文 | 融中財(cái)經(jīng)

土耳其制造業(yè)遭遇沉重一擊，近日兩家深耕紡織領(lǐng)域三十余年的中堅(jiān)企業(yè)——Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil，相繼被地方法院宣告破產(chǎn)清算。

前者自1996年起專注針織面料生產(chǎn)，擁有45臺先進(jìn)針織機(jī)，月產(chǎn)能高達(dá)80萬公斤；后者自1992年運(yùn)營以來，以每月30萬件成衣的穩(wěn)定輸出，長期為Zara、H&M等國際快時(shí)尚品牌及本土高端客戶代工。

兩家企業(yè)都是土耳其出口導(dǎo)向型工業(yè)體系中的“隱形支柱”，是連接歐洲消費(fèi)市場與安納托利亞制造能力的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。然而，在里拉持續(xù)貶值、能源價(jià)格飆升、歐洲需求萎縮與融資環(huán)境急劇收緊的多重夾擊下，這兩家看似穩(wěn)健的企業(yè)最終因現(xiàn)金流斷裂而轟然倒塌。它們的失敗，不僅是個(gè)體經(jīng)營的悲劇，更折射出新興市場制造業(yè)在全球價(jià)值鏈重構(gòu)、地緣政治動蕩與綠色轉(zhuǎn)型浪潮中的系統(tǒng)性脆弱。本文將深入回溯其崛起邏輯、剖析崩塌動因，并探討土耳其乃至全球中型制造企業(yè)如何在不確定時(shí)代重建韌性。

行業(yè)翹楚的誕生與發(fā)展

Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil的成長軌跡，幾乎與土耳其融入全球經(jīng)濟(jì)體系的進(jìn)程同步。

1990年代初，土耳其啟動新一輪經(jīng)濟(jì)自由化改革，大幅降低貿(mào)易壁壘，推動出口導(dǎo)向工業(yè)化戰(zhàn)略。紡織業(yè)憑借勞動力成本優(yōu)勢、毗鄰歐洲的地理區(qū)位以及歐盟關(guān)稅同盟帶來的零關(guān)稅準(zhǔn)入，迅速成為國家創(chuàng)匯支柱。在此背景下，一批專業(yè)化制造企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，其中Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil憑借精準(zhǔn)定位與持續(xù)投入，逐步成長為細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)軍者。

Naz?rme Kuma?于1996年在伊茲密爾成立，從一開始就聚焦針織面料這一技術(shù)密集型賽道。不同于傳統(tǒng)梭織廠依賴大批量標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，針織面料對設(shè)備精度、工藝控制和材料適配性要求極高。公司創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)具有德國留學(xué)背景，深諳歐洲市場對功能性、舒適性與環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)苛要求。因此，企業(yè)早期即引進(jìn)德國Karl Mayer經(jīng)編機(jī)與意大利Santoni無縫針織設(shè)備，構(gòu)建起從染紗、織造到后整理的一體化產(chǎn)線。到2010年代中期，其工廠已配備45臺先進(jìn)針織機(jī)，月產(chǎn)能穩(wěn)定在80萬公斤，產(chǎn)品涵蓋高彈力運(yùn)動面料、吸濕排汗內(nèi)衣布、再生滌綸環(huán)保針織布等多個(gè)品類。盡管終端消費(fèi)者從未見過其品牌，但其面料卻悄然出現(xiàn)在多個(gè)歐洲運(yùn)動服飾、內(nèi)衣及休閑品牌的供應(yīng)鏈中。據(jù)土耳其紡織出口商協(xié)會（TGSD）數(shù)據(jù)顯示，2019年該公司針織面料出口額達(dá)1.2億美元，位列全國前五。

