引言：
在全球金融市場的發(fā)展歷程中，交易所交易基金（ETF）憑借其低成本、高透明、高流動性的核心優(yōu)勢，從誕生之初的小眾產品，逐漸成長為全球資產配置的核心工具。在中國，隨著資本市場改革深化、投資者結構優(yōu)化與資產配置需求升級，ETF 市場雖起步晚于海外，但憑借驚人的增長速度與豐富的產品創(chuàng)新，正成為中國資本市場高質量發(fā)展的重要組成部分。
●全球ETF規(guī)模屢創(chuàng)新高，發(fā)展勢不可擋
1993年，全球第一只ETF在美國誕生，標志著一種全新投資工具的問世。進入21世紀，ETF迅速跨越地域界限，2000年后陸續(xù)登陸歐洲、亞太市場，開啟了全球化擴張的序幕。自2010年以來，全球ETF市場邁入持續(xù)快速發(fā)展階段，規(guī)模連續(xù)多年保持高速增長，實現(xiàn)了超過18%的年化復合增長率。截至當前，ETF在全球公募基金總規(guī)模中的占比已突破15%，從一個輔助性產品成長為資產配置的中堅力量（資料來源：招商銀行研究院《全球ETF發(fā)展趨勢及境外ETF發(fā)展特色》；2025.11.24）。
這一顯著增長的背后，離不開多重驅動因素的共同作用：
√ 從資金端看：一方面，市場參與者的資產配置需求日益多元，各國監(jiān)管部門對透明、低成本工具的政策鼓勵，持續(xù)引導長期資金流入；另一方面，在市場波動加劇的背景下，ETF憑借透明度高、交易靈活、費用低廉等優(yōu)勢，展現(xiàn)出優(yōu)于主動管理基金的長期業(yè)績表現(xiàn)，進一步吸引資金關注。
√ 從資產端看：金融科技的迭代與交易機制的完善，顯著降低了產品創(chuàng)設與運作成本；同時，各國政策對ETF的扶持力度不斷加大，降低了產品發(fā)行門檻，例如，我國在2024年通過新“國九條”提出建立ETF快速審批通道，推動指數化投資發(fā)展。
可以說，全球ETF的崛起并非偶然，而是金融市場走向高效、透明與普惠的必然結果。
●我國ETF起步較晚，但增長迅猛
相較于國際市場，中國ETF的起步略晚。2004年，國內首只ETF掛牌成立，標志著中國指數化投資時代的開啟。經過數年培育，2012年國內ETF總規(guī)模首次突破千億元大關，市場認知與參與度逐步提升。自此之后，我國ETF發(fā)展駛入“快車道”，在隨后十一年間實現(xiàn)了約33%的年化復合增長率，增速顯著高于全球平均水平（資料來源：招商銀行研究院《全球ETF發(fā)展趨勢及境外ETF發(fā)展特色》；2025.11.24）。
圖：國內各類ETF規(guī)模變化
（數據來源：招商銀行研究院《全球ETF發(fā)展趨勢及境外ETF發(fā)展特色》；2025.11.24）
盡管從整體公募基金規(guī)模占比來看，截至2025年上半年國內ETF占全部公募基金規(guī)模比重約12%，略低于全球比例，但值得一提的是，2024年國內股票ETF規(guī)模占全部權益類基金比重已超過50%，高于全球平均水平，顯示出在權益投資領域極強的滲透力與影響力。產品線也從最初的寬基指數，迅速拓展到行業(yè)、主題、跨境、債券、商品等多種類型，形成日益完善的產品矩陣，為投資者提供了更為精細化的配置工具（資料來源：招商銀行研究院《全球ETF發(fā)展趨勢及境外ETF發(fā)展特色》；2025.11.24）。
●ETF后市大有可為
在當前國內市場，機構投資者仍是ETF的主力持有者，持有ETF比例高達73.86%，顯著高于主動管理基金（國海證券《全球ETF格局演變與中國市場未來機遇——ETF系列報告》；2025.06.08）。ETF因其結構清晰、交易靈活、成本低廉等特點，正日益成為機構優(yōu)化資產組合、提升資金使用效率、實施戰(zhàn)術配置的重要工具。此外，隨著財富管理市場逐步成熟，個人投資者對ETF的認知和配置意愿也在快速提升。
展望未來，多重積極因素將繼續(xù)支撐ETF市場的發(fā)展：
√ 資產配置需求持續(xù)釋放：在長期利率趨于下行的宏觀環(huán)境下，投資者對收益穩(wěn)健、成本相對可控的工具需求不斷增強。ETF兼具指數化投資的分散優(yōu)勢和場內交易的便捷特性，正好契合這類配置需要。
√ 產品創(chuàng)新與生態(tài)完善：未來ETF將繼續(xù)在細分資產、策略類型、跨境通道等方面推陳出新，并與養(yǎng)老金、保險資金等長期資金形成良性互動，進一步激發(fā)市場活力。
√ 政策與市場雙向驅動：資本市場深化改革與開放舉措，如注冊制推行、互聯(lián)互通擴容等，將為ETF提供更廣闊的基礎資產與投資者來源。
在這一趨勢下，投資者可關注那些與市場發(fā)展方向契合、兼具流動性與配置價值的產品。例如，聚焦核心資產、優(yōu)選行業(yè)龍頭的泰康中證A500ETF，以及契合高股息配置需求、追求長期可持續(xù)分紅的紅利低波ETF泰康等，均是可納入視野的工具選擇。
泰康中證A500
交易型開放式指數證券投資基金
基金代碼：560510
聯(lián)接A類：022426 聯(lián)接C類：022427
泰康中證紅利低波動交易型
開放式指數證券投資基金
基金代碼：560150
聯(lián)接A類：021415 聯(lián)接C類：021418