2025年12月22日，市場(chǎng)全天震蕩拉升，三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，滬指漲0.69%，深成指漲1.47%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.23%。

題材方面，貴金屬、電子化學(xué)品、電機(jī)等板塊漲幅居前，醫(yī)藥商業(yè)、教育、通信服務(wù)等板塊跌幅居前。主力資金上，通信設(shè)備、電子元件、消費(fèi)電子等行業(yè)概念流入居前。

ETF方面，或受相關(guān)消息刺激，芯片半導(dǎo)體、5G通信、黃金股等相關(guān)ETF表現(xiàn)亮眼！

【摩爾線程發(fā)布新一代GPU架構(gòu)花港，機(jī)構(gòu)：AI時(shí)代驅(qū)動(dòng)GPU需求快速擴(kuò)張】

消息面上，摩爾線程12月20日發(fā)布新一代GPU架構(gòu)花港，具備新一代指令集，算力密度提升50%，能效提升10倍，集成全精度端到端加速技術(shù)，支持10萬卡以上規(guī)模智算集群，搭載第一代AI生成式渲染架構(gòu)和第二代光線追蹤硬件加速引擎。

國金證券表示，AI時(shí)代驅(qū)動(dòng)GPU需求快速擴(kuò)張，國產(chǎn)替代進(jìn)入加速窗口期。據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2024年全球GPU市場(chǎng)規(guī)模超萬億元，預(yù)計(jì)2025~2029年CAGR有望達(dá)24.5%。中國市場(chǎng)成長更快，市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的1425億元躍升至2029年的13368億元，2025~2029年CAGR高達(dá)53.7%，國產(chǎn)GPU廠商有望深度受益。

相關(guān)ETF：半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)、芯片設(shè)備ETF(560780)、半導(dǎo)體設(shè)備ETF基金(159327)、半導(dǎo)體設(shè)備ETF易方達(dá)(159558)、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)ETF(159582)

【機(jī)構(gòu)：AI大模型仍在持續(xù)迭代升級(jí)，繼續(xù)看好AI算力板塊】

招商證券表示，AI需求增長帶動(dòng)全球存儲(chǔ)及先進(jìn)制程產(chǎn)能擴(kuò)張，展望26-27年國內(nèi)存儲(chǔ)及先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)有望提速，國內(nèi)設(shè)備廠商訂單持續(xù)向好，國產(chǎn)化率進(jìn)入快速提升階段，卡位良好及份額較高的存儲(chǔ)設(shè)備公司有望受益；存儲(chǔ)板塊價(jià)格持續(xù)上漲，大廠預(yù)計(jì)Q4業(yè)績趨勢(shì)向好，考慮到明年位元產(chǎn)出有限，仍存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)；AI端側(cè)各廠商新品迭代和量產(chǎn)節(jié)奏仍在推進(jìn)。

中信建投認(rèn)為，AI大模型仍在持續(xù)迭代升級(jí)，競(jìng)爭遠(yuǎn)未結(jié)束，算力需求旺盛，繼續(xù)看好AI算力板塊。北美鏈繼續(xù)看好之外，國內(nèi)鏈也建議重視，一方面國內(nèi)鏈公司前期調(diào)整較多，而北美鏈光模塊公司近期已紛紛新高，另一方面隨著國產(chǎn)GPU能力及供給量的提升以及H200的放開，有望加速國內(nèi)AI算力基礎(chǔ)設(shè)施的部署節(jié)奏。

相關(guān)ETF：通信ETF(515880)、5G50ETF(159811)、5GETF(159994)、5G通信ETF(515050)、通信設(shè)備ETF(159583)

【金價(jià)再創(chuàng)歷史新高，機(jī)構(gòu)：長期看好黃金價(jià)格走勢(shì)，黃金資源股盈利預(yù)期增強(qiáng)】

消息面上，12月22日，受降息升溫及區(qū)域沖突升級(jí)催化，金價(jià)突破4400美元，再創(chuàng)歷史新高。截至15:36，COMEX黃金報(bào)價(jià)4448.6美元，漲幅1.40%。

華西證券表示，全球貨幣與債務(wù)擔(dān)憂持續(xù)，美國債務(wù)總額已突破38萬億美元，疊加“去美元化”趨勢(shì)加速以及地緣沖突緊張，共同推動(dòng)央行和投資者增持黃金，長期看好黃金價(jià)格走勢(shì)。受益于金價(jià)上漲，黃金資源股盈利預(yù)期增強(qiáng)，當(dāng)前估值處于較低水平，具備配置機(jī)會(huì)。

相關(guān)ETF：黃金股ETF(159562)、黃金股票ETF基金(159322)、黃金股ETF(517520)、黃金股票ETF(517400)、黃金股票ETF(159321)