2024年3月13日，鋰電板塊反復活躍。截至10時13分，電池ETF(561910)漲0.42%，一度沖高漲1.06%。鵬輝能源、中偉股份、科士達、天賜材料領漲成分股。

圖片來源：雪球

【儲能板塊迎來多重催化，發(fā)展步入快車道】

政策面上，工信部表示，將把發(fā)展新型儲能產業(yè)作為支撐工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設、全面推動工業(yè)綠色低碳發(fā)展的重要內容，將加快節(jié)能降碳新技術的推廣應用，推進工業(yè)綠色微電網(wǎng)建設，積極探索電動車充換電裝備及基站等分散式的儲能設備高效利用，推動完善相關的標準體系和保障政策。

產業(yè)面上，大儲側，國內2月儲能采招10GWh項目落地，同環(huán)比高增223%/96%，盡管2月份跨越了春節(jié)假期，儲能招投標市場依然保持高景氣度，環(huán)比近翻倍增長；美國1月裝機數(shù)據(jù)較淡，但同比仍有明顯增長，今年放量可能性大；歐洲2023年英國大儲新增裝機超1.5GW，同比翻倍以上。中信建投認為今年全球大儲有望超預期增長，戶儲清庫和出貨回升仍是確定性較顯著的事件

【鋰電產業(yè)鏈周期拐點臨近】

盡管現(xiàn)階段鋰電產業(yè)鏈仍處于產能出清和價格穩(wěn)定階段，但下行底部已逐漸清晰，行業(yè)周期拐點臨近。

以競爭較為激烈的電解液環(huán)節(jié)為例，龍頭挺價意愿較強。3月8日晚，天賜材料披露，根據(jù)化工企業(yè)生產裝置運行周期要求，為保障液體六氟磷酸鋰生產裝置正常運行和安全穩(wěn)定生產，公司擬按照年度計劃，于3月11日開始對年產3萬噸液體六氟磷酸鋰產線進行停產檢修，預計檢修時間不超過30天。

行業(yè)排產也在持續(xù)回升。根據(jù)高工產研鋰電研究所數(shù)據(jù)，在今年1月份至2月份的排產低迷期后，3月份鋰電企業(yè)排產回升表現(xiàn)強勢，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)環(huán)比超70%的排產回升。

【多家券商旗幟鮮明看好鋰電后市】

銀河證券研報指出，政府工作報告再次要求2024年大力發(fā)展綠色低碳經(jīng)濟，積極穩(wěn)妥推進碳達峰碳中和，加強大型風電光伏基地和外送通道建設，推動分布式能源開發(fā)利用，發(fā)展新型儲能。新能源賽道新能源作為戰(zhàn)略性新興產業(yè)，未來依舊是新質生產力主攻方向。

東興證券研報指出，鋰電池環(huán)節(jié)盈利提升的關鍵在于與下游客戶的議價能力與成本端控制能力。頭部廠商技術積累深厚，更具差異化的產品矩陣可充分覆蓋下游客戶不同層級需求，有較強的議價能力，且在生產規(guī)模、精細化制造能力以及產業(yè)鏈一體化布局等方面全面領先二線廠商，在行業(yè)競爭有所加劇、產品與原材料價格波動的背景下，成本端優(yōu)勢將驅動二者盈利持續(xù)分化，頭部廠商盈利有望維持相對穩(wěn)定。

【低位布局產業(yè)鏈核心，關注電池ETF(561910)】

電池ETF(561910)跟蹤的中證電池主題指數(shù)，涵蓋電池制造、核心材料、鋰電設備、儲能逆變器核心標的。其中超5成權重為新能源車概念。而從產業(yè)角度，CS電池指數(shù)更聚焦新能源車產業(yè)“核心部分”，更具高成長、高彈性特征。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2024年3月8日，CS電池指數(shù)（931719.CSI）最新估值為18.57倍PE，位于十年期2%的分位數(shù)，即比近十年的近98%的時間都便宜。

數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間截至2024.3.8，近10年維度。指數(shù)過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。指數(shù)運作時間較短，不能反映市場發(fā)展的所有階段。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。上述觀點、看法和思路根據(jù)截至當前情況判斷做出，今后可能發(fā)生改變?；疬^往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證或承諾。投資者應認真閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等基金法律文件，全面認識基金產品的風險收益特征，在了解產品情況及聽取銷售機構適當性意見的基礎上，根據(jù)自身的風險承受能力、投資期限和投資目標，對基金投資做出獨立決策，選擇合適的基金產品。對于以上引自證券公司等外部機構的觀點或信息，不對該等觀點和信息的真實性、完整性和準確性做任何實質性的保證或承諾，亦不構成投資推薦。中證電池主題指數(shù)近五年表現(xiàn)分別為36.08%(2019)、140.43%(2020)、52.43%(2021)、-30.22%(2022)、-33.08%（2023）。中證電池主題指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制和發(fā)布。指數(shù)編制方將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準確性，但不對此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯誤對任何人負責。指數(shù)過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成基金投資收益的保證或任何投資建議。