文 | 趣解商業(yè) 張語格

“相信了仁和集團(tuán)，才相信了這款飲料?！?/p>

近日據(jù)媒體報(bào)道，河南男子投資超10萬元代理銷售一款“仁和吉醒能量飲料”后，貨還沒賣出去，就被飲料的招商經(jīng)理拉黑；其聯(lián)系到仁和集團(tuán)后，對(duì)方卻將責(zé)任推給經(jīng)銷商。

圖源：微博截圖

近年來，仁和藥業(yè)旗下多款保健食品、功能性飲品屢陷“代理詐騙”“虛假宣傳”的風(fēng)波；這家老牌藥企，不僅被貼上了“貼牌大王”的標(biāo)簽，近些年其業(yè)績也困于增長泥潭之中。

01.仁和又陷風(fēng)波

家住河南的李先生，湊了10萬多元投資購入了一批仁和吉醒能量飲料。

飲料進(jìn)貨價(jià)86元一箱，吉醒飲料經(jīng)銷商要求按90元一箱的價(jià)格售賣；在進(jìn)貨之前，經(jīng)銷商還曾保證幫忙完成80%的鋪貨，派專門的營銷團(tuán)隊(duì)來扶持經(jīng)營。但對(duì)方安排的銷售員來5天沒賣出一件，招商經(jīng)理還把李先生拉黑了。

據(jù)了解，仁和吉醒能量飲料是仁和集團(tuán)2024年推出的功能飲料，主打抗疲勞和能量補(bǔ)充，宣傳標(biāo)語和外包裝均和紅牛相似，主打下沉市場(chǎng)。這款飲料的經(jīng)銷商是“安徽吉醒品牌管理有限公司”，天眼查顯示，該公司成立于2024年，由“合肥品冠健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司”100%控股。

“趣解商業(yè)”注意到，由合肥品冠健康注冊(cè)認(rèn)證的短視頻賬號(hào)“仁和吉醒能量飲料”目前仍在招募銷售代理，視頻中宣稱公司的“市場(chǎng)部人員全程跟進(jìn)賦能”；資料頁中顯示，“全國空白區(qū)域招商中，投資8-10萬元進(jìn)貨即可成功加入仁和集團(tuán)大家庭”，“無需加盟費(fèi)，拿貨即可代理”。

圖源：抖音截圖

對(duì)于李先生的遭遇，據(jù)媒體報(bào)道，撥打仁和吉醒飲料包裝箱上的仁和集團(tuán)客服電話，對(duì)方回應(yīng)稱：“我們公司有這款產(chǎn)品，并授權(quán)給了經(jīng)銷商，安徽吉醒品牌管理有限公司是我們合作的經(jīng)銷商，他和經(jīng)銷商簽訂的合同，他們雙方是怎么溝通的，我們?nèi)屎褪菦]有參與的。對(duì)于合作的經(jīng)銷商，我們要求是在合法合規(guī)的情況下去銷售?！币痪錄]有參與，就把責(zé)任推得一干二凈，難道仁和集團(tuán)對(duì)于合作的經(jīng)銷商就沒有監(jiān)管職責(zé)嗎？

事實(shí)上，近年來仁和旗下的經(jīng)銷商和產(chǎn)品屢陷爭議?！叭そ馍虡I(yè)”注意到，在“微商”盛行的年代，就有人以仁和集團(tuán)經(jīng)銷商的名義，用“招收代理”的方式欺騙貨款，隨后再將訂貨者拉黑的情況。

根據(jù)重慶廣電2022年報(bào)道，重慶的張女士和尚女士被一個(gè)自稱仁和集團(tuán)經(jīng)銷人員的誘導(dǎo)，成為仁和集團(tuán)“透明質(zhì)酸鈉本草酵素飲”這款飲料的重慶區(qū)域代理，也是轉(zhuǎn)賬之后被對(duì)方刪除拉黑。

