界面新聞?dòng)浾?| 黃華
界面新聞編輯 | 謝欣
11月19日，瑞爾集團(tuán)公告稱(chēng)，截至今年9月30日止的六個(gè)月，該公司預(yù)期實(shí)現(xiàn)的稅前利潤(rùn)超2000萬(wàn)元。
這意味著，瑞爾集團(tuán)目前半年的盈利能力幾乎已與去年全年的相當(dāng)。2024財(cái)年，該公司的稅前利潤(rùn)為2383.5萬(wàn)元。
11月19日盤(pán)中，瑞爾集團(tuán)一度漲超10%。不過(guò)，該公司今年以來(lái)的股價(jià)已長(zhǎng)期維持在1-3港元/股，總市值大約在15億港元之下。
另在2024年截至9月末的6個(gè)月內(nèi)，瑞爾集團(tuán)實(shí)現(xiàn)的稅前利潤(rùn)為740萬(wàn)元。按此前低后高的規(guī)律，瑞爾集團(tuán)的2025財(cái)年或會(huì)迎來(lái)較為可觀的歷史新高。
截至11月9日收盤(pán)，瑞爾集團(tuán)報(bào)收1.74港元/股，漲9.43%，最新市值約9.78億港元。
對(duì)于眼下出現(xiàn)的業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，瑞爾集團(tuán)的預(yù)告將其歸結(jié)為三點(diǎn)原因。一是，人工智能（AI）運(yùn)用在臨床及業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)后，企業(yè)提升了營(yíng)運(yùn)能力；二是，患者需求及服務(wù)量持續(xù)回升；三是，集團(tuán)嚴(yán)格的降本增效計(jì)劃。
11月19日，瑞爾集團(tuán)向界面新聞?dòng)浾弑硎荆壳捌髽I(yè)尚未發(fā)布完整的業(yè)績(jī)情況，也處在靜默期，暫時(shí)無(wú)法就更具體的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)信息或是業(yè)績(jī)相關(guān)細(xì)節(jié)做回應(yīng)。
在上市之初，由于此前的大額連續(xù)虧損，瑞爾集團(tuán)一度給產(chǎn)業(yè)留下了“高端口腔燒錢(qián)多、盈利難”的印象。不過(guò)，該集團(tuán)現(xiàn)已穩(wěn)定盈利兩年。
瑞爾集團(tuán)凈利潤(rùn)的扭虧是在2023財(cái)年（指截至2024年3月末，下同）。在2023財(cái)年，瑞爾集團(tuán)的收入較2022財(cái)年（指截至2023年3月末，下同）有了大幅提振。
企業(yè)年報(bào)顯示，2022財(cái)年，瑞爾集團(tuán)的收入是14.7億元，當(dāng)年虧損2920萬(wàn)元。在2023財(cái)年，瑞爾集團(tuán)的收入是17.46億元，同比增長(zhǎng)18.5%，凈利潤(rùn)為1340萬(wàn)元。
不過(guò)，到了2024財(cái)年（指截至2025年3月末，下同），因?yàn)橹委焹r(jià)格下降，企業(yè)收入為16.88億元，較2023財(cái)年略有下滑。但同期，企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)到1616.8萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)20.5%。
事實(shí)上，無(wú)論是2023財(cái)年還是2024財(cái)年，瑞爾集團(tuán)的接診人次都接近200萬(wàn)人次，這也體現(xiàn)了該品牌的穩(wěn)定性和影響力。并且，瑞爾集團(tuán)的接診人次在2024年財(cái)年甚至還比2023財(cái)年增加了0.3%。
但從另一方面觀察，瑞爾集團(tuán)的收入變化也提示了消費(fèi)降級(jí)正在中產(chǎn)階層——瑞爾集團(tuán)的目標(biāo)客群中發(fā)生。據(jù)企業(yè)年報(bào)，瑞爾集團(tuán)旗下有瑞爾齒科和瑞泰口腔兩大品牌，前者專(zhuān)注于高端市場(chǎng)，服務(wù)于一線城市及新興一線城市富裕者，后者服務(wù)于一線及核心二線城市的中產(chǎn)客戶。
