記者 | 郭凈凈
近期，國(guó)內(nèi)軌交閘片制造龍頭天宜上佳(688033.SH)披露2022年度A股定增預(yù)案稱，擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量不超過(guò)134,621,156股，預(yù)計(jì)募資不超過(guò)23.69億元。
此輪定增，天宜上佳募資中13.19億元投資于高性能碳陶制動(dòng)盤(pán)產(chǎn)業(yè)化建設(shè)項(xiàng)目（簡(jiǎn)稱“碳陶制動(dòng)盤(pán)項(xiàng)目”），其余3.5億元投資于碳碳材料制品預(yù)制體自動(dòng)化智能編織產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目，另外多達(dá)7億元?jiǎng)t用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
其中，碳陶制動(dòng)盤(pán)項(xiàng)目投產(chǎn)后產(chǎn)能達(dá)15萬(wàn)套/年，主要用于新能源汽車(chē)、中高端乘用車(chē)、商用車(chē)及特種車(chē)剎車(chē)制動(dòng)系統(tǒng)。項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于四川省江油市。截至預(yù)案出具日，公司正在編制環(huán)境影響評(píng)價(jià)報(bào)告，將于上述項(xiàng)目進(jìn)入建設(shè)階段前取得環(huán)評(píng)批復(fù)。
碳陶制動(dòng)盤(pán)對(duì)于解決新能源汽車(chē)輕量化，提高剎車(chē)穩(wěn)定性具有重要意義。目前蔚來(lái)、比亞迪等國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)廠商已大規(guī)模裝配高性能制動(dòng)系統(tǒng)，特斯拉（Tesla）于2021年推出了其碳陶制動(dòng)套件。2021年12月，天宜上佳曾在互動(dòng)平臺(tái)上回復(fù)投資者稱，公司研制的汽車(chē)碳陶高性能制動(dòng)盤(pán)以及與碳陶高性能制動(dòng)盤(pán)配套的剎車(chē)片整體摩擦副系列產(chǎn)品，可用于新能源汽車(chē)領(lǐng)域；“目前，公司已完成汽車(chē)碳陶制動(dòng)盤(pán)及配套剎車(chē)片的設(shè)計(jì)與研發(fā)，單套盤(pán)片已按客戶要求及行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)完成臺(tái)架試驗(yàn)驗(yàn)證，試驗(yàn)結(jié)果顯示產(chǎn)品性能優(yōu)良可滿足技術(shù)要求，部分指標(biāo)優(yōu)于進(jìn)口產(chǎn)品?！?/p>
“技術(shù)是早就成熟的，但阻礙其推廣的最大瓶頸是價(jià)格?！碧煲松霞炎C券部相關(guān)工作人士對(duì)界面新聞?dòng)浾咧毖?，此前過(guò)高的價(jià)格讓很多主機(jī)廠望而卻步，“我們現(xiàn)在有信心能將碳陶制動(dòng)盤(pán)等產(chǎn)品的價(jià)格降低到主機(jī)廠可承受范圍。通過(guò)這個(gè)方式，公司得以打開(kāi)新能源等市場(chǎng)?！?/p>
界面新聞了解到，2021年9月，天宜上佳還宣布，調(diào)整此前IPO募集資金投資項(xiàng)目“年產(chǎn)60萬(wàn)件軌道交通機(jī)車(chē)車(chē)輛制動(dòng)閘片及閘瓦項(xiàng)目”，新項(xiàng)目變更為“年產(chǎn)30萬(wàn)件軌道交通車(chē)輛閘片/閘瓦、30萬(wàn)套汽車(chē)剎車(chē)片、412.5萬(wàn)套汽車(chē)配件項(xiàng)目”。據(jù)此，該公司將原產(chǎn)軌道交通通車(chē)輛閘片/閘瓦的項(xiàng)目量減半，新增汽車(chē)配件產(chǎn)品。