圖源：上游新聞截圖

這些經(jīng)銷商身份有真有假，往往以銷售仁和旗下產(chǎn)品為名吸引想經(jīng)商的個(gè)體創(chuàng)業(yè)者。仁和的產(chǎn)品一般通過多層級(jí)的經(jīng)銷商體系將產(chǎn)品鋪向終端市場(chǎng)，國內(nèi)各地區(qū)合作經(jīng)銷商數(shù)量眾多；頻繁出現(xiàn)的代理和經(jīng)銷商的問題，也暴露了仁和內(nèi)部的管理失當(dāng)。

除此之外，“趣解商業(yè)”還注意到，仁和旗下的食品、保健產(chǎn)品近年還多次陷入虛假宣傳的爭議。

今年4月，快手有近2000萬粉絲的網(wǎng)紅“阿浩 不忘初心”在直播間帶貨“仁和左旋肉堿膠囊”時(shí)因“主播靠暴食和擦邊賣爆減肥產(chǎn)品”引發(fā)網(wǎng)友反感而登上社媒熱搜。仁和的這款“減肥膠囊”，外包裝明確提示，“保健食品不是藥物，不能替代藥物治療疾病”；不過，阿浩直播間卻將這款膠囊夸出了“神藥”的效果，不僅說膠囊沒有任何副作用，還表示只要年滿14周歲，不是孕婦哺乳期都可以吃。

小紅書上還有網(wǎng)友表示，自己吃完另一款仁和牌的左旋肉堿膠囊后出現(xiàn)了急性腸胃炎。

圖源：小紅書截圖

同樣在今年，仁和食品旗艦店中售賣的一款“駝奶鈣鐵鋅（γ-氨基丁酸）綜合維生素片”，用“提示牌”暗示產(chǎn)品適應(yīng)證及功效，也引發(fā)了許多家長的質(zhì)疑。其產(chǎn)品介紹頁面顯示“不長個(gè)子、多夢(mèng)易醒、挑食厭食、容易生病、記憶力差”等內(nèi)容頻繁出現(xiàn)，但實(shí)際上該款維生素片只是普通食品，且外包裝明顯標(biāo)示適用于中長跑、慢跑、戶外運(yùn)動(dòng)等人群，與直播間推薦的“青少年適用”大相徑庭。

02.仁和藥業(yè)的“貼牌生意”

產(chǎn)品的頻頻“翻車”，極大消耗了消費(fèi)者對(duì)仁和品牌的信任。

仁和藥業(yè)作為仁和集團(tuán)旗下的上市公司，包含食品飲料在內(nèi)的大健康產(chǎn)品，多年來都是其第二大營收來源。大健康業(yè)務(wù)收入在仁和藥業(yè)總營收占比接近30%，產(chǎn)品種類涉及功效性化妝品、護(hù)膚護(hù)發(fā)用品、洗滌用品、母嬰用品、保健食品、飲料等。

不過，從2023年開始，仁和藥業(yè)來自健康產(chǎn)品的收入持續(xù)下滑；今年上半年，仁和藥業(yè)健康相關(guān)產(chǎn)品收入為5.49億元，總營收占比27.79%，同比下降13.40%。

圖源：仁和藥業(yè)財(cái)報(bào)截圖

也是在2023，仁和藥業(yè)的核心營收板塊醫(yī)藥業(yè)務(wù)，也開始了營收下滑。

在財(cái)報(bào)中，仁和藥業(yè)對(duì)不斷下滑的收入并沒有太多解釋，只在“經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)”一欄里提到，當(dāng)下醫(yī)藥市場(chǎng)競爭激烈，醫(yī)保改革等政策對(duì)藥品價(jià)格影響較大，未來仁和藥品的招標(biāo)價(jià)格有進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，仁和藥業(yè)的總營業(yè)收入和凈利潤已經(jīng)連續(xù)8個(gè)季度下滑。今年前三季度，仁和藥業(yè)營業(yè)收入28.3億元，同比下滑10.07%；歸屬上市公司股東凈利潤3.79億元，同比下滑8.79%。