與此同時(shí)，1992年成立于布爾薩的Fame Tekstil則選擇深耕成衣制造。布爾薩作為奧斯曼帝國時(shí)期的絲綢重鎮(zhèn)，早已形成從紡紗、織布到裁剪、縫制的完整產(chǎn)業(yè)集群。Fame Tekstil敏銳捕捉到全球品牌加速外包的趨勢，迅速建立柔性生產(chǎn)線，可同時(shí)處理T恤、牛仔褲、夾克、連衣裙等多種品類。其核心競爭力在于“小單快反”能力：即便訂單僅數(shù)千件，也能在3–4周內(nèi)完成從打樣到出貨的全流程。這一模式在2010年代快時(shí)尚爆發(fā)期大放異彩。公司高峰期雇傭超1500名工人，月產(chǎn)30萬件成衣，其中70%出口至德國、西班牙、英國等地。更關(guān)鍵的是，F(xiàn)ame Tekstil并非簡單代工，而是深度參與設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)化與工藝優(yōu)化，常被品牌方邀請?zhí)崆敖槿胂乱患井a(chǎn)品開發(fā)。例如，其技術(shù)團(tuán)隊(duì)曾協(xié)助某北歐品牌將一款復(fù)雜剪裁外套的縫制工時(shí)從28分鐘壓縮至19分鐘，顯著提升效率。這種“協(xié)同制造”關(guān)系使其在激烈競爭中脫穎而出，成為土耳其對歐服裝出口前50強(qiáng)企業(yè)之一。

兩家企業(yè)的成功，本質(zhì)上是全球化黃金時(shí)代的縮影。它們依托土耳其相對完善的工業(yè)基礎(chǔ)、熟練勞動力以及制度性貿(mào)易便利，高效承接了西方品牌剝離制造環(huán)節(jié)的需求。資本、技術(shù)與訂單的流入，讓它們得以持續(xù)升級設(shè)備、拓展產(chǎn)能、培養(yǎng)技術(shù)團(tuán)隊(duì)。然而，這種繁榮高度依賴外部市場穩(wěn)定與本幣匯率平穩(wěn)。它們雖在細(xì)分領(lǐng)域做到極致，卻始終處于全球價(jià)值鏈的“執(zhí)行層”，缺乏自主品牌溢價(jià)、終端定價(jià)權(quán)與風(fēng)險(xiǎn)對沖能力。當(dāng)全球貿(mào)易環(huán)境突變，這種結(jié)構(gòu)性脆弱便暴露無遺。它們的崛起證明了新興市場企業(yè)可通過專業(yè)化嵌入全球鏈實(shí)現(xiàn)躍升，但也埋下了過度依賴外部需求、忽視內(nèi)生韌性的隱患——這正是其日后崩塌的深層伏筆。

多重危機(jī)下的系統(tǒng)性崩塌

進(jìn)入2020年代，尤其是2022年俄烏沖突爆發(fā)后，土耳其紡織業(yè)賴以生存的外部環(huán)境急轉(zhuǎn)直下。對Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil而言，這場風(fēng)暴并非單一沖擊，而是一場由成本飆升、需求萎縮、金融緊縮與政策失序交織而成的系統(tǒng)性危機(jī)，最終導(dǎo)致其現(xiàn)金流鏈條徹底斷裂。

首先是能源與原材料價(jià)格暴漲。土耳其高度依賴進(jìn)口天然氣與石油，而紡織業(yè)是典型的能源密集型產(chǎn)業(yè)——染整環(huán)節(jié)耗電量巨大，蒸汽需求旺盛。2022–2023年，受國際能源市場動蕩影響，土耳其工業(yè)電價(jià)上漲逾300%，天然氣價(jià)格翻倍。以Naz?rme Kuma?為例，其每月僅電費(fèi)支出就從2021年的約15萬美元飆升至2023年的60萬美元以上。同時(shí)，滌綸、氨綸等化纖原料因全球供應(yīng)鏈中斷價(jià)格劇烈波動，一噸滌綸紗線進(jìn)口成本從2021年的1.2萬美元漲至2023年的2.1萬美元。盡管企業(yè)嘗試向客戶轉(zhuǎn)嫁成本，但國際品牌普遍采用年度固定報(bào)價(jià)合同，調(diào)價(jià)空間極其有限。利潤空間被迅速吞噬，甚至出現(xiàn)“接單即虧損”的窘境。Fame Tekstil的財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，2023年毛利率從往年的18%驟降至不足5%，部分訂單實(shí)際虧損率達(dá)3%。

