文｜田蕾蕾
國(guó)家電投集團(tuán)產(chǎn)融控股股份有限公司（證券代碼：000958，證券簡(jiǎn)稱：電投產(chǎn)融）日前披露了《重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案）》。根據(jù)方案，公司將通過(guò)資產(chǎn)置換及發(fā)行股份，置出金融業(yè)務(wù)資產(chǎn)，同步置入核電資產(chǎn)，交易完成后，公司將轉(zhuǎn)型為國(guó)家電投集團(tuán)核電運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)整合平臺(tái)。本次交易規(guī)模巨大，置入資產(chǎn)交易對(duì)價(jià)高達(dá)553.94億元，置出資產(chǎn)交易對(duì)價(jià)為151.08億元。
本次交易由重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)及募集配套資金三部分組成。其中，重大資產(chǎn)置換與發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)互為前提、同步實(shí)施。
具體來(lái)看，電投產(chǎn)融擬以其持有的國(guó)家電投集團(tuán)資本控股有限公司（簡(jiǎn)稱“資本控股”）100%股權(quán)作為置出資產(chǎn)，與國(guó)家核電技術(shù)有限公司（簡(jiǎn)稱“國(guó)家核電”）所持有的國(guó)電投核能有限公司（簡(jiǎn)稱“電投核能”）股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。置入資產(chǎn)為電投核能100%股權(quán)。
針對(duì)置入資產(chǎn)價(jià)值和置出資產(chǎn)價(jià)值差額部分，將由電投產(chǎn)融向交易對(duì)方國(guó)家核電及中國(guó)人壽保險(xiǎn)股份有限公司（簡(jiǎn)稱“中國(guó)人壽”）發(fā)行股份購(gòu)買。
此外，公司擬向不超過(guò)35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額不超過(guò)50億元，將全部用于電投核能旗下的山東海陽(yáng)核電站3、4號(hào)機(jī)組項(xiàng)目建設(shè)。募集配套資金以重大資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的成功實(shí)施為前提，但不影響后兩者的實(shí)施。
根據(jù)評(píng)估報(bào)告，以2024年9月30日為基準(zhǔn)日，置出資產(chǎn)資本控股100%股權(quán)的評(píng)估值為151.08億元，增值率為46.95%；置入資產(chǎn)電投核能100%股權(quán)的評(píng)估值為553.94億元，增值率為99.65%。交易作價(jià)以該評(píng)估值為依據(jù)。
發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的發(fā)行價(jià)格經(jīng)過(guò)兩次權(quán)益分派調(diào)整后，最終確定為3.36元/股。據(jù)此計(jì)算，電投產(chǎn)融將向國(guó)家核電發(fā)行約75.78億股，向中國(guó)人壽發(fā)行約44.12億股，合計(jì)發(fā)行約119.99億股股份，占本次發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)后（不考慮募集配套資金）公司總股本的69.01%。
股份鎖定期方面，國(guó)家核電認(rèn)購(gòu)的股份自上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓，并設(shè)置了股價(jià)低于發(fā)行價(jià)時(shí)的鎖定期自動(dòng)延長(zhǎng)條款；中國(guó)人壽認(rèn)購(gòu)的股份自上市之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
2025年11月13日，電投產(chǎn)融與交易對(duì)方國(guó)家核電簽署了《業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議（二）》，顯示本次交易中，業(yè)績(jī)承諾方國(guó)家核電對(duì)電投核能旗下采用收益法評(píng)估的核心核電資產(chǎn)作出了業(yè)績(jī)承諾。若本次交易于2025年實(shí)施完畢，承諾業(yè)績(jī)資產(chǎn)在2025年、2026年及2027年實(shí)現(xiàn)的承諾凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于33.75億元、30.00億元和35.87億元。若于2026年實(shí)施完畢，則承諾2026年至2028年的凈利潤(rùn)分別不低于30.00億元、35.87億元和49.08億元。
若業(yè)績(jī)未達(dá)標(biāo)，國(guó)家核電將優(yōu)先以其在本次交易中獲得的上市公司股份進(jìn)行補(bǔ)償，不足部分以現(xiàn)金補(bǔ)償。同時(shí)，交易協(xié)議還包含資產(chǎn)減值測(cè)試補(bǔ)償條款，進(jìn)一步保障上市公司及中小投資者利益。