根據(jù)中國央行日前披露的數(shù)據(jù)，2015年全年，中國累計(jì)減少外匯儲(chǔ)備5126.6億美元。至12月末，中國外匯儲(chǔ)備余額為3.33萬億美元。

周小川將外匯儲(chǔ)備比作流水的水庫，認(rèn)為資本流動(dòng)多數(shù)情況是正常的，保持國家的對(duì)外支付能力目前沒有值得擔(dān)心的地方。

“中國的外匯儲(chǔ)備規(guī)模始終處于變動(dòng)之中，不像石油的油田儲(chǔ)備量是一個(gè)固定的數(shù)，把油抽完了就沒有了。外匯儲(chǔ)備有點(diǎn)像水庫里流水的水庫，上游不斷地有水進(jìn)來，下游也有不斷地出的，中間部分是外匯儲(chǔ)備。”

過去，外匯儲(chǔ)備變動(dòng)可分兩個(gè)階段，90年代處于外匯比較短缺的階段，2002年起外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)。一度使得我們覺得外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)過快、積累過多，同時(shí)國際上也把這種擔(dān)心寫到G20的文件里頭，意思就是說有些國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，外匯儲(chǔ)備積累過多。

過多意味著外匯儲(chǔ)備應(yīng)該有所減少。它也不會(huì)直線上升，上升到一定程度以后會(huì)進(jìn)入拐點(diǎn)，往下走。應(yīng)該說資本流動(dòng)多數(shù)情況是正常的，社會(huì)上有觀點(diǎn)認(rèn)為去年外匯儲(chǔ)備下降過快了一些。那么這里頭有多種因素，所以政策應(yīng)對(duì)也是多方面的。

外匯儲(chǔ)備究竟什么樣的水平比較合適？周小川表示，這個(gè)問題有各種各樣的學(xué)術(shù)的觀點(diǎn)，“過去多少年大家都說一個(gè)國家的外匯儲(chǔ)備最好是能夠支持三個(gè)月的進(jìn)口的支付，但后來好像很多觀點(diǎn)都改變了，這個(gè)說法現(xiàn)在也不太流行了。”他認(rèn)為可以參考幾種主要的說法，包括國際貨幣基金對(duì)合適規(guī)模的一些觀點(diǎn)，但是恐怕現(xiàn)在很難說某一種觀點(diǎn)就能夠占主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。“保持我們國家的對(duì)外支付能力目前沒有值得擔(dān)心的地方。從政策上來講，為了保持外匯儲(chǔ)備處于合理正常水平，主要是確保宏觀經(jīng)濟(jì)政策正確，使不平衡因素走向平衡。”

央行表示，總的來看，外匯儲(chǔ)備的變化是必然的，也是正常的，某些時(shí)候甚至可能會(huì)產(chǎn)生一些“過沖”，但也不應(yīng)該把這種“過沖”當(dāng)成趨勢(shì)，外匯儲(chǔ)備的波動(dòng)終將回歸理性，中國的外匯儲(chǔ)備會(huì)保持在合理、適度的水平。

2016年初，人民銀行將“外匯買賣”調(diào)整為“中央銀行外匯占款”，口徑為人民銀行外匯占款，不再包含金融機(jī)構(gòu)從事外匯買賣而占用的人民幣資金。央行表示，此舉是對(duì)信貸收支報(bào)表科目的優(yōu)化，目的是保證統(tǒng)計(jì)報(bào)表體系的科學(xué)、清晰和簡(jiǎn)潔，使指標(biāo)反映的信息純凈，指向明確，避免市場(chǎng)誤讀。

中國改革開放早期，商業(yè)銀行的外匯資金主要是用人民幣買來的，占用了人民幣資金，因此產(chǎn)生了“外匯占款”的概念，從外匯占款數(shù)量也可估出商業(yè)銀行手中的外匯數(shù)量。后來隨著對(duì)外開放的發(fā)展，特別是加入WTO后，商業(yè)銀行的外匯資金來源越來越豐窗，不再局限于購匯渠道，“外匯占款”概念則易出現(xiàn)誤導(dǎo)。

發(fā)展到今天，外匯占款已經(jīng)遠(yuǎn)離了原始涵義，更不是對(duì)資本流動(dòng)的其實(shí)反映。事實(shí)上，商業(yè)銀行自營(yíng)的外匯市場(chǎng)交易不必然影味央行外匯占款，也不必然反映資本流動(dòng)。

考慮到商業(yè)銀行外匯占款的原始涵義已經(jīng)消退，為避免市場(chǎng)誤讀，從2016年1月起，金融機(jī)構(gòu)信貸收支表不再保留“金融機(jī)構(gòu)外匯買賣”科目，分析人士仍可從跨境資金流動(dòng)的其他指標(biāo)來對(duì)中國資本流動(dòng)進(jìn)行判斷和解讀。