不過(guò)，瑞爾集團(tuán)的業(yè)績(jī)也說(shuō)明，中高端消費(fèi)群的消費(fèi)能力依舊不容小覷，靠此營(yíng)生的瑞爾集團(tuán)營(yíng)收也相對(duì)穩(wěn)健。不過(guò)，在消費(fèi)尚未回春的大背景下，瑞爾集團(tuán)的盈利增長(zhǎng)恐怕還是和集團(tuán)降本增效有一定關(guān)系。
企業(yè)年報(bào)顯示，瑞爾集團(tuán)2024財(cái)年的雇員狀況較2023年有所下滑。2023財(cái)年和2024財(cái)年，該集團(tuán)的雇員人數(shù)分別為3464人、3111人，減少的大部分是護(hù)理人員和客服人員。
不過(guò)，在核心競(jìng)爭(zhēng)力——牙醫(yī)的數(shù)量上，瑞爾集團(tuán)2024財(cái)年的牙醫(yī)要多于2023財(cái)年。2023財(cái)年和2024財(cái)年，該集團(tuán)的牙醫(yī)人數(shù)分別是972人、999人。
另外，瑞爾集團(tuán)暫無(wú)大舉擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。截至2025年3月31日，瑞爾集團(tuán)在國(guó)內(nèi)15個(gè)城市累計(jì)設(shè)有118家門(mén)店，其中包括107家診所和11家醫(yī)院；瑞爾集團(tuán)以瑞爾品牌運(yùn)營(yíng)48家診所，以瑞泰品牌運(yùn)營(yíng)59家診所和11家醫(yī)院。
也就是，瑞爾集團(tuán)2024財(cái)年的在門(mén)店總量與2023財(cái)年相比，整體趨于穩(wěn)定。在2023財(cái)年，瑞爾集團(tuán)擁有123家門(mén)店，比2024年還略多5家。
此外，在這兩年，瑞爾集團(tuán)還發(fā)起了“ALL IN AI”戰(zhàn)略，企業(yè)也將其列為2025財(cái)年半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因之一。在醫(yī)療服務(wù)行業(yè)，企業(yè)將人工智能（AI）直接應(yīng)用在業(yè)務(wù)層面是普遍現(xiàn)象。
比如，體檢公司利用AI在體檢及其前后，開(kāi)展了一系列包括預(yù)約、導(dǎo)診、體檢報(bào)告解讀等在內(nèi)的服務(wù)。從消費(fèi)者體驗(yàn)而言，AI引導(dǎo)下的導(dǎo)診幫助節(jié)約了體檢時(shí)間，改善了體檢體驗(yàn)，但它們是否對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供了幫助還需觀察。
11月19日，瑞爾集團(tuán)向界面新聞?dòng)浾呓榻B稱(chēng)，企業(yè)在人工智能（AI）方面確有一些動(dòng)作，但短期無(wú)法和業(yè)績(jī)掛鉤，企業(yè)主要將AI用在價(jià)值釋放、效率提升、風(fēng)控升級(jí)三大方面。
就價(jià)值釋放而言，瑞爾集團(tuán)向界面新聞?dòng)浾弑硎?，人工智能（AI）可以應(yīng)用在潛在治療識(shí)別中，比如，通過(guò)影像識(shí)別進(jìn)行二次審核，發(fā)現(xiàn)被忽略的潛在治療需求，以此有可能提升初診轉(zhuǎn)化率；又如，AI可以進(jìn)行復(fù)雜病例標(biāo)記，方便患者快速轉(zhuǎn)診或?qū)＜医槿耄瑤?dòng)高價(jià)值治療業(yè)務(wù)增長(zhǎng)；或者是，基于AI生成客戶畫(huà)像，精準(zhǔn)匹配診療方案，促進(jìn)初診轉(zhuǎn)化和復(fù)診消費(fèi)；這些都能幫助瑞爾集團(tuán)提升服務(wù)能力和水平，獲得更好的收益，促進(jìn)業(yè)績(jī)長(zhǎng)期向好發(fā)展。