記者 | 郭凈凈
上市11年，東富龍(300171.SZ)將第一次展開定增募資動作。
2月28日，東富龍披露2022年度向特定對象發(fā)行A股股票預案顯示，該公司擬向不超35名特定投資者非公開發(fā)行股票數(shù)量不超188,501,112股（不超過本次發(fā)行前公司總股本的30%），鎖定期6個月，擬募集不超32億元。
這是該公司自2011年2月A股上市以來首次公開融資計劃。界面新聞了解到，除了2011年IPO募資17.2億元，該公司這些年就沒有通過配股、增發(fā)、發(fā)行可轉(zhuǎn)債等方式公開募資。
多年來，創(chuàng)始人鄭效東家族掌握著東富龍超過60%的控股權。2021年第三季度報告顯示，鄭效東、鄭可青、鄭效友分別持有這家上市公司41.25%、20%、1.11%的股份比例，其中鄭效東、鄭可青父女均為一致行動人，鄭效東、鄭效友為兄弟關系。
若按照發(fā)行股票數(shù)量的上限發(fā)行且控股股東、實際控制人不參與認購，本次發(fā)行完成后，東富龍總股本將增加至816,838,152股，該公司控股股東、實際控制人鄭效東合計持有公司股份比例和股份表決權比例將分別下降至31.73%和47.12%。
從上市公司資金情況來看，東富龍當前面臨上市11年以來最高的資產(chǎn)負債率，截至2021年9月30日約為53.69%，遠高于2020年年底的43.86%。數(shù)據(jù)顯示，到2021年9月底，該公司總負債48.3億元，流動負債47.72億元，貨幣資金19.37億元。
數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年前9月，該公司合同負債突增，分別是20.11億元、33.13億元。2021年10月底，該公司高管曾針對去年前三季度合同負債數(shù)據(jù)解釋稱，根據(jù)會計準則，公司將未確認收入的預收款都列入合同負債，其中包括未確認收入訂單30%的預付款以及部分未確認收入訂單50-60%的發(fā)貨款。按照工作流程，該公司訂單項目分為單機、系統(tǒng)、工程項目。單機項目交付較快，一般在3個月至6個月左右，系統(tǒng)及工程項目根據(jù)其不同的工藝與技術，項目交貨周期在半年至一年半不等。
界面新聞獲悉，自2020年疫情以來，作為制藥裝備產(chǎn)商，東富龍訂單大增。2020年，該公司實現(xiàn)營業(yè)收入27.08億元，同比增長19.6%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4.63億元，同比增長217.86%。2022年1月9日披露業(yè)績預告顯示，東富龍預計2021年實現(xiàn)歸母凈利潤約為7.65億元至9.04億元，較上年同期增65%至95%。
這一背景下，該公司產(chǎn)能缺口增加。浙商證券認為，東富龍正處于新冠訂單消化、國際化突破、新業(yè)務培育期。
東富龍在本次定增預案中直言，公司目前產(chǎn)能已趨于飽和，隨著訂單增加產(chǎn)能瓶頸進一步凸顯，產(chǎn)能不足已成為制約公司發(fā)展的重要因素，公司亟需擴充產(chǎn)能以滿足下游快速增長的市場需求。該公司相關人士對界面新聞記者透露，目前公司產(chǎn)能利用率大概已超90%。
按照計劃，該公司本次最高融資32億元中，將主要投向“生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心”（5.3億元，占比16.6%）、“江蘇生物醫(yī)藥裝備產(chǎn)業(yè)化基地”（9.9億元，占比30.9%）、“杭州生命科學產(chǎn)業(yè)化基地”（12.5億元，占比39.1%）項目及補充流動資金（4.3億元，占比13.44%）。
具體分項目看，生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心項目，將使其復雜制劑核心裝備產(chǎn)線擴張，提高公司在微球、脂質(zhì)體、載藥脂肪乳等復雜制劑制備裝備的產(chǎn)能，建設周期36個月。江蘇生物醫(yī)藥裝備產(chǎn)業(yè)化基地項目將主要用于生產(chǎn)凍干系統(tǒng)、后道燈檢和包裝線等符合GMP要求的制藥裝備，擴大產(chǎn)品產(chǎn)能，建設周期24個月。杭州生命科學產(chǎn)業(yè)化基地項目將主要為細胞和基因治療新型生物藥提供符合GMP要求的設備儀器、培養(yǎng)基類、包材類及液體分離類等產(chǎn)品，建設周期36個月。
東富龍相關人士對界面新聞記者表示，公司此次募投三個項目中，第一個生物制藥裝備產(chǎn)業(yè)試制中心項目是在原有產(chǎn)品供應基礎上展開研發(fā)拓展；另外兩個項目則偏向于產(chǎn)能提升，是公司在未來新發(fā)展路線上產(chǎn)能的提前布局。
另需關注的是，浙商證券研報提示，注意東富龍存在訂單交付周期性與波動性、并購整合進度不及預期、商譽減值、市場競爭激烈導致降價等風險。