圖源：仁和藥業(yè)財(cái)報(bào)截圖

近年來，仁和一直沒能擺脫“重營銷、輕研發(fā)”的質(zhì)疑，其銷售費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用懸殊。仁和的銷售費(fèi)用主要包括職工薪酬、廣告宣傳和推廣費(fèi)等，今年已經(jīng)有下降的趨勢(shì)，但和研發(fā)費(fèi)用相比仍然差距較大。2025上半年，仁和的銷售費(fèi)用和研發(fā)費(fèi)用分別為1.67億元和2063萬元，占總收入比例分別為8.46%和1.04%。

仁和近些年也在提升研發(fā)的比重，例如開發(fā)經(jīng)典名方藥品、推進(jìn)仿制藥苯磺酸氨氨地平片、格列齊特緩釋片一致性評(píng)價(jià)等。

不過，仁和開發(fā)的整體節(jié)奏較為緩慢，短期內(nèi)難以形成規(guī)?；晒瓌?dòng)業(yè)績，這也意味著，仁和在短時(shí)間內(nèi)還拿不出過硬的獨(dú)家產(chǎn)品；因此，營銷和渠道，對(duì)仁和藥業(yè)而言變得至關(guān)重要，但是其“四處貼牌”的OEM模式也是近年來仁和藥業(yè)身上最大的爭議之一。

OEM貼牌產(chǎn)品的收入曾一度占據(jù)仁和集團(tuán)總營收的半壁江山。仁和曾回應(yīng)投資者表示，公司委外生產(chǎn)產(chǎn)品是為了“豐富在銷品種的品類品規(guī)”，代工只是為了彌補(bǔ)產(chǎn)能。然而由于仁和近年來缺乏有競爭力的自研產(chǎn)品，消費(fèi)者端越來越難以分辨哪些是真正的“仁和出品”，哪些是貼牌產(chǎn)品。

“趣解商業(yè)”搜索發(fā)現(xiàn)，“仁和”的貼牌產(chǎn)品品類繁多、五花八門。除了仁和牌的藥品，還有面膜、洗面奶、水乳等護(hù)膚品，以及祛痘膏、減肥膠囊、首烏生發(fā)液等各類保健食品，甚至還有驅(qū)蚊花露水、濕紙巾等日用品。大量低端產(chǎn)品打著“仁和藥業(yè)”的牌子四處宣傳，消耗著消費(fèi)者對(duì)仁和藥業(yè)的好感；而繁雜的產(chǎn)品也催生出龐大的經(jīng)銷商體系，也就出現(xiàn)了李先生的遭遇。

圖源：小紅書截圖

近年來，消費(fèi)者對(duì)仁和貼牌產(chǎn)品的質(zhì)疑聲越來越大，仁和面臨的“信任危機(jī)”也在逐漸顯現(xiàn)；在“黑貓投訴”平臺(tái)以及抖音、小紅書等社媒平臺(tái)上，關(guān)于仁和藥業(yè)貼牌產(chǎn)品的投訴和曝光層出不窮。

貼牌模式本身并無不妥，不過卻是一把雙刃劍；一旦出現(xiàn)問題，不僅會(huì)影響消費(fèi)者的健康，直接令消費(fèi)者失去信任，還會(huì)導(dǎo)致企業(yè)口碑下滑，嚴(yán)重?fù)p害品牌形象。

03.楊文龍的資本版圖

在電視廣告年代，仁和曾憑借“鋪天蓋地”的廣告打響了婦炎潔、閃亮滴眼液、優(yōu)卡丹等品牌；從過往打造過的爆款產(chǎn)品可以看出，仁和是一家極度擅長營銷定位的公司，這與創(chuàng)始人楊文龍的經(jīng)歷不無關(guān)系。

楊文龍1962年出生于“中國藥都”江西樟樹，早年從事中藥材貿(mào)易，收購與批發(fā)業(yè)務(wù)，跑遍全國藥材市場(chǎng)，深諳藥品流通之道。進(jìn)入1990年代，楊文龍敏銳捕捉到大眾對(duì)健康消費(fèi)的迫切需求，在江西樟樹創(chuàng)辦了江西康美醫(yī)藥保健品有限公司，初期以生產(chǎn)消毒洗液為主，后來推出了“婦炎潔抑菌洗液”，突破了婦科疾病多為藥品使用場(chǎng)景的局限，年銷售額很快突破億元。