與此同時(shí)，核心市場——?dú)W洲的需求顯著疲軟。受高通脹與生活成本危機(jī)影響，2023年起歐洲消費(fèi)者大幅削減非必需品支出，快時(shí)尚品牌庫存高企，紛紛推遲或取消訂單。據(jù)歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年歐盟服裝進(jìn)口額同比下降12%，其中來自土耳其的份額下滑尤為明顯。Fame Tekstil的訂單量在2023年下半年驟降40%，多個(gè)合作十年以上的品牌直接暫停合作。更致命的是，土耳其里拉持續(xù)貶值雖理論上利好出口，但因企業(yè)大量原材料需以美元計(jì)價(jià)進(jìn)口，實(shí)際加劇了成本壓力。里拉兌美元在2021–2024年間貶值超60%，導(dǎo)致本幣計(jì)價(jià)的原料成本幾乎翻番。企業(yè)陷入“出口收入增長但本幣利潤縮水”的悖論，財(cái)務(wù)模型徹底失靈。

雪上加霜的是國內(nèi)金融環(huán)境惡化。為遏制高達(dá)80%以上的通脹，土耳其央行自2023年起激進(jìn)加息，基準(zhǔn)利率一度突破50%。銀行大幅收緊信貸，尤其對制造業(yè)中型企業(yè)。Naz?rme Kuma?曾試圖通過貸款更新老舊設(shè)備以提升能效，但申請屢遭拒絕。Fame Tekstil則因無法獲得流動資金支付工資與原料款，被迫拖欠供應(yīng)商貨款，信用評級下調(diào)，進(jìn)一步喪失融資能力。2024年初，兩家公司均已出現(xiàn)工資延遲發(fā)放、供應(yīng)商斷供等危機(jī)信號。盡管嘗試出售資產(chǎn)或?qū)で蟛①?，但在行業(yè)整體下行背景下，買家寥寥。債權(quán)人集體申請破產(chǎn)清算，法院于2024年11月裁定Naz?rme Kuma?破產(chǎn)，同年12月Fame Tekstil亦被宣告破產(chǎn)。值得注意的是，兩家企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在破產(chǎn)前均未超過60%，表面看財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)尚可，但極度依賴短期運(yùn)營資金周轉(zhuǎn)。一旦訂單減少、回款延遲，流動性立刻枯竭。它們的倒塌，不是管理失誤的孤立案例，而是在宏觀逆風(fēng)下，缺乏外匯對沖工具、成本轉(zhuǎn)嫁機(jī)制與戰(zhàn)略緩沖的必然結(jié)果，暴露出新興市場出口型制造企業(yè)在極端波動環(huán)境中的系統(tǒng)性脆弱。

邁向新紀(jì)元

Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil的破產(chǎn)，猶如一記警鐘，敲醒了整個(gè)土耳其制造業(yè)。它們的隕落揭示了一個(gè)殘酷現(xiàn)實(shí)：在全球價(jià)值鏈中，僅靠低成本與執(zhí)行力已不足以維系長期競爭力。未來生存的關(guān)鍵，在于價(jià)值鏈攀升、數(shù)字化韌性與綠色轉(zhuǎn)型三位一體的戰(zhàn)略重構(gòu)，而這需要企業(yè)、政府與行業(yè)協(xié)會的協(xié)同行動。

