12月8日，中國冶金科工股份有限公司（簡稱“中國中冶”，601618.SH，01618.HK）發(fā)布公告稱，擬出售中冶置業(yè)股權(quán)及對中冶置業(yè)的相關(guān)債權(quán)，擬同時出售資源開發(fā)業(yè)務(wù)包括中冶銅鋅、瑞木管理、中冶金吉、華冶杜達及有色院，交易總額接近607億元。而這部分資金的投向，勾勒出公司 “聚焦主業(yè)、布局新賽道” 的清晰路徑。這種選擇性剝離的處置方式并非個例，與中國石油剝離旗下加油站業(yè)務(wù)、中交地產(chǎn)剝離負資產(chǎn)、中航西飛出售非航空資產(chǎn)的邏輯一脈相承——通過主動騰挪，實現(xiàn) “瘦身強體”。

從政策背景來看，中國中冶看似“減法”的操作，實則是響應(yīng)央企專業(yè)化整合政策的精準布局。國務(wù)院國資委在近期推進會上明確提出，央企需“加快非主業(yè)、非優(yōu)勢資產(chǎn)向主業(yè)企業(yè)集中”，中國中冶此次資產(chǎn)處置正是對這一導向的生動踐行。?

從資產(chǎn)特征來看，此次中國中冶出售的業(yè)務(wù)板塊呈現(xiàn)鮮明的“非核心” 標簽：地產(chǎn)板塊受公司前期高價土儲等管理因素影響，未來恢復盈利狀態(tài)不確定性大；境外礦產(chǎn)資源項目面臨投資周期長、資本需求巨大、運營難度較高，以及預期收益存在重大不確定性的綜合性風險。

從戰(zhàn)略布局來看，中國中冶作為中國五礦旗下專注于工程承包、新興特色產(chǎn)業(yè)培育的核心平臺定位將更加清晰突出。公告透露，折現(xiàn)資金將重點為相關(guān)子公司進行增資，強化冶金建設(shè)核心業(yè)務(wù)，推進新型工業(yè)化和新型城鎮(zhèn)化以及發(fā)展工程服務(wù)、新型材料、高端裝備、能源環(huán)保、數(shù)智應(yīng)用業(yè)務(wù)，資源配置效率有望顯著改善。

從財務(wù)影響來看，公告明確指出部分資金將用于補充公司現(xiàn)金流、償還債務(wù)等，以優(yōu)化財務(wù)報表結(jié)構(gòu)，進一步降低財務(wù)杠桿和債務(wù)負擔，預計公司業(yè)績表現(xiàn)有望得到一定程度改善和提升。

中國中冶的資產(chǎn)騰挪，本質(zhì)是在新一輪國企改革中搶占主業(yè)制高點，這種 “剝離非核心 + 資金補強主業(yè)鏈” 的組合拳操作，彰顯了央企資產(chǎn)優(yōu)化的成熟范式。但轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵仍在于“騰籠” 后的 “換鳥” 的執(zhí)行力，未來資金能否“投得準”，業(yè)務(wù)能否 “接得住”，風險能否“控得穩(wěn)”，不僅決定著中國中冶能否真正擺脫非核心業(yè)務(wù)拖累、聚焦主業(yè)實現(xiàn)突破，更將成為其在央企專業(yè)化整合浪潮中樹立轉(zhuǎn)型標桿的核心變量。