記者 | 吳治邦
一家剛成立不久的關(guān)聯(lián)公司，華茂股份（000850.SZ）卻意欲溢價(jià)收購(gòu)，這起收購(gòu)不出意外的收到了深交所的關(guān)注函。深交所12月28日晚間的關(guān)注函顯示，深交所對(duì)這起收購(gòu)的必要性、估值的合理性、款項(xiàng)支付安排等進(jìn)行了關(guān)注。
根據(jù)華茂股份此前披露的信息顯示，安慶新坤貿(mào)易有限公司（以下簡(jiǎn)稱“新坤貿(mào)易”）是安徽華茂進(jìn)出口有限責(zé)任公司 （以下簡(jiǎn)稱“華茂進(jìn)出口”）的全資子公司，華茂進(jìn)出口是公司控股股東安徽華茂集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“華茂集團(tuán)”）的全資子公司。為更好地滿足公司的長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，公司擬以現(xiàn)金 8835.21萬(wàn)元收購(gòu)新坤貿(mào)易 100%股權(quán)，交易完成后，新坤貿(mào)易將成為公司全資子公司。
不過，工商信息顯示，新坤貿(mào)易為 2022年9月6日新成立的公司，該公司的總資產(chǎn)為2598.82萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為2597.63萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為0萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-9.1萬(wàn)元。經(jīng)評(píng)估估算，新坤貿(mào)易擬辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓所涉及的股東全部權(quán)益價(jià)值在2022 年11月30日及相關(guān)前提下的賬面價(jià)值為2597.63 萬(wàn)元，評(píng)估結(jié)果為8835.21萬(wàn)元，交易各方一致同意將標(biāo)的資產(chǎn)的最終交易價(jià)格確定為8835.21 萬(wàn)元
上述評(píng)估結(jié)果及交易對(duì)價(jià)，意味著華茂股份對(duì)新坤貿(mào)易的收購(gòu)產(chǎn)生了較高的溢價(jià)。華茂股份在收購(gòu)公告中指出，交易完成后，公司將獲得新坤貿(mào)易100%股權(quán)，有利于提升公司未來盈利能力，進(jìn)一步發(fā)揮業(yè)務(wù)一體化協(xié)同優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步減少關(guān)聯(lián)交易。本次交易不涉及人員安置、土地租賃、債務(wù)重組等情況，與控股股東及其關(guān)聯(lián)人在人員、資產(chǎn)、財(cái)務(wù)上能夠獨(dú)立分開。
深交所在關(guān)注函中指出，新坤貿(mào)易增值的資產(chǎn)主系無(wú)形資產(chǎn)，華茂進(jìn)出口將兩宗土地使用權(quán)和名下開發(fā)區(qū)十同路針織車間及 13 項(xiàng)構(gòu)筑物一并劃轉(zhuǎn)給新坤貿(mào)易。要求華茂股份說明未直接向華茂進(jìn)出口收購(gòu)?fù)恋睾头慨a(chǎn)權(quán)的原因，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)完成新坤貿(mào)易收購(gòu)交易的必要性。
除此之外，華茂股份此次收購(gòu)的付款安排也耐人尋味。受讓方應(yīng)按本條規(guī)定向轉(zhuǎn)讓方支付股份轉(zhuǎn)讓價(jià)款（協(xié)議簽署 5 個(gè)工作日內(nèi)），金額為人民幣 8835.21 萬(wàn)元整；各方同意，交易各方應(yīng)在本協(xié)議生效后 6 個(gè)月內(nèi)完成標(biāo)的資產(chǎn)的交割手續(xù)。上述信息意味著，華茂股份在及時(shí)付款后，卻不一定能立即擁有目標(biāo)資產(chǎn)。
深交所在關(guān)注函中指出，協(xié)議簽署后短期內(nèi)且在未完成產(chǎn)權(quán)登記前即向關(guān)聯(lián)方支付全部?jī)r(jià)款的交易安排是否符合一般商業(yè)慣例，后續(xù)資產(chǎn)交割預(yù)計(jì)用時(shí)較長(zhǎng)的原因，是否存在無(wú)法按期交割的風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)保障措施，是否可能因未按期交割實(shí)質(zhì)構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性占用你公司資金的情形。
華茂股份三季度的財(cái)報(bào)顯示，公司賬面現(xiàn)金為4.71億元，交易性金融資產(chǎn)為10.62億元。8835.21 萬(wàn)元對(duì)華茂股份顯然不會(huì)構(gòu)成壓力，但此時(shí)收購(gòu)的必須要性引發(fā)了外界的廣泛關(guān)注。