2025年，資本市場科技成長主線持續(xù)演繹，半導(dǎo)體板塊漲幅位居前列。值得關(guān)注的是，南方基金基金經(jīng)理鄭曉曦自2022年三季度即展現(xiàn)出精準(zhǔn)的前瞻布局能力，戰(zhàn)略性重倉以半導(dǎo)體設(shè)備為核心的自主可控賽道。

歷經(jīng)近兩年半的行業(yè)周期底部震蕩與產(chǎn)能去化，該持倉策略如今正伴隨產(chǎn)業(yè)景氣度回升而步入業(yè)績兌現(xiàn)期，實(shí)現(xiàn)從"左側(cè)布局"到"戴維斯雙擊"的完整投資閉環(huán)。

鄭曉曦管理的南方信息創(chuàng)新（007490/007491）、南方半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)股票（020553/020554）長期表現(xiàn)亮眼，展現(xiàn)了其強(qiáng)大的投資管理能力，以及對半導(dǎo)體行業(yè)Alpha機(jī)遇的敏銳判斷。

南方信息創(chuàng)新（007490/007491）呈現(xiàn)出鮮明的"半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代"特色。根據(jù)最新披露，前十大重倉股集中于半導(dǎo)體檢測設(shè)備、材料、晶圓制造等細(xì)分領(lǐng)域，如精測電子、燕東微、安集科技等，合計(jì)持倉占凈值比例超50%，集中度較高，彈性十足。

南方半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)股票（020553/020554）定位為"純度最高"的半導(dǎo)體主題投資工具，股票資產(chǎn)占比90%以上，最新定期報告顯示，前十大重倉股高度集中于半導(dǎo)體設(shè)備與零部件領(lǐng)域，包括精測電子、華虹半導(dǎo)體、奧普光電、波長光電、匯成真空、概倫電子等，前十大持倉合計(jì)占比超50%，集中度較高，彈性十足。

鄭曉曦在報告中堅(jiān)定看好國家產(chǎn)業(yè)升級的大方向。2024年以來，半導(dǎo)體板塊迎來自主可控和周期拐點(diǎn)向上的共振。

第一，看好半導(dǎo)體自主可控：國內(nèi)先進(jìn)制程半導(dǎo)體制造產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控將加速，同時保持對先進(jìn)制程的追趕，半導(dǎo)體國產(chǎn)化率將持續(xù)提升。第二，找尋結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會：消費(fèi)電子芯片開啟了新一輪景氣上行周期，需求回暖帶來產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)補(bǔ)庫存，產(chǎn)品價格穩(wěn)定向上，企業(yè)盈利持續(xù)恢復(fù)。第三，工業(yè)領(lǐng)域芯片景氣周期觸底等待反彈，多領(lǐng)域在競爭格局優(yōu)化后有望重回增長。