界面新聞記者 | 楊冰柯

博奕數(shù)日后，萬達(dá)再次等來了好消息。

根據(jù)萬達(dá)官網(wǎng)披露，2023年12月12日，太盟投資集團(tuán)（PAG）與大連萬達(dá)商管集團(tuán)共同宣布簽署新投資協(xié)議。太盟將聯(lián)合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時，經(jīng)大連萬達(dá)商管集團(tuán)贖回后，對珠海萬達(dá)商管再投資。

現(xiàn)有投資人于2021年8月對珠海萬達(dá)商管的投資額約為380億人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元（約180億人民幣），現(xiàn)有投資人在原投資安排中享有到期贖回權(quán)。

按照新協(xié)議，大連萬達(dá)商管持有珠海萬達(dá)商管的股權(quán)比列為40%，是單一最大股東，太盟等數(shù)家現(xiàn)有及新進(jìn)投資人股東參與投資，總計持股60%。

值得注意的是，就珠海萬達(dá)商管的上市問題，新協(xié)議不再設(shè)置對賭協(xié)議。

接近萬達(dá)的人士告訴界面新聞，本次再投資還將給大連萬達(dá)商管集團(tuán)帶來可觀的增量資金，將緩解其流動性壓力。本次簽署新協(xié)議，有個別現(xiàn)有投資人選擇退出，但絕大多數(shù)投資人保留了對萬達(dá)的投資，也有新的投資人進(jìn)入，包括一些境外投資人，體現(xiàn)出投資者對珠海萬達(dá)商管增長潛力和經(jīng)營能力的認(rèn)可。

信息顯示，太盟投資集團(tuán)（PAG）是一家專注于亞洲的私市股權(quán)投資公司，業(yè)務(wù)板塊包括私市股權(quán)、不動產(chǎn)及信貸與市場的投資。太盟投資集團(tuán)超過300名投資專業(yè)人士分布在全球的15個辦事處，為全球近300家機(jī)構(gòu)基金投資者管理著超過550億美元的資產(chǎn)。

這新投資協(xié)議簽署之前，擺在王健林面前最大的難關(guān)是——若珠海萬達(dá)商管不能在2023年底成功上市，萬達(dá)需要向上市前的部分投資者支付約300億元股權(quán)回購款。這將極度考驗(yàn)萬達(dá)的現(xiàn)金流。

早在半個月前，萬達(dá)方面就開始與各路投資者商談延期上市的方案。

當(dāng)時萬達(dá)向投資者提出了一份在四年內(nèi)分期支付300億元股權(quán)回購款和相應(yīng)利息的方案。條件是，萬達(dá)向投資者再提供20%的珠海萬達(dá)商管股權(quán)作為抵押。

但投資者對這一延期方案并不買賬，也令萬達(dá)的壓力倍增，必須在付款期限僅剩一個月左右時間內(nèi)拿出更豐厚的條件。

如今看來，萬達(dá)給到了令投資者滿意的條件，投資者則不再要求萬達(dá)按原協(xié)議兌付股權(quán)回購款。

萬達(dá)和太盟的新達(dá)成的投資協(xié)議，就是因?yàn)閷€不能兌現(xiàn)而新設(shè)立的。

新協(xié)議中，大連萬達(dá)商管持有珠海萬達(dá)商管的股權(quán)比例降至40%。在2021年引入戰(zhàn)略投資者后，大連萬達(dá)商管的持股比例超過78%，投資者的持股比例是21.17％的股權(quán)，當(dāng)時珠海萬達(dá)商管的投后估值約1800億元。

但未能如期在今年年底上市，萬達(dá)方面為了與投資者達(dá)成新的協(xié)議，只能讓渡更多股權(quán)。

對于后續(xù)的發(fā)展，萬達(dá)方面稱，萬達(dá)將與太盟等重要股東一起，進(jìn)一步優(yōu)化公司法人治理，保持管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，共同支持公司的長遠(yuǎn)發(fā)展。此次新協(xié)議體現(xiàn)出投資者對珠海萬達(dá)商管增長潛力的高度肯定，對其經(jīng)營能力的高度認(rèn)可。

根據(jù)萬達(dá)披露的數(shù)據(jù)，珠海萬達(dá)商管目前管理全國227個地級及以上城市的494個大型商業(yè)中心。過去兩年中，珠海萬達(dá)商管管理的商業(yè)中心數(shù)量從417家增長到494家，平均年增長率為9%左右。以管理的商業(yè)面積計，珠海萬達(dá)商管現(xiàn)為全球最大的商業(yè)管理公司。

在運(yùn)營管理方面，自現(xiàn)有投資人2021年入資以來，珠海萬達(dá)商管連續(xù)三年超額完成業(yè)績目標(biāo)，2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年（預(yù)估）為293億元，平均年增長約12%。

盈利表現(xiàn)上，珠海萬達(dá)商管近三年也保持增長。2021年稅后利潤為53億元，2022年為75億元，2023年（預(yù)估）為95億元，年增率達(dá)34%。過去三年，該公司共計上繳稅收約100億元，對股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年（預(yù)估）85億元。

萬達(dá)方面稱，新投資協(xié)議簽署說明投資者認(rèn)可珠海萬達(dá)商管在行業(yè)中領(lǐng)先的地位及對其未來增長的信心。萬達(dá)方面贊許投資者的信任和支持，將一如既往地支持珠海萬達(dá)商管的發(fā)展。

目前的新協(xié)議，是萬達(dá)與投資者雙方妥協(xié)后達(dá)成的方案。

對于王健林和萬達(dá)來說，失去了對珠海萬達(dá)商管的絕對控制權(quán)，代價不小，但也暫時渡過了對賭危機(jī)。