首先，必須擺脫“代工依賴癥”，向高附加值環(huán)節(jié)延伸。當(dāng)前土耳其紡織出口仍以O(shè)EM（原始設(shè)備制造）為主，ODM（原始設(shè)計(jì)制造）占比不足20%，OBM（自有品牌制造）更是微乎其微。相比之下，越南、孟加拉國部分領(lǐng)先企業(yè)已開始發(fā)展自有設(shè)計(jì)能力，甚至打造區(qū)域性品牌。土耳其本身擁有優(yōu)質(zhì)棉花資源、悠久紡織傳統(tǒng)與靠近歐洲市場的優(yōu)勢，完全有能力在功能性、環(huán)保型面料領(lǐng)域建立技術(shù)壁壘。例如，可聚焦再生滌綸（rPET）、天絲?（Tencel?）、生物基尼龍等可持續(xù)材料，開發(fā)具有專利配方的復(fù)合功能面料。Naz?rme Kuma?若早一步布局此類高毛利產(chǎn)品線，或可對沖傳統(tǒng)面料價(jià)格戰(zhàn)的壓力。政府應(yīng)設(shè)立專項(xiàng)基金，支持中小企業(yè)與高校、研究機(jī)構(gòu)合作研發(fā)新材料、新工藝，并通過稅收優(yōu)惠鼓勵(lì)品牌出海。

其次，數(shù)字化與柔性制造是應(yīng)對需求不確定性的核心武器。Fame Tekstil雖具備一定快反能力，但其信息系統(tǒng)仍較為傳統(tǒng)，難以實(shí)時(shí)響應(yīng)訂單波動。未來企業(yè)需投資MES（制造執(zhí)行系統(tǒng)）、AI驅(qū)動的需求預(yù)測工具，實(shí)現(xiàn)從訂單接收到物流配送的全鏈路可視化。更重要的是，通過小批量、模塊化生產(chǎn)單元，將最小經(jīng)濟(jì)訂單量降至數(shù)百件，真正實(shí)現(xiàn)“按需生產(chǎn)”，避免庫存積壓。例如，可引入3D虛擬打樣技術(shù)，將樣衣制作周期從兩周縮短至兩天；利用RFID追蹤每件成衣的生產(chǎn)進(jìn)度，提升交付準(zhǔn)確率。政府亦應(yīng)推動產(chǎn)業(yè)集群數(shù)字化平臺建設(shè)，如布爾薩紡織數(shù)字中心，為中小企業(yè)提供SaaS化ERP、CRM系統(tǒng)，降低技術(shù)采納門檻。

最后，綠色轉(zhuǎn)型已非選擇題，而是準(zhǔn)入門檻。歐盟即將全面實(shí)施的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（CBAM）及《企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令》（CSRD），將對高碳排紡織品征收額外成本，并要求披露全生命周期碳足跡。土耳其企業(yè)若不能證明其生產(chǎn)過程的低碳屬性，將被排除在主流供應(yīng)鏈之外。Naz?rme Kuma?若早一步布局屋頂光伏、廢水循環(huán)系統(tǒng)或生物質(zhì)鍋爐，或可緩解能源成本壓力并提升ESG評級。因此，政策層面需提供綠色技改補(bǔ)貼、低息貸款與國際認(rèn)證支持；企業(yè)則應(yīng)主動核算碳足跡，申請GRS（全球回收標(biāo)準(zhǔn)）、OEKO-TEX?等國際環(huán)保認(rèn)證，將“綠色合規(guī)”轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。

值得欣慰的是，土耳其政府已意識到問題緊迫性。2025年推出的“紡織業(yè)2030戰(zhàn)略”明確提出支持自動化、循環(huán)經(jīng)濟(jì)與品牌出海，并計(jì)劃投入20億里拉用于產(chǎn)業(yè)升級。行業(yè)協(xié)會也在組織企業(yè)聯(lián)合采購原料以降低成本，建立共享檢測實(shí)驗(yàn)室提升質(zhì)量一致性。Naz?rme Kuma?與Fame Tekstil的遺產(chǎn)，不應(yīng)只是廠房閑置與工人失業(yè)，而應(yīng)成為整個(gè)行業(yè)反思與重生的催化劑。在全球供應(yīng)鏈加速區(qū)域化、近岸化的趨勢下，土耳其憑借其地理位置、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與年輕勞動力，仍有希望重塑競爭力——但前提是，必須告別舊模式，勇敢邁向技術(shù)驅(qū)動、價(jià)值導(dǎo)向、綠色低碳的新制造時(shí)代。唯有如此，才能避免下一個(gè)“雙雄隕落”的悲劇重演。