界面新聞記者 | 杜萌
耗時四個多月，僅為了一只指數(shù)基金增設轉融通業(yè)務？基金公司似乎正在做賠本的買賣。
今日，大成基金發(fā)布公告稱，滬深300指數(shù)基金召開了持有人大會，其中98.33%的持有人同意了基金修改投資范圍、并修訂基金合同。
這是該基金第二次召開持有人大會，今年6月6日起，該基金因第一次持有人大會的表決人數(shù)不足三分之一失敗，而此次終于得以順利通過。
《公告》顯示，召開持有人大會表決的目的是要在基金投資范圍中，增加融資和轉融通證券出借業(yè)務。
公告還顯示，本基金參與轉融通證券出借業(yè)務，應當符合下列投資限制：出借證券資產(chǎn)不得超過基金資產(chǎn)凈值的30%，出借期限在10個交易日以上的出借證券應納入《流動性風險管理規(guī)定》所述流動性受限證券的范圍；本基金參與出借業(yè)務的單只證券不得超過基金持有該證券總量的 50%；最近6個月內(nèi)日均基金資產(chǎn)凈值不得低于2億元；證券出借的平均剩余期限不得超過30 天，平均剩余期限按照市值加權平均計算。
大成滬深300指數(shù)基金并不是今年第一只增設轉融通業(yè)務的基金，今年8月份，南方MSCI中國A股國際通ETF發(fā)起聯(lián)接基金也通過召開持有人大會的形式，在基金投資范圍內(nèi)增設了轉融通業(yè)務。
那么，轉融通業(yè)務對于基金來說，有何重要意義？
界面新聞記者了解到，轉融通業(yè)務是指基金以一定的費率通過證券交易所綜合業(yè)務平臺向中國證券金融股份有限公司(簡稱“中證金”)出借證券，中證金到期歸還所借證券及相應權益補償并支付費用的業(yè)務。目前僅有指數(shù)基金、封閉式基金及少數(shù)特殊類型基金可以開展轉融通業(yè)務。基金通過出借證券獲取一定的利息收入，該收入計入基金財產(chǎn)，從而增厚投資者的收益。此類業(yè)務尤其適合指數(shù)基金。
2019年6月21日，證監(jiān)會發(fā)布了《公開募集證券投資基金參與轉融通證券出借業(yè)務指引(試行)》，鼓勵公募基金參與轉融通業(yè)務，規(guī)范公募基金參與業(yè)務行為，有力推進了轉融通業(yè)務發(fā)展，促進了證券市場制度更加完善。
當年7月22日，公募基金轉融通業(yè)務正式開展。截至目前，多數(shù)公募管理人都拿下了轉融通資格，可以進行轉融通交易。
目前ETF和其他類型的指數(shù)基金是公募基金參與轉融通證券出借業(yè)務的主力。從基金持倉角度看，指數(shù)基金因其被動跟蹤指數(shù)策略的緣故，沉淀了大量股票，是天然的“票倉”。從基金績效角度看，被動型基金追求最小化跟蹤誤差，證券出借所獲收益即使在0.4%-0.6%之間也十分重要，將為投資者帶來額外收益和更佳的投資體驗。
某指數(shù)基金經(jīng)理表示，對于指數(shù)基金而言，出借證券能帶來較穩(wěn)定的額外收益，有望覆蓋管理費、托管費等成本。而在今年指數(shù)基金大發(fā)展的形勢下，轉融通為公募基金提升投資收益提供了新的手段。尤其對指數(shù)基金而言，參與轉融通無論對于指數(shù)基金本身，還是對于市場效率提升，都是大有好處的。
華寶證券測算，樂觀情形下，按照30%的上限倉位測算，出借業(yè)務將為公募指數(shù)基金帶來0.5%左右的收益增厚，在50%的出借上限倉位下，主動權益基金收益增厚在0.75%-1%。但實際情況下主動權益基金和指數(shù)基金的出借意愿受到多方面因素的影響，實際出借比例可能低于50%和30%的上限。