界面新聞?dòng)浾?| 龍力

今年以來(lái)，證券私募行業(yè)的管理規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月末，國(guó)內(nèi)存續(xù)的私募證券投資基金總規(guī)模為7.01萬(wàn)億元，創(chuàng)出歷史新高，相較于去年年底的總規(guī)模凈增加1.8萬(wàn)億元。

廣州某私募人士李先生對(duì)界面新聞表示，在當(dāng)前低利率的環(huán)境下，投資者對(duì)于權(quán)益類產(chǎn)品的配置需求增加，今年以來(lái)A股市場(chǎng)整體走勢(shì)強(qiáng)勁，多數(shù)私募產(chǎn)品的凈值表現(xiàn)較好，這不僅推動(dòng)了相關(guān)基金存量規(guī)模實(shí)現(xiàn)顯著回升，還吸引了很多增量資金的踴躍認(rèn)購(gòu)，共同驅(qū)動(dòng)證券私募基金總規(guī)模實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

從管理人的角度來(lái)看，有多少證券私募今年以來(lái)的管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)？

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月29日，國(guó)內(nèi)存續(xù)的證券私募共有7569家，如果將其管理規(guī)模劃分為0-5億元、5-10億元、10-20億元、20-50億元、50-100億元以及100億元以上一共六檔區(qū)間，與2024年年底的數(shù)據(jù)相比，其中有6606家私募的管理規(guī)模區(qū)間維持不變，占比87.28%；僅有673家私募的管理規(guī)模區(qū)間至少上調(diào)一檔，占比8.89%；另有197家私募的管理規(guī)模出現(xiàn)下滑；部分私募的管理規(guī)模變化情況未知。

截至今年11月29日，相較去年年底實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模躍升的673家私募中，按照投資模式劃分，主觀私募和量化私募分別有368家和159家。不過(guò)，由于國(guó)內(nèi)主觀私募的總數(shù)比量化私募更多，所以從躍升率（某類私募中今年實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍升的私募數(shù)量/某類私募總數(shù)）方面來(lái)看，今年以來(lái)量化私募整體的規(guī)模擴(kuò)張趨勢(shì)更為明顯，躍升率高達(dá)18.73%，而主觀私募的躍升率僅為6.97%。

從躍升級(jí)數(shù)來(lái)看，如果將管理規(guī)模上調(diào)一個(gè)區(qū)間定義為“躍升1級(jí)”的話，上述673家私募中，有554家今年規(guī)模區(qū)間僅躍升1級(jí)，占比82.32%；99家規(guī)模區(qū)間躍升2級(jí)，占比14.71%；另有19家規(guī)模區(qū)間躍升3級(jí)；1家規(guī)模區(qū)間躍升4級(jí)。

上海坤靈私募是唯一管理規(guī)模連躍4級(jí)的證券私募，截至去年年底，公司的管理規(guī)模為0-5億元，目前已經(jīng)進(jìn)入50-100億元區(qū)間。

上海坤靈私募的前身為2015年4月成立的上海量金私募，天眼查App數(shù)據(jù)顯示，2024年11月，該公司原來(lái)的三位股東悉數(shù)退出，同時(shí)徐翔、萬(wàn)自遙以及上海煦灣企業(yè)管理合伙企業(yè)成為公司新的股東，持股比例分別為51%、29%和20%，今年2月21日，該公司正式更名為上海坤靈私募。

中基協(xié)披露的工作履歷顯示，徐翔和萬(wàn)自遙在“奔私”之前均供職于興證資管，分別擔(dān)任總經(jīng)理以及總裁助理。再往前看，徐翔還曾就職于上海世基投資、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、德意志銀行（中國(guó)）、澳大利亞和新西蘭銀行（中國(guó)）、永贏基金等，萬(wàn)自遙還曾就職于申銀萬(wàn)國(guó)證券、上海國(guó)泰君安資管、華澳國(guó)際信托等。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，絕大多數(shù)今年實(shí)現(xiàn)規(guī)模躍升的私募2024年年底的管理規(guī)模均比較小，躍升之后最新的管理規(guī)模也在50億元以下。不過(guò)，也有93家私募今年成功進(jìn)入頭部私募“陣營(yíng)”，其中55家躍升至50-100億元區(qū)間，38家躍升至100億元以上。

相較去年年底，部分私募為連躍至少2級(jí)進(jìn)入頭部私募之列。比如正瀛資產(chǎn)、紐達(dá)投資、平方和投資、千衍私募、大道投資、微觀博易、泓湖私募管理規(guī)模均由20-50億元上調(diào)至100億元以上；云起量化、千朔投資、量道投資管理規(guī)模均由10-20億元上調(diào)至50-100億元區(qū)間；海南盛豐私募和安子基金管理規(guī)模則從5-10億元上調(diào)至50-100億元區(qū)間。

另外，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)還顯示，經(jīng)歷了這一輪的規(guī)模大擴(kuò)張以后，截至11月29日，5億元以上的五檔規(guī)模區(qū)間內(nèi)的私募數(shù)量相較去年年底均有不同程度的增加，其中，管理規(guī)模超過(guò)50億元的頭部私募數(shù)量由180家增加至237家，而0-5億元規(guī)模區(qū)間內(nèi)的私募數(shù)量則由6375家下降至6161家。

前述廣州私募人士李先生對(duì)界面新聞表示，0-5億元規(guī)模區(qū)間的私募數(shù)量減少，除了其中部分私募管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)躍升以外，另一個(gè)重要的原因是，多數(shù)注銷的私募也處于這一規(guī)模區(qū)間。一般而言，私募注銷可能是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)壓力大、募資情況和凈值表現(xiàn)不及預(yù)期等選擇主動(dòng)注銷，也可能是因?yàn)榇嬖诟鞣N違規(guī)行為或是不能持續(xù)符合相關(guān)要求而被動(dòng)注銷，不管是哪類情況，0-5億元的小私募都是“重災(zāi)區(qū)”。

中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，今年以來(lái)一共有488家證券私募注銷，其中主動(dòng)注銷和協(xié)會(huì)注銷的最多，分別有285家和173家，兩類合計(jì)占比93.85%，另有29家為12個(gè)月無(wú)在管注銷，1家為依公告注銷。