界面新聞記者 | 安震
11月28日，界面新聞注意到，金融穩(wěn)定理事會（FSB）發(fā)布2025年全球系統(tǒng)重要性銀行名單（G-SIBS）。中國工商銀行從第二組上升至第三組，成為首家進入該組別的中資銀行。
工行首次升入第三組
2025年全球系統(tǒng)重要性銀行為29家，數(shù)量與2024年保持一致，名單共分為五個組別，最高第五組未有機構入圍，第四組仍只有摩根大通。對比去年發(fā)布的全球系統(tǒng)重要性銀行名單，中資銀行依然為五家國有大行入圍，其中工行首次升入第三組，組別提升后，工行需要滿足的附加資本要求將由此前的1.5%上升至2.0%。另外，農(nóng)行、中行、建行在第二組，交行在第一組。
海外銀行方面，2024年入選G-SIB名單的海外機構皆駐留在本年的名單之中，但部分銀行的分數(shù)排名及組別劃分出現(xiàn)一定的變動。其中，美國銀行由于評分上升，組別劃分由第二組恢復至其此前保持多年的第三組；德意志銀行由于分數(shù)下降，組別由第二組下降至第一組。其他海外機構組別未發(fā)生變動。
G-SIB評估辦法主要指標中，共有五個一級指標和13個二級指標，其中，一級指標分別為規(guī)模、關聯(lián)度、可替代性、復雜性和跨境業(yè)務。
惠譽博華金融機構部副總監(jiān)彭立對界面新聞表示，相較于往年，本年中資G-SIBs分數(shù)變化存在兩方面特點，首先規(guī)模不再是分數(shù)上升的最主要驅動因素。例如此次工行及中行分數(shù)分別大幅上升33分和32分，皆是由于多個子因素共同抬升所致。
彭立分析：“和國際同業(yè)橫向比較觀察，目前中資G-SIBs在“規(guī)?！奔啊瓣P聯(lián)度”子項上依然遠超全球其他機構。截至2025年第三季度末，多數(shù)中資G-SIBs 總資產(chǎn)及同業(yè)資產(chǎn)和負債較年初繼續(xù)穩(wěn)步攀升，預計未來“規(guī)?！奔啊瓣P聯(lián)度”子項下一年將繼續(xù)推動相關機構分數(shù)提升。此外，本年匯率影響對中資G-SIBs評分產(chǎn)生了推升作用，而歷史多數(shù)時期匯率因素不同程度緩解了相關機構分數(shù)上升的壓力。但另一方面，匯率波動具有雙向性，結合近期匯率情況變化，惠譽博華認為匯率因素或對中資機構2026年評分產(chǎn)生壓降影響?！?/p>
年內TLAC債發(fā)行規(guī)模近3000億元
2021年12月1日起施行的《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》要求，全球系統(tǒng)重要性銀行外部總損失吸收能力風險加權比率自2025年1月1日起不得低于16%，自2028年1月1日起不得低于18%。
為了滿足上述要求，多家國有行近兩年密集發(fā)行總損失吸收能力非資本債券（簡稱TLAC債券）。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，TLAC債券發(fā)行規(guī)模近3000億元。
11月27日，農(nóng)行公告稱，成功發(fā)行2025年第三期總損失吸收能力非資本債券，本期債券發(fā)行規(guī)模為200億元，其中品種一基本發(fā)行規(guī)模為140億元，期限4年(3+1)；品種二基本發(fā)行規(guī)模為30億元，期限6年(5+1)；品種三基本發(fā)行規(guī)模為30億元，期限11年(10+1)；三個品種票面利率分別為2.02%、2.12%和2.5%。
同月，交行在銀行間市場成功簿記發(fā)行2025年第三期總損失吸收能力非資本債券，發(fā)行規(guī)模300億元，期限為3+1年期，其中固息品種發(fā)行規(guī)模260億元，票面利率1.93%，全場認購1.97倍；浮息品種發(fā)行規(guī)模40億元，首期票面利率1.94%，掛鉤基準利率為7天期回購利率（DR007）60日均值，全場認購1.77倍。
交行在公告中表示，本次發(fā)行基礎規(guī)模100億元，充分利用良好的市場環(huán)境等有利因素，實現(xiàn)了200億元超額增發(fā)。其中，浮息TLAC債券的發(fā)行是交行積極響應市場需求，參與本次債券認購的投資者涵蓋國有大行、股份制銀行、基金、證券、保險機構等，呈現(xiàn)多元化結構布局。
此外，中行、工行年內均有發(fā)行TLAC債券。
巴塞爾委員會擬調整標準
惠譽博華報告分析認為，此前巴塞爾委員會發(fā)布文件擬對現(xiàn)行全球系統(tǒng)重要性銀行認定框架中的部分指標計算方式進行調整，并征求相關方意見。巴塞爾委員會2024年報告發(fā)現(xiàn)，一些銀行存在主動管理部分年末評分指標的可能，進而影響其全球系統(tǒng)重要性銀行的認定結果。
在現(xiàn)行評分中，二級指標中除“可替代性”項下的“通過支付系統(tǒng)或代理行結算的支付額”、“有價證券承銷額”、“交易量”采用全年時期數(shù)外，其余二級指標皆為年末時點數(shù)。針對銀行機構主動管理年末指標以實現(xiàn)壓低G-SIBs評分的情況，巴塞爾委員會認為當前全球系統(tǒng)重要性銀行認定框架對年末時點指標較為敏感，使得部分銀行的G-SIBs評分存在被低估的可能，導致其被劃分的G-SIBs組別及所適用的損失吸收/資本要求失準，并對全球金融系統(tǒng)的風險抵御能力和穩(wěn)定性造成影響。
為解決上述問題，巴塞爾委員會對全球系統(tǒng)重要性銀行認定框架提出修改建議并征求相關方意見。修改調整主要涉及將當前采用年末時點數(shù)的二級指標由當期平均值取代?；葑u博華認為，若最終新評估框架采用季度平均方式進行指標的計算，最終造成的數(shù)據(jù)波動將相對緩和，對評分結果影響也較為有限。但對于接近閾值門檻的機構，其組別劃分或存在一定變動的可能。