另外，天宜上佳此次定增的另一個(gè)重點(diǎn)募投項(xiàng)目針對(duì)其碳碳材料制品預(yù)制體新業(yè)務(wù)。該公司指出，公司依托原有預(yù)制體一期項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)，打造新的自動(dòng)化智能預(yù)制體生產(chǎn)線，投產(chǎn)后公司預(yù)制體產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，生產(chǎn)效率進(jìn)一步提高。本項(xiàng)目主要產(chǎn)品包括碳碳熱場(chǎng)相關(guān)預(yù)制體及火箭發(fā)動(dòng)機(jī)喉襯預(yù)制體等，達(dá)產(chǎn)后碳碳材料制品預(yù)制體年產(chǎn)能5.5萬(wàn)件，使其生產(chǎn)效率較原先生產(chǎn)線將提高3倍。
據(jù)介紹，針對(duì)該項(xiàng)目所生產(chǎn)的預(yù)制體產(chǎn)品，天宜上佳均進(jìn)行了相關(guān)產(chǎn)業(yè)布局。四川江油天宜上佳智慧交通數(shù)字科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)的兩千噸級(jí)碳碳材料制品生產(chǎn)線已完成一期項(xiàng)目建設(shè)，截至目前該產(chǎn)線已投產(chǎn)，后續(xù)的產(chǎn)線自動(dòng)化及裝備升級(jí)項(xiàng)目也在投入建設(shè)過(guò)程中。此外，公司喉襯產(chǎn)品生產(chǎn)線也已啟動(dòng)規(guī)劃與建設(shè)。
公開(kāi)資料顯示，多年來(lái)，天宜上佳專注高鐵粉末冶金制動(dòng)閘片業(yè)務(wù)。近年來(lái)，該公司加大在大交通和新能源領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用力度，目前公司形成了粉末冶金閘片、結(jié)構(gòu)功能一體化（碳纖維）復(fù)合材料制品、碳碳/碳陶復(fù)合材料制品、大型金屬結(jié)構(gòu)件加工等四大業(yè)務(wù)板塊。該公司表示，其以新材料為主線，致力于發(fā)展成為工業(yè)消費(fèi)品新材料平臺(tái)型公司，“公司將圍繞碳基復(fù)合材料應(yīng)用領(lǐng)域不斷進(jìn)行業(yè)務(wù)開(kāi)拓，打造公司第二增長(zhǎng)曲線。”
2020年疫情以來(lái)，天宜上佳原主營(yíng)業(yè)務(wù)受到不小沖擊。2020年，該公司實(shí)現(xiàn)年?duì)I業(yè)收入同比跌28.65%至4.15億元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比下滑57.77%至1.14億元。不過(guò)，進(jìn)入2021年后，天宜上佳業(yè)績(jī)有所好轉(zhuǎn)，去年前三季度其實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)58.7%至3.75億元，同期實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)同比上揚(yáng)58.42%至1億元。
“跨領(lǐng)域能找到更多的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，增加公司抗周期的能力。”天宜上佳證券部相關(guān)人士對(duì)界面新聞?dòng)浾弑硎?，整體來(lái)看，雖然都受到疫情影響，但相對(duì)于2020年，2021年公司經(jīng)營(yíng)情況要好很多，“去年第四季度，公司碳基復(fù)合材料等新業(yè)務(wù)也貢獻(xiàn)了一定的收入和凈利?！?/p>
二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，2021年全年，該公司股價(jià)從14.28元/股拉升至33.05元/股，期間漲幅131.4%。不過(guò)，2022年以來(lái)，天宜上佳股價(jià)跌近26%，截至1月13日收盤(pán)股價(jià)報(bào)收24.46元/股。
2021年，天宜上佳大股東北京睿澤產(chǎn)業(yè)投資基金持續(xù)減持，持股數(shù)從年初的2575.06萬(wàn)股減少至去年9月30日的1677.59萬(wàn)股，持股比例從5.74%下跌至3.74%，套現(xiàn)約1.68億元。