文｜道總有理

極米“失血”，無人“搶救”。

上個月，作為中國“投影儀一哥”的極米科技，發(fā)布了一則公告稱，公司聯(lián)合創(chuàng)始人兼?zhèn)€人股東鐘超、廖楊因“個人資金需求” 計劃減持，其中鐘超減持 1.2%（持股 2.4%），廖楊減持 0.78%，減持后廖楊將不再持有極米科技的股份。也就是說，極米的聯(lián)合創(chuàng)始人之一徹底清倉了，而今年前十個月，極米股東合計減持金額已近9億元。

今年以來，從財報可見，極米走出了虧損陰影，重新實現(xiàn)盈利，但就是在業(yè)績轉好的情況下，股東依然頻繁減持，這似乎直白地說明了一點，他們對公司未來發(fā)展信心不足。

前幾年，電視機需求持續(xù)低迷，投影儀陣營日益壯大，這種強烈的分化在疫情時期得以放大，一時間投影儀能否代替電視、占據(jù)客廳C位的討論甚囂塵上。尤其是年輕消費群體，大有完全拋棄電視、轉向投影儀懷抱的趨勢。然而，如今極米的落寞，正在將投影儀的幻想無情戳破。

代替電視的故事講不下去了

如果說去年投影儀市場的銷售行情已經讓從業(yè)者感受到危機，那今年對他們而言可以說是陣陣寒意在心頭。

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的投影機銷售市場，中國大陸在2025年上半年的出貨量為285.0萬臺，同比下降13.5%；在全球市場中的占比從2024年上半年的35.1%降至31.7%。放眼全球，同樣不容樂觀，今年上半年，全球投影機市場的出貨量為900.3萬臺，同比下降4.2%；銷售額為40.5億美元，同比下降8.6%。

而回顧2019—2022年，我國智能投影市場的銷量與銷售額雙雙保持兩位數(shù)以上的增長。

家用投影儀在年輕消費群體中走紅，倚賴于其拿捏了年輕消費者觀影的痛點，通過營造氛圍感和接近未來電視形態(tài)的科技感，在年輕人打開電視頻率越來越低的背景下，成功吸引他們積極嘗鮮。不過，投影儀之所以能快速在電子消費市場崛起，甚至一度威脅電視行業(yè)，根本的商業(yè)邏輯在于它以更大屏但更具性價比的優(yōu)勢，給用戶提供了新選擇，沖擊了電視市場。

當時，一臺85英寸以上的液晶電視價格常年維持在2萬元上下，而同尺寸的投影產品只要3000-4000元就能入手。

但現(xiàn)在形勢已然反轉，技術普惠，讓大屏電視的價格越來越親民。據(jù)第一財經報道，去年“雙十一”疊加國家以舊換新補貼，85英寸和100英寸電視的價格分別已下探到3000元、6000元檔位。

當大屏電視的價格持續(xù)走低，縮小了曾經巨大的價格差距，投影儀與大屏電視在性能上的差距就直接暴露出來，這讓投影儀不再是一個兼具大屏體驗與性價比的最優(yōu)解

比如，在亮度方面，萬元級投影借助更好的燈源配置與幕布增益，在畫面表現(xiàn)力方面已經能彌補不少千元級投影在這方面的短板，但在實際亮度方面還是不及目前已經普及了多分區(qū)背光的萬元級百吋電視；在分辨率上，萬元級投影暫時還未觸及更高端的成像技術，普遍不具備原生4K分辨率，而對電視來說，4K分辨率在各價位段已經基本成了標配。

更多的消費者開始“回歸”大屏電視。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年第三季度，75英寸及以上超大尺寸電視的銷量份額已達到31.9%，同比提升了5.9個百分點。其中，85英寸電視的銷量同比增長了驚人的48.4%，而100英寸電視的銷量增幅更是高達182.7%。

當性價比的優(yōu)勢不再，投影儀只剩了便捷性和氛圍感，前者可適用的場景其實不多，露營潮流的熄火可以說是雪上加霜，后者固然是一大賣點，可有多少人愿意僅僅為了氛圍感就付出高昂的成本呢？

投影儀還只是一個技術“玩具”

最近搬家收拾東西時，江明才發(fā)現(xiàn)架在床頭的投影儀已經有10個月沒開過機了。三年多前，他花費近4000元入手了這款投影儀，以為很多場合都可以使用，譬如窩在床上享受影院般的沉浸體驗，露營時與好友們一起在星空下看電影等等。然而江明和投影儀的蜜月期持續(xù)了不到一年就結束了。

同樣花高價購置了一臺投影儀的關悅，打開頻次更低，最近一年只用了一次。當時她覺得投影安裝起來比電視機方便，不需要在墻上裝釘子、安裝機頂盒、換寬帶，聯(lián)網(wǎng)就能用，但后來同樣因為調試繁瑣放棄使用。

吃灰、送人、扔進閑魚，不少網(wǎng)友所購買的家用投影儀，最后的歸宿無外乎這幾種，而且更重要的是，相比其他電子消費產品，消費者對投影儀的更新?lián)Q代速度似乎也不高。通常來講，投影儀用了三五年就開始出現(xiàn)小問題，可能需要更換，但是，三五年更換一次投影儀的個人消費者并不多，高價投影儀的更換頻次更低，

