作為防御性標(biāo)桿，紅利低波指數(shù)的亮點(diǎn)在于銀行板塊權(quán)重較高，占比約半數(shù)，穩(wěn)居第一大行業(yè)。自進(jìn)入四季度以來(lái)，銀行板塊整體表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健，行業(yè)指數(shù)漲幅居前。歷年來(lái)，四季度往往是銀行板塊相對(duì)占優(yōu)的階段，疊加政策層面對(duì)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行與居民財(cái)富保值的持續(xù)支持，銀行板塊的"防御＋分紅"特征進(jìn)一步受到關(guān)注。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，銀行板塊估值具備一定修復(fù)空間，且在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行環(huán)境中，其穩(wěn)定分紅特征可能更具吸引力。與此同時(shí)，紅利低波指數(shù)自基日以來(lái)整體表現(xiàn)穩(wěn)健，憑借較高的股息比例與相對(duì)低波動(dòng)特征，在市場(chǎng)震蕩階段體現(xiàn)出一定的抗風(fēng)險(xiǎn)屬性。

當(dāng)科技板塊階段性調(diào)整引發(fā)資金再平衡時(shí)，以高股息、低波動(dòng)特征為代表的紅利資產(chǎn)，或成為部分資金關(guān)注的方向之一。

風(fēng)險(xiǎn)提示：本材料僅供參考，興銀基金管理有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱"我公司"）不保證有關(guān)觀點(diǎn)或分析不發(fā)生變化或更新。本材料內(nèi)容和意見(jiàn)不構(gòu)成投資建議，不代表我公司或其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的立場(chǎng)。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者在做出投資決策時(shí)，應(yīng)基于自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和專業(yè)建議，自行承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。本材料版權(quán)歸我公司所有，未獲得我公司事先書(shū)面授權(quán)，任何人不得對(duì)本材料進(jìn)行任何形式的發(fā)布、復(fù)制。