記者 杜萌

剛剛在5月10日取消限購(gòu)的中庚價(jià)值領(lǐng)航，宣布要在6月30日重新限購(gòu)。

今日，中庚基金發(fā)布公告顯示，為保護(hù)基金份額持有人利益，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金將于6月30日起暫停大額申購(gòu)（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定投）等業(yè)務(wù)。其中，中庚價(jià)值領(lǐng)航基金限制申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投金額為1萬(wàn)元；中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有期基金限制申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定投金額為10萬(wàn)元。此前，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有曾在今年3月17日宣布放開(kāi)限購(gòu)。

至此，丘棟榮的管理4只基金均再次恢復(fù)大額限購(gòu)。

今年以來(lái)，丘棟榮管理的4只基金下跌較少，其中中庚價(jià)值領(lǐng)航今年以來(lái)回報(bào)率為11.78%，中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有為14.59%，另外兩只則為負(fù)收益。

兩只基金為何選擇在6月30日限購(gòu)？對(duì)此，中庚基金表示，當(dāng)前做出主動(dòng)限購(gòu)的選擇，是經(jīng)過(guò)中庚基金管理層、投資團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)團(tuán)隊(duì)深度探討后做出的審慎且理性的決定。

從產(chǎn)品規(guī)模來(lái)看，中庚基金表示，在基金凈值和份額的雙重共振下，基金規(guī)模出現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。“在我們看來(lái)，任何投資策略的產(chǎn)品都是有規(guī)模邊界的，我們以不能影響產(chǎn)品的預(yù)期收益率為邊界。因?yàn)槲覀兊淖谥际菨M足客戶的真實(shí)投資需求，所以會(huì)把預(yù)期收益率放在最重要的位置。”

在此前的路演中，丘棟榮曾表示，自己對(duì)中庚小盤價(jià)值的規(guī)模預(yù)期是70億元，如果規(guī)模超過(guò)太多，則不容易賺取到超額收益。因此，相比其他三只基金的放開(kāi)限購(gòu)，中庚小盤價(jià)值一直嚴(yán)格規(guī)模，甚至在去年9月份一度暫停申購(gòu)。目前，該產(chǎn)品單日單賬戶的申購(gòu)額度為1萬(wàn)元，并未放開(kāi)。 

那么此時(shí)選擇限購(gòu)，是否意味著前期看好的“極致性價(jià)比”已經(jīng)消失？中庚基金表示，伴隨市場(chǎng)的逐步回暖，以中證800為代表的市場(chǎng)整體股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平，已經(jīng)從絕對(duì)高位略回落到過(guò)去十年均值水平上方0.6倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償雖然較前期有所降低，但整體上仍然有較好的吸引力。但行業(yè)層面呈現(xiàn)出的結(jié)構(gòu)性上漲，部分熱門行業(yè)接近前高甚至創(chuàng)新高，估值水平又至高位，市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)予以關(guān)注。

限購(gòu)是否代表公司不看好產(chǎn)品或者后市投資機(jī)會(huì)？對(duì)此，中庚基金認(rèn)為，今年下半年，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、企業(yè)盈利恢復(fù)的預(yù)期下，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的看法更為積極和樂(lè)觀。當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，仍然看好港股中資源能源為代表的價(jià)值股、部分互聯(lián)網(wǎng)股和醫(yī)藥科技等成長(zhǎng)股的系統(tǒng)性和戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)，看好A股中的大盤價(jià)值股（金融、地產(chǎn)等）、能源及資源類公司、中小盤價(jià)值股和成長(zhǎng)股。