過高的閑置率和極低的復購率，暴露出投影儀行業(yè)的一個發(fā)展缺陷，盡管這一產業(yè)的上下游發(fā)展日漸成熟，可它目前仍沒有走出一個嘗鮮式的、替代性的產品的范疇，反而更偏向于一個不成熟的“玩具”。

這背后既是技術的問題，也是成本的難題。

市面上，家用投影儀主要有三種顯示技術路線，分別是LCD、DLP、LCoS。LCD為液晶顯示技術，其優(yōu)勢在于經過40多年的商業(yè)化發(fā)展已頗為成熟，且產業(yè)鏈完備，可完全實現(xiàn)國產，成本低。但是缺點鮮明，亮度損失較大，長期使用可能會出現(xiàn)色彩變化等畫質問題。

DLP即數(shù)字光處理，與LCD相比，使用該技術的投影儀畫面更明亮、畫質更清晰、對比度更高、色彩更豐富、響應速度快、體積也更小，問題是成本也相應更高。至于LCoS，結合了LCD和DLP技術特點的硅基液晶技術，被視作革命性的技術，可是技術成熟度太低，無法量產和普及。

長期以來，中低端投影儀采用LCD技術，性價比高，高端投影儀則采用DLP技術，體驗相對較好，這種并行的發(fā)展固然讓投影儀成功實現(xiàn)了普及，可是當一個產品無法在亮度、畫質、成本之間取得最佳的平衡，消費者就不得不容忍產品的缺點，這大大影響了他們的消費體驗。一旦新鮮感消失，他們可能不會再買單。

更何況，即使是DLP技術路線，也遲遲不見在亮度、清晰度及色彩等維度上有新的突破，相反，電視廠商們卻仍然在卷畫質技術的路上高歌猛進。

客廳經濟，電視和投影儀都不是贏家

電視還是投影儀？前幾年，年輕人試圖告別笨重的電視，擁抱便攜的投影儀，但現(xiàn)在他們不僅愿意買電視，而且還愿意為技術先進的大電視付出更高的價格，至于曾經購買的投影儀，則被扔進了二手交易平臺。這意味著在這場爭奪客廳C位的戰(zhàn)爭中，投影儀終究還是敗下陣來。

其實，投影儀從圈粉年輕人、漸漸走紅到銷量爆發(fā)，取代電視的故事看著很美好，可在龐大的電視用戶及根深蒂固的觀念影響下，投影儀并不能算得上成功進入主流大眾的視野。

以投影儀最為火爆的2022年為例，根據(jù)IDC 的數(shù)據(jù)，2022 年中國投影機市場總出貨量 505 萬臺，到達頂峰，同一年，洛圖科技顯示，中國電視市場2022年全年出貨量達到3990萬臺，前者僅為后者的12%左右；放大到全球市場，根據(jù)洛圖科技數(shù)據(jù)，2022 年全球投影機市場出貨量達到 1783 萬臺，同一年，全球電視品牌出貨規(guī)模2.04億臺，是近十年電視出貨量新低，比例僅為8.7%。

從數(shù)據(jù)來看，在電視消費的大盤中，投影儀分去的蛋糕并不多，更難以觸及電視行業(yè)的根基。而且當被疫情刺激的需求回落后，投影儀的市場進一步萎縮。

投影儀失寵，大屏電視回歸，盡管這對電視行業(yè)是一個好消息，可是，電視品牌們卻高興不起來，因為行業(yè)整體的頹勢沒有改變。今年第三季度，成為近五年來唯一出現(xiàn)環(huán)比下滑的第三季度，市場寒冬加劇。

根據(jù)洛圖科技最新數(shù)據(jù)顯示，2025年第三季度中國電視市場品牌整機出貨量只有727萬臺，同比下滑10.4%，較第二季度2.1%的降幅大幅擴大，甚至環(huán)比也出現(xiàn)6.6%的降幅。

銷量僅僅是表象，更關鍵的是，當“客廳”場景成為消費的必爭之地，電視、投影儀或其他產品所爭奪的客廳經濟不再是單純的空間爭奪，而是用戶注意力。然而，無論是投影儀還是大屏電視，都很難把用戶注意力從小屏轉移過來，這背后是傳統(tǒng)內容的根本性衰落。尤其是在短視頻流行后，即使是網(wǎng)絡流媒體內容，也不知道如何把沉迷在短視頻的用戶拉回去。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2025年6月，網(wǎng)絡視頻用戶規(guī)模達10.85億人，占網(wǎng)民整體的96.7%。其中，長視頻用戶規(guī)模達7.01億人，占網(wǎng)民整體的62.4%，短視頻用戶規(guī)模達10.68億人，占網(wǎng)民整體的95.1%。更令人吃驚的是，微短劇用戶規(guī)模達6.26億人，占網(wǎng)民整體的55.8%。

短視頻、微短劇…用戶普遍朝著更“短”的內容涌去，電視或投影儀，更多的只是作為小屏的補充，他們需要大屏，但不依賴大屏。

當然，這個難題或許還要留給電視廠商們去深思，對投影儀來講，現(xiàn)在更重要的是活下去。