婦炎潔成功后，楊文龍帶著公司向藥品制造轉(zhuǎn)型。2001年，楊文龍組建仁和集團(tuán)，通過收購迅速擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)版圖，先后收購兼并了“樟樹齊力制藥有限公司”、“銅鼓威鑫制藥有限公司”、“峽江三力制藥廠”，并在南昌高新開發(fā)區(qū)組建了“江西仁和制藥有限公司”。

2006年，楊文龍啟動(dòng)借殼上市計(jì)劃；他選擇當(dāng)時(shí)已連續(xù)虧損、瀕臨退市的九江化纖股份有限公司作為殼資源，通過資產(chǎn)置換，將仁和旗下核心醫(yī)藥資產(chǎn)注入上市公司，更名為“仁和藥業(yè)股份有限公司”，成功登陸深交所主板。

此后，仁和集團(tuán)陸續(xù)通過兼并收購的方式發(fā)展壯大，雖然仁和后來沒能再復(fù)制出婦炎潔、閃亮的爆款奇跡，但楊文龍從未停下開疆拓土的步伐。2015年，楊文龍投資了其兩個(gè)兒子楊益斌與楊瀟兄弟兩人創(chuàng)建的叮當(dāng)快藥，主打O2O送藥上門；經(jīng)過多年發(fā)展后，2022年，60歲的楊文龍帶領(lǐng)叮當(dāng)快藥主體公司叮當(dāng)健康在港交所上市。

目前，仁和藥業(yè)和叮當(dāng)健康兩家公司除了實(shí)際控制人都是楊文龍之外，二者沒有股權(quán)關(guān)系。值得一提的是，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，叮當(dāng)快藥為仁和“消化”了不少產(chǎn)品。2020年，叮當(dāng)快藥從仁和采購的藥品金額一度高達(dá)3.96億元。不過，近兩年叮當(dāng)快藥與仁和的交易金額有所下降。2025上半年，叮當(dāng)快藥從仁和采購藥品及品牌使用等費(fèi)用共計(jì)約6800萬元，同比下降28.2%。

圖源：叮當(dāng)健康財(cái)報(bào)截圖

而叮當(dāng)健康至今仍未走出虧損泥潭。財(cái)報(bào)顯示，叮當(dāng)健康2025年上半年?duì)I收23.27億元，同比增長2.6%；經(jīng)調(diào)整凈虧損576萬元，較上年同期的經(jīng)調(diào)整2645萬元收窄78.2%。

值得一提的是，仁和藥業(yè)此前也在嘗試多元化布局。P2P興起時(shí)，仁和藥業(yè)曾進(jìn)軍金融做小貸，疫苗賽道火后又進(jìn)軍生物醫(yī)藥領(lǐng)域做疫苗；2020年當(dāng)工業(yè)大麻站上風(fēng)口時(shí)，仁和藥業(yè)便火速入局，定向增發(fā)8.66億元，用于工業(yè)大麻綜合利用產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目；2021年，仁和藥業(yè)大手筆進(jìn)軍醫(yī)美，耗資7.19億元購入多家公司的股權(quán)，布局大健康、化妝品行業(yè)，開啟了“五五規(guī)劃”的發(fā)展戰(zhàn)略，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)OTC板塊與創(chuàng)新大健康板塊的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。但從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，此前種種多元化布局的結(jié)果并不理想，離實(shí)現(xiàn)“雙輪驅(qū)動(dòng)”也還有一定距離。

曾經(jīng)高舉高打的營銷，配合OTC市場(chǎng)穩(wěn)固的渠道網(wǎng)絡(luò)，讓仁和成長為國民藥企；仁和擁有著輝煌的歷史，但也背負(fù)著過去模式帶來的“包袱”，如今的仁和已很難再現(xiàn)當(dāng)年的增長。截至12月22日，仁和藥業(yè)報(bào)收5.83元/股，總市值不足82億元，較今年8月股價(jià)高點(diǎn)已下跌近17%。

在信任比流量更稀缺的今天，如何挽回更多消費(fèi)者和投資者的信賴，對(duì)仁和而言或許是一道關(guān)乎生存的必答題。