1月20日，泡泡瑪特(9992.HK)開盤大漲，漲幅一度達(dá)到10.40%。截至發(fā)稿前，該股漲幅為8.02%，報(bào)195.30港元/股，市值為2620億港元。

消息面上，泡泡瑪特和榮耀合作推出的“榮耀500 Pro MOLLY 20周年限定版”手機(jī)在1月19日正式發(fā)布，售價4499元，國補(bǔ)后到手價3999元，將于1月25日正式開售。

據(jù)了解，該款手機(jī)基于榮耀500 Pro定制，后蓋印有MOLLY形象。該產(chǎn)品并非簡單貼標(biāo)，而是深度定制，提供專屬的MOLLY UI主題、MOLLY開機(jī)動畫、MOLLY拍照水印等。該產(chǎn)品主要聚焦年輕消費(fèi)群體，定位是“行業(yè)首款潮玩手機(jī)”。

此外，泡泡瑪特1月19日發(fā)布公告稱，將斥資2.51億港元回購140萬股股份，每股回購價177.7-181.2港元。

大摩表示，泡泡瑪特自2024年初以來首次回購股份，預(yù)計(jì)能夠吸引更多投資者的關(guān)注，特別是那些等待股價催化劑的投資者。該行預(yù)計(jì)泡泡瑪特2025年凈利潤達(dá)126億元人民幣，且在去年末有200億元的凈現(xiàn)金。

有分析師表示，泡泡瑪特此次大力度回購有望為股價托底，2025年報(bào)及2026年一季度業(yè)績支撐力極強(qiáng)，當(dāng)前位置具備極高安全邊際。

近期，泡泡瑪特因部分高頻數(shù)據(jù)波動及二手市場價格討論，陷入市場對其增長持續(xù)性的擔(dān)憂。

華泰證券在1月20日報(bào)告指出，當(dāng)前的市場分歧正創(chuàng)造出估值吸引力窗口，認(rèn)為市場的悲觀預(yù)期至少忽略了三個關(guān)鍵的預(yù)期差距。首先，海外線上數(shù)據(jù)下滑被高估，全渠道實(shí)際保持韌性。其次，新IP梯隊(duì)已成型，Labubu占比在多個市場降至30-50%。最后，泡泡瑪特向IP生態(tài)公司轉(zhuǎn)型的布局(影視內(nèi)容、樂園擴(kuò)建等)未被定價。

泡泡瑪特財(cái)報(bào)顯示，2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營收138.8億元，同比增長204.4%；經(jīng)調(diào)整凈利潤47.1億元，同比增長362.8%，凈利潤超2024全年。2025年第三季度，公司整體收入同比增長245%至250%。其中，中國收入同比增長185%至190%；海外收入同比增長365%至370%。

泡泡瑪特創(chuàng)始人王寧曾在2025年中期業(yè)績會上表示，2025年希望能夠做到200億元營收，并稱“應(yīng)該300億元也很輕松?！?/span>