guān)制度引導(dǎo)資本投向前沿技術(shù)、先進(jìn)制造和未來產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合；將聚焦培育理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的指數(shù)化投資生態(tài)，引導(dǎo)更多中長(zhǎng)期資金入市，促進(jìn)投融資動(dòng)態(tài)平衡；將聚焦推動(dòng)上市公司提升治理水平和信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化分紅回購，以穩(wěn)健業(yè)績(jī)和持續(xù)回報(bào)增強(qiáng)投資價(jià)值。
有業(yè)內(nèi)人士表示，當(dāng)前核心資產(chǎn)板塊估值處于歷史中低位，具備一定的估值修復(fù)彈性；同時(shí)，盈利預(yù)期穩(wěn)定、外資邊際回流預(yù)期升溫，使其在震蕩環(huán)境下具備較強(qiáng)的配置錨定屬性。具體指數(shù)方面，可關(guān)注中證A500、滬深300等代表性寬基指數(shù)，借助其在市場(chǎng)波動(dòng)中的相對(duì)穩(wěn)定表現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健配置與靈活應(yīng)對(duì)。
中信證券發(fā)布的A股市場(chǎng)2026年投資策略報(bào)告顯示，A股上市公司正陸續(xù)從本國敞口的本土化企業(yè)轉(zhuǎn)型為全球敞口的跨國公司，中國資本市場(chǎng)也正從新興市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)型為成熟市場(chǎng)。中信建投發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)指數(shù)依然震蕩上行但漲幅放緩，投資者更加關(guān)注基本面改善和景氣驗(yàn)證。
場(chǎng)內(nèi)ETF方面，截至2025年11月12日 14:25，中證A500指數(shù)下跌0.31%，A500ETF龍頭(563800)盤中換手5.93%，成交8.58億元。成分股方面漲跌互現(xiàn)，江淮汽車領(lǐng)漲6.17%，捷佳偉創(chuàng)上漲5.14%，中國鋁業(yè)上漲5.10%；興森科技領(lǐng)跌，隆基綠能、晶澳科技跟跌。前十大權(quán)重股合計(jì)占比19.36%，其中權(quán)重股中際旭創(chuàng)上漲3.26%，美的集團(tuán)上漲2.93%，中國平安、貴州茅臺(tái)等跟漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，A500ETF龍頭跟蹤指數(shù)前三大權(quán)重行業(yè)為電子（13.86%）、電力設(shè)備（11.14%）、銀行（7.62%）。
A500ETF龍頭(563800)，均衡配置各行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)，一鍵布局A股核心資產(chǎn)；場(chǎng)外聯(lián)接(A類：022424；C類：022425；Y類：022971)。