記者 杜萌

你方唱罷我登場(chǎng)，在以業(yè)績(jī)?yōu)榈谝粚?dǎo)向的公募行業(yè)，永遠(yuǎn)不缺被追捧的產(chǎn)品。

日前，泰信添鑫中短債因?yàn)闃I(yè)績(jī)節(jié)節(jié)走高，被稱為“畫線派”神基。該基金自2022年11月2日成立，成立至今回報(bào)率為5.16%，今年以來(lái)回報(bào)率為4.54%。

業(yè)績(jī)亮眼自然吸引了大量資金的購(gòu)買。截至今年二季度末，該基金A份額的規(guī)模從去年首發(fā)的7.31億元增加至13.77億元，翻了近一倍；而C份額也從2.08億元大漲至33.12億元。

中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，基金持有債券比例為88.56%，其中75.42%為企業(yè)短期的融資債券，13.8%為中期票據(jù)。基金經(jīng)理李俊江表示，主要配置中短久期的信用債，通過(guò)嚴(yán)控信用風(fēng)險(xiǎn)和久期敞口，并根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化優(yōu)化組合配置。

值得注意的是，A份額以機(jī)構(gòu)持有為主，占比為69.82%，個(gè)人占比為30.18%；C份額的持有者以個(gè)人為主，占比達(dá)96.97%。《基金合同》顯示，C份額不收取認(rèn)購(gòu)費(fèi)和申購(gòu)費(fèi)，當(dāng)持有C份額不滿7天時(shí)，需要收取1.5%的贖回費(fèi)，但當(dāng)持有時(shí)間≥7天時(shí)，則不需要收費(fèi)。

10月9日，該基金發(fā)布公告，稱為了保證穩(wěn)定運(yùn)作，將A/C份額的單日單賬戶申購(gòu)額度控制在100元。也就是說(shuō)，該基金也成為了“櫥窗基金”。

所謂“櫥窗基金”，是對(duì)一些業(yè)績(jī)較好、但是限購(gòu)嚴(yán)格、特別是進(jìn)行小額限購(gòu)基金的業(yè)內(nèi)稱謂，就如同櫥窗展示商品，看的到卻買不到，有價(jià)而不能購(gòu)買。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，市場(chǎng)有26只債券基金暫停大額申購(gòu)，且單日單賬戶的限購(gòu)金額在100元及其以下(同一只基金不同份額合并計(jì)算)。從產(chǎn)品類型來(lái)看，這類產(chǎn)品多為中長(zhǎng)期純債基。

界面新聞?dòng)浾吡私獾?，多?shù)產(chǎn)品限購(gòu)的原因是為了維持基金規(guī)模，保護(hù)基金持有人利益。部分限購(gòu)產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者持有份額占比超九成，主要面向機(jī)構(gòu)投資者銷售。

有基金評(píng)論人士表示，作為控制產(chǎn)品規(guī)模的一種手段，“櫥窗基金”的出現(xiàn)或許有其內(nèi)在邏輯。比如，基金限購(gòu)的內(nèi)在動(dòng)機(jī)，如果是從保護(hù)基金投資者角度出發(fā)的，那么，其存在的合理性就是可以理解的。反之，若單純以“饑餓營(yíng)銷”的方式吸引投資者，那就要三思而后行了。

“櫥窗基金”數(shù)量的增加，背后是投資者對(duì)這類產(chǎn)品的“追捧”，不少“櫥窗基金”都引來(lái)眾多投資者布局，即使每天僅能布局“10元”、“100元”也樂(lè)此不疲。“開個(gè)定投貼，一周定投100元。”在小紅書等社交平臺(tái)，有個(gè)人投資者選擇了定投某櫥窗基金，“反正一個(gè)月也就500塊，看大家都說(shuō)這只基金很好，我就跟著買了”。

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這類“櫥窗基金”整體規(guī)模有限，投資者布局需要謹(jǐn)慎，不可盲目。對(duì)于那些想入手“櫥窗基金”的投資者而言，判斷一只基金產(chǎn)品的好壞、值不值得購(gòu)買，還是要對(duì)擬投資產(chǎn)品進(jìn)行充分了解，搞清楚限購(gòu)的原因，并要對(duì)產(chǎn)品的具體投向、風(fēng)格特點(diǎn)有清晰的認(rèn)識(shí)，不能因?yàn)椤皺淮盎稹陛^好的業(yè)績(jī)就選擇盲投。

“基金行業(yè)有一句話，叫歷史收益不代表未來(lái)收益。同時(shí)，投資者也應(yīng)當(dāng)逐步樹立成熟的資產(chǎn)配置理念，評(píng)估好持續(xù)的低額投資對(duì)自己投資組合的影響，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)收益特征相匹配的產(chǎn)品，因?yàn)橹挥羞m合自己的才是最好的。”該人士表示。