今日，A股商業(yè)航天概念股集體爆發(fā)，狂掀漲停潮。衛(wèi)星ETF(159206)強(qiáng)勢漲超4%，成分股超捷股份(301005)、信維通信(300136)、上海港灣(605598)、中國衛(wèi)星(600118)、星網(wǎng)宇達(dá)(002829)漲停。

規(guī)模方面，衛(wèi)星ETF最新規(guī)模達(dá)37.81億元，創(chuàng)成立以來新高。

份額方面，衛(wèi)星ETF最新份額達(dá)27.59億份，創(chuàng)成立以來新高。

從資金凈流入方面來看，衛(wèi)星ETF近8天獲得連續(xù)資金凈流入，最高單日獲得3.53億元凈流入，合計“吸金”12.31億元，日均凈流入達(dá)1.54億元。

需求端方面，中國星網(wǎng)與千帆星座加速組網(wǎng)進(jìn)程，年均衛(wèi)星發(fā)射需求已超1000顆，而現(xiàn)有國家隊運(yùn)載火箭運(yùn)力僅能滿足百級別需求，這一巨大運(yùn)力缺口為民營火箭企業(yè)構(gòu)筑了剛性市場空間。目前千帆星座已進(jìn)入密集發(fā)射階段，2025年底前計劃完成648顆衛(wèi)星部署，中國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)正式邁入加速組網(wǎng)期。

技術(shù)端迎來關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，2025年底至2026年成為液體可回收火箭的集中大考期。長期制約星座部署的運(yùn)力赤字問題有望在2026年實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性緩解，藍(lán)箭航天朱雀三號、國家隊長征十二甲等代表性可重復(fù)使用火箭已陸續(xù)開展首飛試驗。其中朱雀三號于12月3日完成首飛，長征十二號甲12月23日首飛并成功將載荷送入預(yù)定軌道，兩者均計劃2026年推進(jìn)復(fù)用驗證，屆時將大幅降低入軌成本，從供給側(cè)解鎖發(fā)射需求。

政策端利好持續(xù)釋放，國家國防科技工業(yè)局商業(yè)航天司于2025年10月正式成立，將統(tǒng)籌商業(yè)航天政策研究、項目管理等關(guān)鍵工作；《國家航天局推進(jìn)商業(yè)航天高質(zhì)量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》已于11月發(fā)布實施。同時，工信部已向三大運(yùn)營商陸續(xù)發(fā)放衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，手機(jī)直連衛(wèi)星業(yè)務(wù)實現(xiàn)商業(yè)模式閉環(huán)，C端變現(xiàn)路徑全面清晰，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入政策動力。

有券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，中國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入新一輪高速發(fā)展期，大運(yùn)力、低成本趨勢正引領(lǐng)商業(yè)航天開啟新時代，同時空間算力也進(jìn)一步打開行業(yè)天花板，萬億級市場規(guī)模的新賽道即將加速爆發(fā)，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的發(fā)展契機(jī)。

衛(wèi)星ETF（159206）聚焦商業(yè)航天+衛(wèi)星通信，有望在“航天強(qiáng)國”背景下率先爆發(fā)。衛(wèi)星ETF（159206）也是全市場首支的衛(wèi)星ETF，其聯(lián)接基金A類024194，C類024195。

注：衛(wèi)星ETF（159206）成立日期為2025/3/6，早于同類產(chǎn)品，衛(wèi)星ETF同類指追蹤國證商用衛(wèi)星通信產(chǎn)業(yè)指數(shù)的所有ETF基金。

基金有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。本文所包含的分析基于各種假設(shè)，不同假設(shè)可能導(dǎo)致分析結(jié)果出現(xiàn)重大不同。在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。